福布斯中文网中国经济遇大麻烦做空人民币地产股中国经济在2014年将会走向崩溃吗？这是一个许多人会笑话的偏激问题。别忘了，大多数人认为，在过去十年以来经济年增长近10%之后，中国已然成为世界的新强国。而且绝大多数经济学家和政策制定者对中国经济的发展前景持乐观态度，他们指出中国的经济数据依然良好，并且相信最近公布的一系列结构性改革措施可以引导中国朝着正确的方向迈进。但正如本投资简讯AsiaConfidential在最近发表的一篇文章中概述的那样，在中国去年经历了两阵信贷紧张的局面之后，看好中国的各种论据看起来更加没有说服力了。这些论据似乎忽略了四个关键问题：1)中国负债累累的投资驱动型经济增长模式是根本不可持续的；2)随着投资回报水平降低，惊人的信贷增长所产生的效益正在越来越少；3)近来银行间利率连番飙升以及备受关注的债务违约(中国光大银行)和破产(煤炭开采集团联盛能源有限公司)表明，中国金融体系内部面临严峻压力；4)对于中国经济而言，那些结构性改革措施从长期来看具有利好的影响，但从短期来看则具有不利的---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---净影响。必须郑重声明，我们并不是在预测今年中国经济将会崩溃。我们会把确切的预测(往往是错误的)留给别人去做。然而，我们的建议是，中国在未来几年内很可能会面临一场更加严重的经济衰退。而鉴于最近发生的一系列情况，那些可能性已经增加。今天我们打算全面审视看好中国的各种观点，并且探讨这些观点有何问题。我们还将深入研究似乎最容易受到中国经济衰退的影响的国家和板块。虽然中国股市近年来一直表现落后，并且说明了中国存在许多问题，但那些(直接或间接地)最依赖于中国投资需求的板块中有许多股票似乎在价格上仍然反映了未来前景好转的预期。看好中国的理由首先，让我们审视看好中国经济发展前景的理由。简单来说，其理由是这样的：1)中国的国内生产总值(GDP)同比增速已经从去年第二季度的7.5%加快至第三季度的7.8%。据看好中国的人认为，这表明中国经济正在持续回升，或者最坏也是正在趋于稳定，这是由于中国出台了各种经济刺激措施，而且政府对银行间市场加以干预。---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---中国GDP年化增长率(GDP季度同比百分比变化)图片：TradingEconomics|中国国家统计局2)中国去年11月份出口数据超出预期，同比增长近13%。这表明这个全球第二大经济体正在受惠于发达市场的经济复苏。这很重要，因为中国经济对出口的依赖程度很高。中国按照美元计值的出口额同比增速(2012年12月份-2013年11月份)数据由环球资源网站(GlobalSources)从中国海关总署那里搜集3)尽管外界对中国2009年实施大规模经济刺激计划有可能造成的坏账存在种种担忧，但中国的不良贷---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---款率仍然很低。4)去年年底，中国新领导层宣布了一系列大胆的改革议程，这应该有助于其经济增长模式从投资驱动型转向消费驱动型。那些看好中国的人认为，这应该是一个平稳的转型过程，并且确保中国经济在未来几年内进一步强劲增长。---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---5)大多数人(包括笔者在内)都认为习近平可能是可以做出艰难决策的领导人，从而在前任领导层忽视采取急需的改革措施之后推动中国经济的长期发展。显然，他一直侧重于巩固自己的权力；接下来应该会致力于经济改革。6)如果中国果真遭受一场严重的经济衰退，那么中国拥有足够的资源(以近3.7万亿美元外汇储备的形式)来应对这种情况。这应该会确保中国不会发生唱衰者预言的所谓经济硬着陆。---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---上述看法有何问题这些看好中国的理由存在的弱点如下：·几乎所有人都一致认为，中国过去三十年以来一直采用的以出口为主导的经济增长模式在未来是不可持续的。·过去日本和韩国对以出口为主导的经济增长模式进行的转变都导致经济增速大幅降低。·对政府筹划经济增长模式成功转型抱有信心也与许多历...