中图分类号：F230密级：公开UDC：657学校代码：11832河北经贸大学硕士学位论文(会计硕士)传媒与游戏行业间的企业并购效应研究以博瑞传播收购成都梦工厂为例EnterpriseM&Aeffectresearchofmediaandgameindustry-·----WiththeacquisitionofDreamWorksChengdubyB-·raymediaasanexample作者姓名：吕苗苗指导教师：李桂荣教授学科专业名称：会计硕士论文完成日期：2014年5月学位论文原创性声明||IIIIrMIIIIIIIlUlllllllllllllllllllllllllJY2532012本人所提交的学位论文《传媒与游戏行业间的企业并购效应研究以博瑞传播收购成都梦工厂为例》，是在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的原创性成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中标明。本声明的法律后果由本人承担。论文作者(签名)：显盏当指导教师确认(签名)：／爹本嗜b崎年6其托B汐Ⅳ年石月『6日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解河北经贸大学有权保留并向国家有关部门或机构送交学位论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权河北经贸大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编学位论文。(保密的学位论文在——年解密后适用本授权书)论文作者(签名)：漫茁宙指导教师(签名)：／孝审滤讼1L}年6只}6日2夕l中年‘月f6日11摘要进入2l世纪以来，我国文化产业发展迅速，其中发展尤为突出的是游戏行业。依托快速发展的网络及智能电子产品等新媒介的普及，游戏企业拥有了广阔市场，其利润也增长迅速，远远超过传统传媒企业。面对如此快速的利润增长及发展前景，其他文化类企业纷纷寻找游戏企业投资或并购，甚至一些非文化类企业也跨界经营游戏企业；与此同时，游戏企业因扩张需求也在寻找投资者，由此很快掀起了一股以游戏企业为并购对象的并购浪潮。那么这一系列的并购为企业带来了什么样的并购效应，值得深入研究。本文以此次游戏企业并购浪潮中一起具有代表性且影响较大的并购案例传媒集团成都博瑞传播股份有限公司收购游戏业界新锐成都梦工厂网络信息有限公司为研究对象，运用现有的企业并购效应理论，分别从市场层面和企业层面研究案例企业并购产生的规模经济效应、经营效应、财务效应等，从而从多个角度对传媒行业与游戏行业间的企业并购效应进行了深入研究。通过研究发现，此次并购取得了较好的市场效应，并购使企业取得了一定的规模经济效应，拓展了新媒体领域的网游市场，其市场占有率有了很大提高，传媒产业链得到完善，也为投资者带来了一定的收益；但是其产生的企业层面并购效应并不十分乐观，除企业的利润增加、资本结构有所改善外，企业的获现能力、资本运用效果、经营成本、偿债能力和税收效应等方面均未得到明显的积极效应。以上结论表明，成都博瑞传播股份有限公司的此次并购虽然产生了一定的并购正面效应，但是从并购后的发展情况看，但是并没有从各个方面都对企业带来持续稳定的积极影响，说明企业并购在并购后的整合问题不容忽视。关键词：并购效应游戏行业传媒行业IIIIVAbstractSincetwenty-firstCentury,Chineseculturalindustryhasdevelopedrapidly,whichisparticularlyimportant，isthegameindustry．Thepopularityofrelyingontherapiddevelopmentofnetworkandintelligentelectronicproductsandothernewmedia，gamecompanieshavebroadmarket，theprofitisalsogrowingrapidly,farmorethantraditionalmediacompanies．InthefaceofprofitgrowthanddevelopmentprospectsSOfast，otherculturalenterpriseshavetofindgamebusinessinvestmentoracquisition，andevensomenonculturalenterprisescross—borderbusinessgameenterprise；atthesametimethegamebecausetheenterpriseexpansionofdemandisalsolookingforinvestors，therebyquicklysetoffawaveofcorporatemergersandacquisitionstothegameobjectwaveofmergersandacquisitions．Thisseriesofmergersandacquisitionscanbringfortheenterprisemergerandacquisitione...