汇率波动对机电行业就业影响的分析Impactofexchangeratemovementsontheemploymentofelectromechanicalindustry蒋先玲1刘微1叶丙南2(1.对外经贸大学国际经济贸易学院，北京100029；2.中银国际证券有限责任公司，北京100140）本论文是2010年度国家社科基金重点项目《后危机时代稳步推进人民币汇率形成机制改革战略研究》的阶段性成果，项目号为10AZD017；论文同时受对外经济贸易大学研究生科研创新基金资助，项目号为A20110205。作者简介：蒋先玲，女，对外经贸大学国际经济贸易学院副院长，教授、博士生导师，研究方向：国际金融与项目融资。刘微（1982--），女，湖北人，对外经贸大学国际经济贸易学院博士研究生，研究方向：国际金融市场。联系电话：13341003039；电子信箱：bestoulp163com@gmail.com叶丙南（1983--），男，河南人，中银国际证券有限责任公司宏观分析师。汇率波动对机电行业就业影响的分析[摘要]利用2001-2010年我国机电行业的203家上市公司的面板数据以及2000年-2010年我国机电行业各子行业的季度数据，分别从微观层面和行业层面实证研究汇率变动对我国机电行业就业的影响。研究发现，人民币实际有效汇率波动对机电行业就业的负面影响的短期效应明显低于长期效应，且具有明显的滞后性，表明更富弹性的汇率制度有利于缓解汇率波动对就业的影响。同时机电企业规模经济的发展、产品附加值的提升对就业有显著提升作用，因此在人民币汇率日益走高的背景下，机电行业更应加速行业资源整合和产业升级。[关键词]就业汇率弹性；机电行业；行业特征参数；长短期效应；动态面板；[中图分类号]F015F421.2F407F832.6[文献标识码]A[文章编号]一、引言2005年7月21日，我国启动新一轮汇率体制改革，宣布实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节管理的浮动汇率制；2008年次贷危机发生后，为稳定出口，我国又重新采用盯住美元的特殊安排，直至2010年6月又重回改革路径，人民币汇率形成机制更富弹性，预计未来汇率波动将愈加频繁。汇率波动将影响到出口企业外币合同的本币收入，如果带来外币价格的调整，将通过外需的价格弹性影响到企业出口数量，进而可能对出口企业就业产生效应。各国政府普遍信奉重商主义，一般认为本币贬值将促进出口部门就业，升值则相反。正是基于这种考虑，我国政府对于汇率体制改革也比较谨慎，一直力求降低汇率的波动幅度。尽管大多数学者倾向于认同汇率升值不利于就业的观点，但他们在研究汇率对于不同行业与地区就业影响的时候，得到的结果却不完全相同。Branson和Love(1987)研究发现1970年至1986年间，美元升值导致美国制造业大约失去了100万个就业岗位。Froot和Khmper(1989)认为汇率传递的程度和方向取决于预期的汇率波动是暂时性的还是持久性的，厂商只会对持久性的汇率变动作反应，而对暂时性的汇率变动不太敏感。Campa和Goldberg（1998）从微观层面建立厂商利润最大化模型，从进口渗透率、出口导向和进口投入品三个渠道分析了汇率变动对劳动的影响，并用1970年-1990年美国制造业的年度数据进行了验证，但其实证研究表明美国制造业工资受汇率变动影响较大，就业与汇率关系不显著。国内学者万解秋、徐涛（2004）研究了人民币汇率变动对就业的实际影响，结果表明汇率小幅波动对就业的影响并不显著，人民币大幅升值则将抑制就业增长，并加重就业负担。范言慧和宋旺（2005）研究了实际汇率变动对中国制造业的总体影响，发现人民币实际升值将导致制造业就业下降，而制造业出口份额及投资水平的提高会部分抵消这一影响。丁剑平，王璐（2006）比较研究了中日两国实际汇率与第三产业产值比重和就业比重之间的关系发现，日本第三产业就业比重上升与实际汇率升值正相关，而中国则不存在类似长期关系。认为只有在汇率浮动、资源在部门间流动壁垒减少时，汇率升值才会推动劳动向非贸易部门转移逐步优化就业结构。曾莹（2006）和张德远（2008）都对制造业细分行业进行面板数据实证分析，认为高开放度和劳动密集型行业的就业受汇率影响显著，人民币升值将抑制其就业，而其他行业受汇率影响不显著。以上大部分研究偏重总体结论推导，国内还未有学者从企业微观层...