高速公路PPP项目风险识别与分担优化摘要：PPP模式能够有效解决高速公路项目政府融资困难的问题，但是在项目的实际运营过程中面临着巨大的风险。本文在分析高速公路PPP项目风险的特征的基础上，采用ISM法有效识别了高速公路PPP项目的十大风险因素，并通过阅读文献总结出风险分担的原则与方法，探讨了高速公路PPP项目的风险分担优化问题。关键词：高速公路；PPP；风险识别：F542；F285文献识别码：A：1001-828X（2016）024-000-03引言与其他运输方式相比较，高速公路具有运输效率高、运输能力强等特点，有利于均衡开发国土资源、带动周边区域经济发展。随着我国物流体系的发展壮大，高速公路的社会需求随之增大。高速公路建设具有建设周期长、投资规模巨大、投资效益滞后的特点，目前我国高速公路的建设周期长达五至七年，其每千米造价高达9000万至1.5亿元人民币，一般在一个项目上就要投资60亿元以上[1]。仅仅依靠国家自身的财力很难满足如此高昂的资金需求，而如果大量发行国债又会给政府带来很大的偿债压力，因此，采用PPP（Public-Private-Partnerships）模式，积极引入私营资本进入高速公路建设领域成为解决问题的必要手段。但是在实际运作过程中，高速公路PPP项目面临着极大的风险，如果不能有效的识别和规避风险，有可能导致巨额亏损。因此，有效的评判其风险并制订合理的风险分担方案是高速公路PPP项目顺利实施的重要保障。一、高速公路PPP项目风险管理文献综述1.高速公路PPP项目的含义PPP（Public-privatePartnership，公私合作伙伴）模式于20世纪80年代起源于英国。PPP模式的概念有广义和狭义之分，广义概念指公共部门和私营部门两个部门之间为提供公共服务或公共产品而形成的合作关系的统称；狭义概念仅仅是指两个部门之间各种融资方式的统称[2]。本文中的PPP模式仅指狭义上的PPP模式。由于兼具公益性和市场性，高速公路被认为是准公共产品，这一特性决定了高速公路的建设工作可以在政府部门提供部门补贴的同时，由私营部门参与市场配置，能够有效的提高建设效率和建筑质量。高速公路PPP具有自己独特的内涵，主要体现在以下方面：（1）服务全社会，投资效益的外部性和内部性兼容。作为重要的交通基础设施，高速公路建设不仅可以为投资者带来稳定的投资回报，还可以产生巨大的社会效益。（2）影响投资效果的风险因素较多，其投资收益率呈下降趋势。随着土地法及环境保护法等系列法规的出台，高速公路的征地拆迁费用逐渐增加，加之物价的上涨导致建设成本不断提高。（3）投资决策复杂、难度大。高速公路PPP项目建设施工涉及方较广，影响项目进展的因素很多，导致许多分析计算都要建立在对未来情况的预测估计判断的基础上，加大了投资决策难度[3]。2.高速公路PPP项目风险的特征高速公路PPP项目具有资金密集和技术密集的特点，由于涉及投资方比较多，时间跨度大，从项目立项、建设施工到竣工后运营的整个生命周期中，所面临的风险种类繁多。从总体上看，主要包括以下几个方面的特点：一是高速公路PPP项目风险持续时间长，关系复杂。其风险贯穿于特许经营期的设计规划、建设运营、养护和维修等各个环节。高速公路PPP项目的特许经营期一般有25年至30年之久，由于项目参与者众多且关系复杂，风险分担也在多个承担主体多个环节间交织，直到私营部门将项目移交给政府后，风险才完全转移给政府。二是高速公路PPP项目风险具有阶段变化性。一方面，综合风险在高速公路PPP项目的各个阶段不断发生变化，其综合表现程度在决策和建设阶段表现出递增趋势，并在建设期结束后达到最大值，在运营期间风险的表现程度又在递减直至项目移交风险转移；另一方面，各类风险分别出现在项目的不同阶段，比如建设风险一般只出现在建设期，运营风险也只在运营阶段呈现，但有的风险却经历了项目的整个过程，比如金融风险和政治风险[4]。三是不同的风险分担主体持有不同的风险态度。各风险分担主体由于利益和出发点不同，对风险的态度也不同。例如，政府部门对高速公路项目的社会效应非常关注，而私营部门则更注重从项目获得的投资回报。合理的风险分担就是要寻求一种风险管理成本最低的分担状态。3.高速公...