希腊主权债务危机的成因及对中国的启示财政金融希腊主权债务危机的成因及对中国的启示吴国培马冰[内容提要]希腊主权债务危机是此次全球金融危机的延续，是希腊政府财政赤字不断累积的必然结果。在外部金融危机的冲击下，希腊政府受制于国内的政治压力和欧元区的货币制度，无力采取有效措施加以应对，从而导致了主权债务危机的深化和扩散，并引发了全球金融市场的持续动荡，影响了世界经济复苏的进程。以此为借鉴，中国应高度关注自身的债权安全，加强对公共债务的控制和管理，谨慎开展区域货币一体化合作，并加快国内经济结构优化调整的步伐，以实现国民经济的长期可持续发展。[关键词]主权债务金融危机希腊：F812.5文献标识码：A：1013-0670（2022）07-0060-3一、希腊债务危机的发展脉络希腊是欧元区内经济发展相对落后的国家，其财政状况一直比较薄弱。11013年之后，希腊政府债务占国内生产总值的比重始终在90%以上。2022年美国次贷危机引发的全球金融危机爆发后，希腊政府巨额的财政赤字和债务规模逐渐浮出水面，并引发了市场对其债务可持续性的广泛担忧。2022年10月初，希腊新政府突然宣布，其2022年财政赤字和债务占国内生产总值的比重分别达到12.7%和113%，远远超过此前的预期，国际金融市场随之大幅振荡，希腊债务危机正式爆发，并迅速向欧元区其他国家扩散。今年4月，希腊债务危机蔓延的趋势逐步显现，日益严峻的形势终于迫使欧盟及欧元区政府开始救援行动。4月11日，欧元区与国际货币基金组织（IMF）达成总额450亿欧元的援助方案，但遭市场冷遇。5月2日，欧元区与IMF又达成总额1101亿欧元的援助计划，但仍未打消市场疑虑。5月10日，欧盟终于痛下决心，出台总额高达7500亿欧元的救助机制，为欧洲有史以来最大规模的救援行动，市场大为震动。当日德国与英国股市升幅超过3%，葡萄牙股市大涨7.8%，亚洲和拉美股市也纷纷上扬，国际油价在连续4个交易日下跌后出现反弹。但随后欧洲股市趋于平稳，欧元汇率出现下跌。这表明，虽然大规模的救助行动使希腊债务危机趋向缓和，但就此断定欧洲走出债务危机还为时尚早。二、希腊债务危机对世界经济的影响受希腊债务危机的影响，全球汇率市场动荡加剧，市场避险情绪高涨推动美元强劲反弹，欧元大幅走低（图1）。截至今年5月末，欧元兑美元汇率较11019年1月1日欧元正式启动以来达到的最高点1.6037，贬值约32%，按年率来看也贬值了大约10.5%。国际资本为寻求避险回流美国的迹象日益明显，推动美国长期国债收益率不断走低，全球信贷市场可能出现结构性“紧缩”现象，欧洲国家面对风险溢价大幅提升的困境，其融资难度将进一步增加，资本流动的紊乱将加剧全球金融体系的波动。希腊债务危机还波及大宗商品市场，原油价格大幅下挫，基本金属纷纷收跌。预计市场信心将受到较大程度打击，各主要金融市场短期内将保持震荡格局，加重了全球经济复苏前景的不确定性。同时，欧元区经济政策也面临两难选择。一方面，欧元区各国经济复苏的基础尚不牢固，仍需持续的刺激政策来维系经济增长和就业；另一方面，希腊债务危机凸现了本已严峻的欧元区财政赤字问题，如果各国持续扩大财政支出，债务问题将更为严重，并将极大影响各经济体的信用状况和融资能力。希腊债务问题还将潜在影响欧元区及全球主要经济体刺激政策的退出进程。IMF新近预计，欧元区2022年经济增长率为2.7%，略好于市场预期，但只要欧盟各经济体经济走势存在差异且财政协调机制失效，那么债务问题就很难在短期内解决，欧洲经济将呈现震荡甚至下行格局，这势必影响世界经济复苏的步伐。目前，欧洲占中国出口市场份额高达19.5%。希腊债务60本文：网络收集与整理，如有侵权，请联系作者删除，谢谢！