后金融危机时期中国经济结构调整的政策搭配基于斯旺模型的拓展分析作者简介：杜晓郁（1975-），女，吉林人，副教授，博士，区域经济一体化与上海合作组织研究中心兼职研究员，主要从事国际金融和国际贸易等方面的研究。E-mail：duxiaoyu@dufe?edu?cn杜晓郁（东北财经大学区域经济一体化与上海合作组织研究中心，辽宁大连116025）Reference：美国金融危机的爆发，不仅暴露了美国经济内外失衡的矛盾，而且将中国经济的结构性失衡推向了亟待调整的路口。世界市场需求萎缩恰好为中国经济结构调整提供了机会成本最小化的契机。本文对斯旺模型进行了拓展研究，将同一失衡状态分为两个区域，结果发现，分别位于两个区域的国家虽然属于同一失衡状态，却由于其国内、国外失衡状态的差异应当采用不同的政策组合。利用该模型，本文分析了中国经济的失衡状态，认为运用人民币稳步升值搭配紧缩性货币政策以及适度宽松的财政政策是解决中国经济失衡的有效路径。Keys：结构性调整；斯旺模型；政策选择F835?2：A：1000?176X（2011）11?0017?06一、研究背景长期以来，巨额的贸易逆差与国内借贷经济模式的共存标志着美国经济处于内外失衡的状态。然而，这种内外失衡的美国经济模式却与中国经济的国际收支巨额贸易顺差、大量外汇储备以及国内储蓄居高不下的状态相得益彰，构成了一种相对平衡的状态。这种相对平衡的状态既成就了美国十余年平稳的经济增长，也造就了中国制造业的飞速发展，使得中美两国成为拉动世界经济增长的两架马车。然而，美国金融危机的爆发终结了这种国别经济失衡所构成的相互之间相对均衡的发展模式。这场金融危机在世界各国引发了多米诺骨牌效应，从而使依靠出口拉动经济增长、尤其是依赖美国等发达国家市场的中国也深刻体验到了来自大洋彼岸的寒潮。面对美国等发达国家在危机到来时所采取的一系列救市措施以及纠正产业空洞化的长期战略，我们应当意识到改革开放以来所一贯奉行的发展模式必须尽快加以调整。中国出口主导型发展模式不仅受制于国外需求的萎缩以及进口国的保护措施，而且国际收支的持续顺差还增加了通货膨胀以及储备资产缩水的风险。因而，纠正经济发展的失衡状态是当务之急，也是金融危机赋予中国的结构性调整机会成本最小的良机。运用经济学工具对内外失衡状态进行分析，或许能够找出问题所在，并寻找出一种解决之道。本文通过对斯旺模型进行分析，发现从调整失衡状态的政策组合来看，斯旺界定的四个失衡区域过于粗糙。本文将每一个失衡区域均一分为二，并采用不同的政策组合将其调整为均衡。运用拓展斯旺模型分析中国经济所得出的结论是，采取适度紧缩的货币政策、适度宽松的财政政策与长期内人民币升值相结合的政策组合是逐步将中国经济调整为均衡状态的有效路径。二、斯旺模型及其发展（一）斯旺模型的主要内容1955年澳大利亚经济学家斯旺提出了著名的斯旺模型。在假定经济体不存在国际资本流动，国际收支等同于经常账户收支的前提下，斯旺模型分析内外均衡冲突并提出支出转换政策与支出增减政策需搭配运用才能解决内外失衡的问题。图1纵轴表示实际汇率e，在直接标价法下，本币升值表示为e的减小，本币贬值表示为e的提高，也就是支出转换政策。支出转换政策：不改变总支出、总需求水平而改变其方向的政策，也就是将国内支出从外国商品和劳务转移到国内的商品和劳务上来。主要包括汇率政策和直接管制政策。横轴表示国内总支出的增减变化，包括消费、投资和政府支出，也就是支出增减政策。支出增减政策：主要通过改变支出水平来调节社会需求的总水平，包括财政政策与货币政策。EE曲线表示外部均衡，即能够使国际收支经常账户保持平衡的实际汇率e和国内支出的组合点。其公式为X-M=0。X表示出口额；M表示进口额。EE曲线的斜率为正，向右上方倾斜，是因为当本币贬值，即e的值增大时，国际收支状况会得以改善；为维持国际收支平衡，国内支出水平必须相应提高，以便增加进口。EE线右边的点表示在现有的实际汇率水平下，国内支出水平超过平衡状态的支出水平，因而为国际收支的逆差。EE线左边的点则表示在现有实际汇率水平下，国内支出水平低于均衡状态的支出水平，因...