扩大类金融外延■：F275文献标识码：A：1002-5812（2017）08-0048-02摘要：类金融作为近年来逐渐被大家熟悉的词汇，对于它的认识可谓是仁者见仁智者见智。文章力求从类金融的基本概念出发，分析家电零售业、房地产业、第三方支付平台三个主要类型，对这几种不同的类金融模式进行分析和解读，扩充类金融的外延，使得相关的企业可以有所借鉴和启示。关键词：类金融外延电器零售业房地产业第三方支付一、引言类金融商业模式的发展源于商业信用行为，按照融资优序理论，在不对称信息和融资成本的影响下，企业融资一般遵循内源融资、债务融资、权益融资的先后顺序。在债务融资中，商业信用因为融资成本低于银行借款而成为资本市场融资渠道的一种重要补充。当企业资金紧张、贷款困难时，使用供应链上各方的资金便成为破解资金困境的一种重要手段（姚宏、魏海?h，2012）。由此我们可知，类金融模式是指如同商业银行一样，低成本或无成本吸纳、占用供应链上各方资金并通过滚动的方式供自己长期使用，从而得到快速扩张发展的营商模式（郎咸平，2010）。基于郎咸平先生对于类金融的定义，结合笔者对类金融的理解，本文分析了几种不同行业和形式的类金融模式，对类金融模式的外延做一个扩充。对于选取的几种行业的类金融模式，笔者从其运作模式的基本机制、类金融模式能得以发展的原因以及类金融模式带来的风险等几个方面来进行探讨，旨在通过这种方式对同行业想要运用类金融模式进一步发展的企业做一个可供借鉴的模板，也希望能够启发对类金融模式更多的思考。二、以电器零售商为主的占用上游供应商资金的类金融模式对于家电业占用上游供应商资金类金融模式的两大代表是苏宁和国美。他们先是占据大量市场份额，拥有垄断性的渠道资源，从而获得和供应商谈判的资格，对供应商的货款延期支付，同时其下游面对的是最终消费者，而与消费者的交易多为现金交易，这样就使得电器零售商在没有付出任何成本的情况下取得了资金的使用权。利用这些无息资金，电器零售商又可以开张新的门店，扩大零售规模，既可以缓解偿还供应商货款的压力，又再次对与供应商谈判的地位进行了正强化，所以良性循环下去，发展壮大就指日可待（见图1）。这些零售商之所以拥有与供应商的谈判权，是因为其在供应链中的规模和地位达到了可以影响上游企业的程度。企业要想在行业的供应链中占据一席之地，拥有话语权，就要踏实发展自身业务，扩大规模，必要时与竞争对手联合扩大彼此的影响，以赢得在供应链中可以支配其他方的地位。并要时刻保持危机感，保持企业自身的创新能力，从而获得持续的竞争力。对于以家电业为代表的零售商占用上游供应商资金的类金融模式，虽然对零售商来说一本万利，可相应的风险也是不容忽视的。家电零售业毛利率低，利润空间小是其风险存在的根本原因。其具体表现有：首先，对于供应商资金的占用属于短期行为，所以对于资金回笼的速度是有严格要求的，零售商要对现金回收期和应付账款周转期做一个相应的匹配，防止资金链的断裂，对资金风险进行全面控制。其次，虽然零售商在与供应商的合作中是占据主动权的，但如果一味压榨供应商可能会使得供应商之间联手抵抗，所以要与供应商保持良好的合作?P系。最后，对于规模的扩张，零售商应该有相应的发展战略做指导，不能盲目扩张，一时的领先不是目的，获得长足的发展才是企业的生存之道。基于其资金风险的存在，家电零售业最需要做的事情就是转型，发挥其吸纳资金的优势，寻找与企业发展战略契合的投资项目，提高盈利空间是家电零售业成功的关键因素。因此家电零售业类金融模式发展的基本思路就是：企业利用规模优势和渠道优势，吸纳、占用供应商的资金，通过滚动方式供自己长期使用，从而得到快速扩张、多元发展的经营模式。三、房地产商占用供应链各方资金的类金融模式房地产商的类金融模式和家电零售商的类金融模式比较类似，也是涉及对供应链上他方的资金占用。但房地产商不光占用原材料供应商货款、延迟支付承包商价款，即使是对于房产销售对象也是采用预售方式预收房款。房地产商利用从各方集得的资金再投资扩大规模，从而获得迅速扩张。而其本身在这...