金融危机产生的根源及对我国的启示福建金融2022年第04期一、金融危机的演变过程及对全球经济金融的影响此轮金融危机肇始于美国的次贷危机。2007年初，受房地产价格持续下调的影响，美国多家从事次级住房抵押贷款的金融机构因客户违约，相继出现巨额亏损。2007年2月美国第二大次级抵押贷款经营机构———新世纪金融公司申请破产保护，以此拉开了次贷危机的序幕。7月，大批与次级住房抵押贷款有关的金融机构破产倒闭；8月，美国第10大贷款公司———美国家庭抵押投资公司申请破产保护，当月美联储、欧洲央行等被迫联手向银行注资，以恢复银行间市场秩序。2007年底至2022年初，随着危机的进一步扩散，更多的欧美大型商业银行、投资银行、债券保险等企业因次贷出现巨亏。如2022年一季度全球最大的债券保险企业MBIA亏损24亿美元；全美第二大债券保险机构AMBAC亏损17亿美元。紧接着，受市场流动性大规模枯竭的影响，许多欧美金融机构出现破产、倒闭、被收购、被接管……始于华尔街的金融风暴愈演愈烈，在短短不到2年的时间里，最终演变成了全球性的金融危机。金融危机对全球金融领域和实体经济均产生了巨大冲击。据国际货币基金组织（IMF）初步统计，危机造成的损失已超过1万亿美元。从全球金融领域来看，欧美国家金融格局发生了巨大变化，大量金融机构破产、倒闭或改变所有权结构。以美国为例，华尔街5大投行全部消失，贝尔斯登和美林证券被收购、雷曼兄弟破产、高盛和摩根士丹利转型为银行控股公司；“房利美”和“房地美”两大住房抵押贷款公司被政府收购；华盛顿互惠银行、内华达州第一国民银行等20家商业银行破产倒闭；AIG集团被政府接管；全美消费额最大的发卡银行———美国运通转型为银行控股公司。金融危机迅速向实体经济扩散。据IMF最新一期《世界经济展望》预测，世界经济增长速度将降到3%，美国和欧洲经济将出现低增长、零增长甚至负增长；另据瑞银(UBS)2022年10月6日发布的最新报告显示，2022年全球经济增速将由2.8%下调至2.2%，表明全球经济将进入衰退期。金融危机将通过信贷、消费、贸易以及投资等渠道影响制造业、零售业、进出口行业和投资等领域。目前，危机的影响还在继续扩散，世界各国的“救市”行动也还在进行。二、金融危机产生的根源综合分析这场危机产生的根源，主要可归纳为内外部两大因素，引用FSA主席AdairTurner的话，就是“宏观经济因素和金融这个特殊行业共同作用的结果”。(一)宏观经济环境和货币政策变化是产生金融危机的外部原因。20世纪90年代中后期以来，以美国为代表的西方国家主要经济体经历了长达10多年的经济繁荣期，这一时期，西方国家货币政策非常宽松，人们对经济的预期普遍乐观。而亚洲新兴经济体的高储蓄率、石油输出国大量的石油产出积聚了巨大的资金。他们将大部分储蓄聚积于外汇储备上，这些巨额的外汇储备被投资于那些有固定收益的金融工具，尤其美国的国债和政府部门债券。这种高储蓄率和特殊的资产偏好导致了相当一段时金融危机产生的根源及对我国的启示□邱宝斌（中国银行业监督管理委员会福建监管局，福建福州350004）摘要：由美国次贷危机引发进而席卷全球的金融危机给全球经济金融带来了极大冲击，全球尤其是欧美金融格局发生了深刻变化。本文简要介绍金融危机演变过程及对全球经济金融的影响，进而从内外两方面因素剖析金融危机产生的根源，并从监管者、被监管者及金融市场三个层面阐述了金融危机对我国银行业监管的启示。关键词：次贷危机；金融危机；银行业监管中图分类号：F831.59文献标识码：A文章编号:1012-2740(2022)04-0015-03收稿日期：2022-01-20作者简介：邱宝斌(1974-)，女，经济学硕士，现供职于中国银行业监督管理委员会福建监管局。热点透视纵论金融FUJIANFINANCE15本文来源：网络收集与整理，如有侵权，请联系作者删除，谢谢！