前海VS上海：跨境人民币政策及模式全对比2014-07-31前海股权交易中心近期，前海、上海的跨境人民币低成本资金话题异常火爆，为更好了解金融创新前沿最具吸引力的领域，本文梳理了两地的制度与模式进行对比。一、前海与上海自贸区介绍1、前海前海，约15平方公里，重点发展金融、现代物流、信息服务、科技服务及其他专业服务四大产业。前海更多的是粤港澳服务贸易自由化和我们支持香港繁荣稳定，同时探索现代服务业对外开放的试验。2、上海自贸区上海自贸区（PFTZ），29平方公里，是中国政府设立在上海的区域性自由贸易园区。国际传统自由贸(FTA是多国一起玩，游戏规划共同制定；而这种方式是自个在玩，游戏规则自个制定。推出的背景美欧日三大经济体力图通过跨太平洋伙伴关系（TPP）、跨大西洋贸易与投资伙伴关系（TTIP）和多边服务业协议（PSA）形成新一代高规格的全球贸易和服务业规则，围猎中国制“”造和金砖五国。本届政府致力于推动中国经济转型，打造中国经济升级版，进而推动人民币跨境使用，促进人民币国际化，提升在全球货币竞争格局中的地位。二、前海、上海自贸区跨境人民币相关制度前海政策：上海自贸区政策：三、前海、上海自贸区跨境人民币制度主要内容前海自贸区：根据《前海跨境人民币贷款管理暂行办法》、《前海跨境人民币贷款管理实施细则》，主要涵盖以下几方面：上海自贸区：根据《中国人民银行上海总部关于支持中国（上海）自由贸易试验区扩大人民币跨境使用的通知》该项政策，前海国开资产总结，主要涵盖以下几方面：小结：我们从两地以上制度对比可以看到，前海及上海自贸区两地跨境人民币制度在多领域竞争与重合。前海最早在2012年实行跨境贷款制度，2014年稍具先试先行的经验与规模后进而推行更多的跨境人民币制度为前海区内的企业服务。上海虽然起步晚，但是相关制度推动的速度快，力度大。四、两地跨境贷的对比1、使用范围不同前海：规定只能用于前海开发与建设。关于这一点，以前海融资租赁企业为例，跨境贷的款项是用于融租公司的自我经营等，经营项目如果是在外地的，也是可用的。实操案例可参考前海融资租赁跨境贷款第一单东江环保股份有限公司关于开展融资租赁业务的公告。上海自贸区：1区内企业、区内非银行金融机构借入跨境人民币资金，只能用于区内或境外，包括区内经营、区内项目建设、境外项目建设等。2区内银行从境外借入人民币资金须进入实验区分账核算单元，在区内使用，服务于实体经济建设。前海国开资产认为，上海自贸区一线放开，二线管住，自贸区即是境外的制度核心决定，境外借入的人民币资金最后只能用于自贸区内建设。2、利率与期限不同前海：贷款期限由借贷双方按照贷款实际用途在合理范围内自主确定（可以是1年，也可以是1.5年，也可是其它，双方自由商定）。贷款利率由借贷双方自主确定(目前利率在4%-5%之间，在贷款发放前向人行备案。上海自贸区：借用期限固定1年（不含）以上，借贷双方不能自由商定。3、使用资金规模不同前海：前海跨境贷无额度限制。政府没有管制，但具体额度由境外金融机构根据市场决定。上海自贸区：1）区内企业跨境贷上限不得超过实缴资本*1倍*宏观审慎政策参数2）区内非银行金融机构跨境贷上限不得超过实缴资本*1.5倍*宏观审慎政策参数前海国开资产注明：宏观审慎参数是由人民银行上海总部设定，可根据全国信贷调控的需要灵活调整，目前为1。虽然该项制度，上海自贸区的不如前海开放，但是自贸区内企业外债借款额度不像“”区外受到投注差限制，优于区外企业（投注差是指外商投资企业投资总额与注册资本的差额）4、不得投资领域相同前海：不得用于投资有价证券和金融衍生品，不得用于委托贷款，不得用于购买理财产品，不得用于购买非自用房产。上海自贸区：不得用于投资有价证券（包括理财等资产管理类产品）、金融衍生品，不得用于委托贷款。前海国开资产总结：上海自贸区、前海跨境人民币制度中关于跨境贷方面的政策，目前，前海从资金使用范围、资金使用规模、利率、期限、经验等方面所具备的优势是明显的。五、上海自贸区跨境人民币使用模式自贸区人民币政策能做什么进一步简化了人民币跨境使用流程...