互联网金融_小微企业融资与征信体系深化_刘芸2022年第2期总第181期征信CＲEDITＲEFEＲENCENo．22022欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟SerialNO．181收稿日期：2022－12－07基金项目：中国浦东干部学院长三角研究系列社会公开招标课题《金融服务创新与小微企业融资困境对策研究》（celap2022-YZD-GEN-03）作者简介：刘芸（1976－），女，山东日照人，讲师，硕士，主要研究方向为金融创新和风险评估；朱瑞博（1975－），男，山东聊城人，教授，博士，主要研究方向为自主创新、金融契约设计和风险评估。互联网金融、小微企业融资与征信体系深化刘芸1，朱瑞博2（1．上海海事职业技术学院航运管理系，上海200120；2．中国浦东干部学院教学研究部，上海202204）摘要：信息不对称是小微企业融资约束的关键。基于大数据应用的互联网金融正在凭借互联网开放平台的信息收集优势与数据挖掘能力，缓解小微企业的信息不对称，增强借贷的风险可控性，降低小微企业的征信成本和融资成本，实现金融资源的有效配置。互联网金融的快速发展，使得金融风险日益集聚。征信是保障互联网金融健康发展的重要前提。征信体系的健全与完善对促进互联网金融市场的健康发展具有关键作用。关键词：信息不对称；小微企业融资；互联网金融；大数据；征信体系中图分类号：F832．4文献标志码：A文章编号：1674－747X（2022）02－0031－05一、信息不对称：制约小微企业融资的关键瓶颈小微企业是中国经济的基本细胞，是中国经济最具活力的组成部分。在小微企业发展的各种困境中，融资难、融资贵已经成为抑制小微企业健康成长的最大瓶颈，是世界各国普遍关注的难点问题。目前，我国企业发行股票上市和发行债券的直接融资条件仍然十分严格，小微企业大多在创业期和成长期，很难达到上市或发债门槛。因此，中国小微企业的融资难、融资贵主要体现为贷款难、贷款贵。信息不对称是造成小微企业融资难的关键瓶颈。信息不对称是指在交易双方的信息不对称分布或者一方信息的不完全性，进而阻碍其做出正确的决策，导致交易效率降低的现象。Stigliz和Weiss（11011）通过一个经典模型证明了信息不对称是产生信贷配给的根本原因［1］。所谓的信贷配给（creditrationing）是指银行面对超额的资金需求，因无法或不愿提高利率，而采取回存、担保或抵押等非利率的贷款条件，使部分资金需求者退出银行借款市场，以消除超额需求而达到平衡。信贷配给的结果是部分企业或个人即使愿意支付较高的利率也得不到贷款，或者贷款申请只能部分被满足。信息不对称可以分为事前的信息不对称和事后的信息不对称两类，在信贷市场上会分别导致事前隐藏信息的逆向选择和事后隐藏信息或行动的道德风险，这两种行为都深刻影响着小微企业融资的难度和成本。事前的信息不对称导致信贷市场的逆向选择，进而导致小微企业融资难、融资贵。小微企业作为资金的使用者通常比银行更清晰地掌握自己的财务状况、贷款动机、项目质量、偿还概率及条件等信息，因此，为了成功借到资金，贷款者往往隐瞒不利于贷款的负面信息，放大有利于获得贷款的信息。在这种情况下，银行只能凭借企业提供的报表、材料等，辨别企业与贷款项目的类型、成功概率和平均风险，·13·2022年第2期总第181期征信CＲEDITＲEFEＲENCENo．22022欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟SerialNO．181收稿日期：2022－12－07基金项目：中国浦东干部学院长三角研究系列社会公开招标课题《金融服务创新与小微企业融资困境对策研究》（celap2022-YZD-GEN-03）作者简介：刘芸（1976－），女，山东日照人，讲师，硕士，主要研究方向为金融创新和风险评估；朱瑞博（1975－），男，山东聊城人，教授，博士，主要研究方向为自主创新、金融契约设计和风险评估。互联网金融、小微企业融资与征信体系深化刘芸1，朱瑞博2（1．上海海事职业技术学院航运管理系，上海200120；2．中国浦东干部学院教学研究部，上海202204）摘要：信息不对称是小微企业融资约束的关键。基于大数据应用的互...