老龄化背景下养老消费信托的发展浅析摘要：人口老龄化已经成为我国面临的重大社会问题之一。养老信托作为一种新型的金融工具，通过养老权益份额的标准化和凭证化，可以实现养老服务、投资理财和财富传承的功能，满足老龄人的养老需求，从而缓解我国口趋严峻的老龄化问题；同时养老信托也可以为信托公司创新业务模式，拓展新的盈利增长点。本文以养老信托的一种典型模式一一养老消费信托为例，通过两个案例分析了其发展现状和今后的发展方向。关键词：养老信托；养老消费信托；模式选择；金融创新中图分类号：F830.33文献标识码：A文章编号：1005-913X(2015)08-0202-01AnalysisonthedevelopinenlofthepensionconsumptiontrustundertheagingbackgroundZhouXin-lian(mathematicsandfinancedepartmentYuyangteacherscollege,HubeiShiyan442000)Abstract：theagingofthepopulationhasbecomeoneofthemajorsocialproblemsinChina.•卩ensiontrustasanewfinancialtool,standardizationandvouchersofthepensionrightssharecanberealizationofpensionservices,investmentbankingandwealthinheritancefunctionmeetthepensionneedsofolderpeople,soastorelievetheincreasingseriousagingproblem.Atthesametime,pensiontrustcanalsotrustcompanybusinessmodelinnovation,expandthenewprofitgrowthpoint.Thispapertakesatypicalpatternof卩ensionTrust----------------------------------------thepensionconsumptiontrustasanexample,andanalyzesitsdevelopmentstatusandfuturedevelopmentdirectionthroughtwocases.Keywords：aging；pensiontrust；pensionconsumptiontrust；modechoice；financialinnovation根据联合国的定义，老龄化指一国65岁及以上人口达到本国人口总数的7%。据2010年第六次全国人口普查数据显示，65岁及以上人口为1.188亿人，占总人口的8.87%。［1J2013年这一占比达到了约9.7%,今后还有不断上升趋势，到2030年我国将迎来人口老龄化的高峰，这说明我国已步入深度老龄化社会。在老龄人口剧增的同时，我们也发现老年人的消费需求也与日俱增，据不完全统计，2013的消费需求在4万亿元左右,预计在2030年将增至13力-亿元。养老消费的持续增长，加上国家不断加强对养老产业的政策支持，使得各类机构开始尝试探索以产融结合支持养老事业发展的新模式。一、养老信托和养老消费信托概述养老信托是以解决老龄人口的养老问题而开展的信托业务，它主要采用信托模式管理养老保险基金或养老资产。［2］与其他投融资和金融服务相比，养老信托可以利用信托制度的优势，不仅可以提供财富保值增值服务，同时还可以为老年人提供养老服务。在全球发达国家，以养老信托这种模式管理并运行的养老保险形式已经成为了主流。但在我国，这种养老模式还没有大量出现。养老消费信托作为养老信托的一种典型模式，是指信托公司与养老服务机构联手，投资者在购买信托产品之后，不是单纯地获得现金收益，而是同时获得养老服务的权益。［3］即具备了金融投资与养老服务的双重属性。可以说，这是信托公司的一项颠覆式的业务创新。二、养老消费信托在我国的发展现状目前，各类金融机构都在尝试探索养老与金融的结合，保险、银行、信托都在尝试，可以说，金融机构更多地是输入资金用于养老设施的建设,对于消费端的开发还处于初始阶段。［4］本文通过两大案例来分析一下养老消费信托在我国的发展现状。“中信和信居家养老消费信托”作为我国首支养老消费信托，于2014年年底由中信信托携手四川晚霞康之源养老产业投资公司（下称“四川晚霞”）推出。期限一年，产品认购价格分为1・1万元、2.1万元、3.1万元三档，分别对应购买“中信和信”消费型信托银卡版、金卡版和白金卡版产品。在信托存续期内，银卡、金卡及白金卡委托人可以分别以9.5折、9.25折和9折的折扣享受市场价值为105元、324元及438元的居家养老基础服务、健康管理服务、特色服务及社区医养服务。［5］产品到期后,根据客户的消费情况，客户将获得木金全额返还以及部分现金收益。产品包含了服务和余额理财两部分收益，属于单一事务管理类信托。北京信托与...