一、影子银行的定义及特征所谓“影子银行”，目前并未有一个明析的定义，但一般是指那些有着部分银行功能，却不受监管或少受监管的非银行金融机构及金融行为。影子银行系统(TheShadowBankingSystem)的概念由美国太平洋投资管理公司执行董事麦卡利首次提出并被广泛采用，又称为平行银行系统(TheParallelBankingSystem)，它与商业银行的业务平行，除了吸收存款外，“影子银行”经营几乎所有的银行业务。“影子银行”有几个基本特征：第一，交易模式采用批发形式，资金受市场流动性影响较大；第二，由于其负债不是存款，不受针对存款货币机构的严格监管，进行的多是不透明的场外交易；第三，杠杆率非常高。由于没有商业银行那样丰厚的资本金，影子银行大量利用财务杠杆举债经营。该活动在2007开始的美国次贷危机中渐渐被人们重视，此前一直游离于市场和政府的监管之外，当前也无十分有效的监管方式。影子银行可以分为三类：首先，就是影子银行本身，主要包括投资银行、对冲基金、私募股权基金，SIV和货币市场基金等。第二类是应用影子银行方法的传统银行。这些银行仍在监督管理下运行，同时可获得中央银行的支持，但它们也将影子银行的操作方法运用到了部分业务中。第三类则涵盖了影子银行的工具，主要是一些能够让机构转移风险，提高杠杆率，并能逃脱监管的金融衍生品。“影子银行”是信贷市场、资本市场、金融衍生品和大宗商品交易、杠杆收购领域的主要参与者。这些机构通常从事放款，也接受抵押，是通过杠杆操作持有大量证券、债券和复杂金融工具的金融机构。在带来金融市场繁荣的同时，影子银行的快速发展和高杠杆操作给整个金融体系带来了巨大的脆弱性。二、影子银行之中国现状在今年中国的市场现实中，影子银行主要涵盖了两块：一块是商业银行销售得如火如荼的理财产品，以及各类非银行金融机构销售的类信贷类产品，比如信托公司销售的信托产品，另一块则是以民间高利贷为代表的民间金融体系。由于定义模糊，统计口径不一，当前影子银行的规模，并无权威统计。据有关---本文于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---市场人士初步估算，目前市场上存在的银行理财产品存量大约在4万亿元左右，再加上信托产品，二者的规模大约在5万亿－6万亿元；至于民间借贷，根据中金公司在9月末发布的《中国民间借贷分析》研究报告中估算，至2011年中期，中国民间借贷余额达3.8万亿元，同比增长38%，占中国影子银行体系总规模约33%，相当于银行总贷款的7%。以此推算，中国影子银行规模约在11.5万亿元左右。而央行数据显示，截至2011年三季度，全部金融机构人民币贷款余额52.91万亿元。两相比照，则影子银行约占银行信贷规模的20%。过去两年，在银行信贷总量调控过程中，在资金偏紧的大环境里，影子银行从占信贷总量的10%左右蹿升至将近20%的水平，摩根士丹利华鑫证券首席策略官娄刚认为，中国的影子银行已经从一个边缘的、信贷补充的市场角色，成为经济体中的一个重要主力。三、影子银行勃兴之原因（一）通胀持续走高，银行紧缩银根、中小企业资金饥渴。2011年，中国金融业的生态正发生深刻变化——越来越多资金“跳”出银行的资产负债表，以各种渠道进入实体经济。在我国，99%的企业是中小企业，他们对GDP的贡献超过60%，对税收的贡献超过50%，提供了80%的城镇就业岗位和82%的新产品的开发，但是他们依然很难获得银行青睐。很多金融服务体系仍脱胎于计划经济时代，主体架构仍然是瞄准着大型企业。银行常常以中小企业贷款监控成本高风险大，而不愿放款。“影子银行”则补银行的空缺，在中小企业的生产经营过程中，民间借贷更多时候是支持了实体经济的快速发展。在一定程度上，“影子银行”提供的资金是我国以银行为本的金融体系的有益补充。（二）影子体系得以发展壮大，是因为正规金融领域的利率受---本文于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---到严格管制，并保持在狭窄的区间内。与此同时，拥有过多储蓄的企业家和其他富裕个人数量正在不断增多。在实际存款利率为负值之际，他们无意把钱存入银行。以民间借贷为例，其蓬勃发展的背景，...