中国社会养老保险对城镇居民储蓄的影响（本文荣获中国社会保障论坛首届年会征文评选二等奖）文/张翠珍1导言20世纪80年代以来，中国政府一直致力于社会保障制度改革，养老保险的重构是最早变革的领域，也是中国社会保障最核心的内容之一。现在，一个由职工、企业和国家三方共同担负的社会基本养老制度已大体在全国范围内建立起来，越来越多的退休人员从中受益。根据劳动和社会保障部的统计，2005年，全国共有4367万人享受社会基本养老保险待遇，占退休人员总数的88%。[i]改革养老制度以妥善解决退休人员的经济来源是中国政府应对人口老龄化的正确举措。同时，我们也必须意识到中国仍然是一个发展中国家，经济增长是一切社会发展项目的基础，而充足的资本则是经济增长的前提。众所周知，资本来源于储蓄。事实上，中国近年来持续的高速经济增长也受益于居民的高储蓄。根据国家统计局的数据，2005年年末，中国城乡居民储蓄余额达147054亿元，相当于当年国内生产总值的80%。[ii]其中，绝大部分储蓄来源于城镇居民。以2003年为例，当年年末城镇居民储蓄余额占全国储蓄余额总数的82%。[iii]储蓄目的多种多样，如子女教育、养老、住房等。根据中国人民银行多年来对城镇储蓄意向的调查，养老一直是中国城镇居民储蓄的主要原因之一。作为一种强制性的制度安排，社会养老保险为老年的经济生活提供了确定的保障。再者，近年来，中国政府采取各种措施如降低银行存款利率、开征利息税等，力图增加居民的消费以拉动经济增长。那么，社会养老保险的推行是否减少了中国城镇居民的储蓄呢？以费尔德斯坦（Feldstein，1974）的文章为主要标志，社会保障对私人储蓄的影响引起了学术界的关注。社会保障具有双重作用，可能增加储蓄，也可能减少储蓄，其最终的影响取决于两种作用的对比。然而，无论是理论还是实证研究，对此问题至今尚无一致的结论。就中国而言，学者多集中于对中国社会保障制度及其改革的政策研究，有许多优秀的成果面世，但对社会保障的经济影响的定量研究却是屈指可数，具体到社会保障对居民储蓄影响的实证分析更是凤毛麟角。例如，柏杰（2000）利用世代交叠模型考察了不同情况下养老保险制度安排对经济增长和帕累托有效性的影响，认为养老金投资对经济增长有负作用。田存志和杨志刚（2006）提出了一个内生增长模型，证明了在一定条件下养老金投资对经济增长有正向影响。有鉴于此，本文以费尔德斯坦（Feldstein，1974；1996）的研究为出发点，建立了一个包括可支配收入、家庭财富、未来养老保险给付的现值、失业率和对外开放度在内的消费决定模型。作者利用第五次人口普查的资料对2000-2004年的各省分年龄、分性别的就业人口进行预测，进而引入分省工资水平、工资增长率、养老金的工资替代率和折现率，估计出各省养老金的给付现值。在此基础上，利用面板数据（paneldata）进行回归分析，以考察社会养老保险对我国城镇居民储蓄的影响。我们试图通过此项研究，在以---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---下几个方面做出贡献：第一，丰富社会保障对私人储蓄影响的个案研究。现有的文献大多是以发达国家为个案，有关发展中国家的研究很少。第二，深化对社会养老基金制的研究。中国的社会养老保险是现收现付和完全积累相混合的制度，而以往研究的个案多为现收现付制或基金积累制，因此我们的研究更具有理论价值和超前性。第三，改进传统的研究方法。在费尔德斯坦（Feldstein，1974；1996）所使用的模型的基础上，我们加入了一个反映国家或地区对外开放程度的变量，以考察开放经济背景下的消费函数。此外，我们还将中国的省份按地理区位分为东部沿海、中部和西部省份以考察地区之间的差别。希望此项工作能弥补现有研究中的若干缺陷和空白。本文的第二部分介绍演变中的中国社会养老保险制度；第三部分对有关社会保障与储蓄关系的理论研究做简要回顾；第四部分介绍分析模型和数据；第五部分讨论预测和回归结果；最后一部分给出此项研究的结论及启示。2变革中的中国社会养老保险制度如同其他国家，退休人员的福利制度一直是中国社会保障制度的核心...