大龙地产地王好当,利润堪忧此前悄悄无闻的大龙地产（600159.SH），因拿下北京年度地王而声名大振，同时也激发了投资者的热心。但细究之下不难发觉，大龙地产的盈利算盘并非那么简单。以50.5亿元的天价在2022年11月夺得中央别墅区的“三料地王〞之后，名不见经传的大龙地产一夜成名。与此同时，这家屡屡被扣上“ST〞帽子且经常徘徊在退市边缘的A股房企，近日却成为机构热捧的潜力股——其2022年净利润增长预计能达到122倍以上。当然，这样的预期是以大龙地产能顺利运作顺义区后沙峪镇天竺22号住宅用地为基础。《投资者报》记者通过调查发觉，大龙地产尽管确有好多“深藏不露〞的实力，但其开发地王远不是“盖房—销售—收钱〞那么简单。“潜力股〞大龙虽然名为“大龙〞，但在中国房地产界，大龙地产在规模上与龙头房企相去甚远。根据大龙地产官方网站介绍，大龙地产的母公司大龙城乡建设开发总公司成立于1987年，隶属北京市顺义区人民政府，目前总资产近百亿元，而大龙地产则是其唯一的开发企业。2022年，大龙地产借壳“ST宁窖〞在沪上市。而在2022年~2022年间，规模有限的大龙地产主营收入分别只有4.65亿元、3.26亿元和1.37亿元，净利润也只有2958万元、3785万元和236万元。但在2022年11月，大龙地产却上演了一场绮丽的转身。其三季度财报显示，1月至9月净利润2.14亿元，比2022年同期的0.29亿元增长了637.9%。而随后在11月20日后沙峪镇天竺22号住宅用地拍卖现场，大龙地产击败保利、远洋、中建、龙湖等十余家行业“老大〞，以50.5亿元造就了北京年度地王。至此，大龙地产便成为券商与地产商研究的对象。尽管2022年财报尚未披露，但大龙地产的“飞跃〞式增长已经被一致看好。近日安信证券率先预计:大龙地产三季报盈利大幅增长，符合市场预期。预计全年净利润增长122倍以上。而中金公司的研究报告也称，大龙地产估计全年销售额将超15亿元，净利润2.98亿元。公开资料显示，目前大龙地产拥有164万平方米工程储存，土地储存丰富，且49%集中在北京。对此，中投证券认为大龙地产2229元/平方米的土地本金较低，仅占预期售价18%，因此极具利润空间和升值潜力。京郊“地主〞的隐秘实力尽管被外界热捧，但大龙地产及其母公司对外却始终三缄其口。1月13日下午5点左右，记者来到大龙地产公司实地探访。在见到公司办公室副主任后，她以“领导全部在外省开会〞为由拒绝了《投资者报》采访要求。不过，记者正欲离去时却巧遇该公司副总经理贾九泉。面对记者提出的年度净利润暴增的理由以及未来地王的运作计划，贾九泉以一句“这是公司机密，对外谁都不说〞回应，随后匆促离开。管理层的讳莫如深，增加了大龙地产的神秘感。不过有了解内情的开发商告诉记者，大龙地产的名字在顺义地产界可是大名鼎鼎。“凡是进入顺义开发工程的外来房企，十有八九要从大龙手中拿地。〞北京东隆房地产开发有限公司总经理胡宇宙告诉《投资者报》：“大龙地产母公司实际操纵人是北京市顺义区人民政府，而大龙地产则掌控着顺义区大部分土地的一级开发权。“大家熟知的誉天下、丽宫别墅等工程就是从大龙手中拿地。〞在楼市整体疯狂的2022年，由于在日渐升值的顺义区拥有多个地价低廉的住宅工程，大龙地产业绩特别向好。例如在2022年三季度实现利润大增，就要归功于裕龙花园三区，五里仓公寓(仓上家园)及滨河加建(望潮家园)三个工程带来的结算收入。另有知情人透露，大龙地产正筹划参与顺义新城及老城区旧城改造等众多工程。再加上母公司手握哈牧集团4700亩建设用地，大龙地产的“后劲〞十足。“各种资源的注入确定会让公司股价大幅上涨。〞此外值得一提的是，在大龙地产十大东名单中，除占股权超过50%的大龙城乡建设开发总公司外，其余9家股东中有7家是具有银行背景的公司。由此可见大龙地产的信贷和融资才能绝不会差。小马如何拉大车不过大龙地产到底能否保持上升势头，关键问题在于年底拿下“天价地王〞的运作。在那场鏖战近两百轮的竞价中，大龙地产为胜利付出不小的代价：不仅要支付50.5亿元的土地款，同时还要面对其楼面价高达29859元/平方米的压力。50.5亿元对于总资产仅有29.4亿元、现金流量为6亿余元（2022年三季报...