案例研究存货质押的难点与突破：聊城案例张维建王兵1（中国人民银行聊城市中心支行，山东聊城252000）摘要：动产质押对于解决中小企业融资难、推动金融创新、改善融资担保结构、提高商业银行竞争力都产生了深刻的影响。本文以华夏银行聊城支行为例，分析了开展存货质押贷款所需要满足的基础和条件，以期为基层银行开展动产质押贷款提供借鉴。关键词：融资制度；中小企业；存货质押Abstract：ChattelmortgagehasprofoundimpactonsolvingthefinancingdifficultiesofSMEs，motivatingthefinancialinnovation，improvingfinancingguaranteestructureandcommercialbankscompetitiveness.ChoosingHuaxiaBankLiaochengbranchasanexample,thisanalyzesthebasisandconditionsofstockcollateralloans，inthepurposeofprovidingreferencesforbasicbankstomanagechattelmortgage.KeyWords：financingguaranteestructure，SMEs，stockmortgage：F830.33文献标识码：B：1674-2265（2010）10-0030-05一、引言贷款满足率低一直是制约我国中小企业发展的瓶颈。形成这种局面的主要原因在于，银行对中小企业存在严重的信息不对称问题，因而，抵押和担保成为银行发放贷款的重要前提。但在目前状况下，中小企业信用级别低、可抵押固定资产普遍较少、难以得到大企业提供的担保，因此要获得银行提供的融资服务仍然很难。有专家测算，动产抵质押贷款市场需求量为5万亿-7万亿元。但受配套制度、风险防范技术等因素的制约，我国动产抵质押一直没有形成一定的规模（童天水，2009）。本文以华夏银行聊城支行为例，对该银行不同时期的动产质押贷款实施情况进行了案例研究，以期对基层金融机构创新融资担保方式提供借鉴。二、有关抵押担保有效性的理论综述（一）抵押担保与保证担保1作者简介：张维建（1963-），男，山东淄博人，中国人民银行聊城市中心支行副行长，高级经济师；王兵（1969-），男，山东高唐人，中国人民银行聊城市中心支行，经济师。早期文献对融资担保的探讨并没有深究抵押担保和保证担保的区别，主要关注了它们在银行做出贷款决策时的作用与角色，只有在研究信贷配给问题时有所涉及。但自Barro（1976）年以后，更多的学者开始关注融资担保问题。Pozzolo（2004），Becchetti和Garcia（2008）认为，就银行业而言，抵押是一种实物担保（RealGuarantee），保证是一种私人担保（PersonalGuarantee）。但抵押和保证在贷款合约中有着不同的作用，抵押多是内部的（internal），主要是为特定债权人提供一种优先受偿权，较少作为一种激励机制来解决借款人的道德风险问题；而保证多是外部的（External），主要作为一种激励机制来应对借款人的道德风险问题。从金融交易角度看，抵押和担保都属于一种贷款支持（LoanSupport）或者说信用增级手段。抵押的设定，提高了银行对还款的控制能力；保证的设定，为银行提供了一个替代的还款。两种方式从不同程度上有助于保障债权人权益。担保合约本质上是一种看跌期权合约。对银行来说，贷款是其随机的风险资产，要求借款人提供担保，实际上是为自己的风险资产购买了一个保险，只不过银行不需要承担保费（期权费）而已。设定了担保的贷款合约的利益格局是：担保人是期权的卖出者，被担保人是期权的购买者，银行是保险（期权）的受益人。通常，担保有助于降低信息不对称并通过信息示意机制（Signalingdevice）或者叫筛选机制（Screeningdevice）提高信贷市场效率。但保证担保的委托代理环节增多，利益博弈的格局更加复杂，决定了保证担保的脆弱性；而抵押担保既涉及银行的资产，也涉及借款人的资产，因此抵押将借款人与银行的利益统一起来，借款人要重新获得作为抵押品的资产，必须遵守借款合同的约定，不能随意改变资金用途，从而解决资产替代问题，也不会刻意隐瞒项目的真实收入，从而解决投资不足问题。（二）动产质押动产质押或存货融资作为抵押担保的主要方式，是指借款人或者第三人将其动产移交债权人（银行）占有，将该动产作为债权的担保，债务人不履行债务时，债权人（银行）有权依照《担保法》有关规定以该动产折价，或者以拍卖、变卖该动产的价款优先受偿的...