资本市场发展对商业银行影响及其对策摘要：资本市场的发展对商业银行的负债业务、信贷业务造成了冲击，同时也给商业银行的转型和发展带来了机遇，银行可以以资本市场为平台开展多元化的业务经营，并通过上市完善其治理机制。商业银行应推进金融业务创新,以提高银行经营效率；进行技术和制度创新，提高金融服务水平；加强人才培养，进一步增强银行竞争力。关键词：资本市场；商业银行；资本市场业务：F832.33文献标识码：A：1003・3890(2009)04・0054-06商业银行和资本市场是现代金融体系的两个重要组成部分,随着资本市场的迅速发展，金融体系正在发生结构性变革,银行、证券、保险呈现渐趋融合之势。在这种趋势下,发达国家如英、美、德等国普遍采取了金融混业经营模式,商业银行开始全面参与资本市场业务，并且表现非凡，资本市场业务已经成为西方商业银行业绩的重要。长期以来银行体系一直在中国的金融体系中占据主导地位，中国当前的银行业实行的仍是分业经营模式。随着近十多年来中国资本市场的迅速发展，在资本市场投融资工具多样化、便利化的环境下，商业银行的传统业务及其地位和作用正日益受到挑战；从另一方面看，资本市场发展也给商业银行的发展带来了新的机遇。一、资本市场发展对商业银行的影响（一）资本市场发展对商业银行地位的挑战资本市场的发展促进了金融资源和金融功能的再分配,在这个过程中，商业银行在金融体系中的地位和角色也在不断发---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---生变化。金融功能主义者ZviBodie和RobertC.Merton（2000）认为，随着金融体系一体化进程的不断深化，传统商业银行的地位和作用日渐势微，资本市场将承担大部分金融功能，他们甚至断言，传统商业银行在不久的将来会消亡。这一观点或许有点过于激进，但从实践上看，在资本市场非常发达的美国，商业银行的地位无可置疑地在下降。在—个多世纪的发展中，商业银行虽然在所有金融机构中依然占据首位，但其相对份额却是逐步下降的。从图1可以看出,在美国金融机构的资产中，商业银行的占有份额由1970年的38.5%下降到2007年的25.8%,与此相对的则是共同基金和养老基金份额的大幅增加，达到几乎与商业银行同等的份额。商业银行对金融体系的支配地位，逐渐被迅速发展的资本市场所动摇。在新兴资本市场的中国，虽然目前商业银行仍然控制了金融体系中约65%的金融资产，①但随着资本市场的发展，银行的这种主导地位也正发生着变化。（二）资本市场发展对商业银行业务的冲击1.资本市场发展对商业银行负债业务的冲击。在一定的时点上，金融市场上的资金供给总量是既定的，如果流入资本市场的资金增加，就意味着流入银行体系的资金减少了。随着资本市场的发展和金融投资品种、工具的增多，人们投资理财观念的增强，储蓄已不是人们结余资金的唯一选择。人们开始把大量的资金投向资本市场上的股票、基金、债券、期货等具有较高收益的金融产品，这样银行体系中储蓄作为比较稳定的和低成本的资金就发生了根本性变化。---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---首先，资本市场中股票、债券的大量发行和交易的快速增长导致了商业银行存款的分流。截至2007年12月31日，沪深两市总市值已达32万亿元，较上年增长257.9%，是当年GDP的1.3倍，而在2006年底其占GDP比重才49.6%,2005年更是不足18%o②2006年企业债和国债的发行额分别为3938.3亿元和8883.3亿元，成交额则达18279.3亿元，债券市场已形成了较大规模。③在资本市场快速发展的环境下，居民和机构投资者手持的现金和其在商业银行的存款将大量流向资本市场，给商业银行的负债业务造成较大冲击。从图2可以发现，中国金融机构储蓄存款增量与股票成交增量总体存在一个反向变化关系，当股票成交量增幅较大时，当月金融机构的储蓄存款增量就较少；反之，则较多。其次，资本市场上证券投资基金的迅猛发展进一步削弱了商业银行的存款基础。截至2007年12月31H,中国共设立了346只证券投资基金，基金资产规模从2006年的8564亿元急剧扩张到2007年的32762亿元。④基金发展速度之惊人，银行体系中...