经济全球化、金融化进程中的资本形成----一种发展经济学的分析视角叶初升（武汉大学经济发展研究中心，湖北武汉430072）摘要：本文基于发展经济学的基本立场，以资本形成理论为研究的逻辑起点，从“全球经济”的视角出发提出了“国际资本形成”新概念，并以“发展中国家融入国际资本形成”的新思维重新审视发展中国家利用外资问题。文章认为，经济全球化和经济金融化的当代发展赋予发展中国家资本形成新的内涵；在新的历史条件下，发展中国家面临着工业化发展与国际资本形成金融化的矛盾；国际资本形成究竟是促进发展中国家经济增长，还是引发金融危机阻碍经济发展，都维系于这种矛盾的状态及其解决方式。关键词：经济全球化，经济金融化，资本形成，国际资本形成，发展中国家中图分类号：F124;F125.1;F54文献标识码：A一、问题与视角20世纪80年代中期以来，随着经济全球化的加速发展，国际资本流动在规模、形式和速度三个维度上都发生了深刻的变化，从而既为发展中国家的经济发展创造了更为优越的外部条件，提供了更为广阔的国际合作空间，同时也给发展中国家的金融稳定、经济安全以及长期的经济发展带来了严峻的挑战，使发展中国家实现工业化的任务更为艰险。回顾20世纪80年代以来所发生的金融危机，不难发现，虽然发达国家也有不少大型跨国金融机构遭受损失甚至破产，但基本上都限于参与国际金融市场的微观主体层面，在主权国家层面上却很少出现危机；最不发达的国家也很少卷入金融危机之中；大量主权国家层面的金融危机频繁出现在新兴市场国家和经济转型国家。耐人寻味的是，这些发展中国家都曾在危机前成功地利用国际资本促进了经济增长，而危机恰好都发生在它们积极开放国内金融市场之后，发生在国际资本金融化的大潮之中。正统的主流经济学由于信奉“自由市场”，其理论在频繁发生的金融危机、经济危机面前黯然失色；一贯强调利用外资促进本国资本形成的发展经济学，由于长期以来对国际资本的历史演进及其时代特征缺乏全面系统的分析研究，在危机面前也显得措手不及。尽管自1997年东亚金融危机以来，国内外经济学界研究金融危机、国际资本流动的文章、论著可谓汗牛充栋，并涉及对发展中国家的分析，但是，绝大多数研究文献是在国际金融理论的视野中分析问题，真正在发展经济学的理论视野中全面、系统、深入地研究国际资本特别是国际金融资本与经济发展关系的理论成果尚不多见。理论的逻辑演进应该与客观的历史逻辑进程一致。在半个多世纪的经济发展实践中，发展中国家在不同的历史时期处于不同的发展环境之中，新的发展理论必须反映新的时代特征。经济发展思想史和发展经济学告诉我们，任何国家的经济发展都必须依赖资本形成。所谓资本形成，就是一个国家将其国民收入除去消费的那部分储蓄下来，用于投入再生产并形成一定的生产能力的过程。储蓄、投资和生产作为资本形成的三个环节，可能全部存在于一国之内，也可能跨越国界。本文把前者称为国内资本形成，把后者称为国际资本形成。一般而言，发展中国家之所以需要国际资本而融入国际资本形成之中，是因为它的国内储蓄不足以支撑其经济发展所需要的投资；发达国家之所以输出资本并主导国际资本形成，则是受资本趋利避险的动机所驱使。发展中国家的工业化需要依赖国际资本形成，发达国家在其早期的经济发展中也曾仰仗过国际资本形成，同样，当今发达国家经济的信息化和知识化也需要国际资本形成作为支撑。随着经济全球化的发展，资本形成过程的储蓄、投资和生产环节越来越多的跨越国界，呈现出资本形成国际化发展趋势。另一方面，资本形成虽然能以实物形式进行，但是，在现代经济中越来越多的是采取货币金融机制，以提高资本形成的效率。随着经济金融化的发展，资本形成的形式及其结构也会随之变化，呈现出资本形成金融化发展趋势。本文认为，国际资本形成的方式、结构和性质是不断发展变化的，决定这种变化的根本力量是经济金融化和经济全球化有两股不可逆转的历史潮流。经济金融化是货币金融经济向实物经济领域扩展、渗透的过程，而经济全球化则是生产要素和经济活动跨国扩张、各国经济彼此渗透而呈现的一体化过程。前者在...