德国全能银行的发展、变革与启示摘要德国的金融体系中全能银行占据着主导地位其银行业务的全能化不仅便利了银行体系向工商企业提供广泛和有效的金融服务还可以减缓货币政策的调整对银行经营的冲击有利于分散银行的风险保证银行利润的稳定增长及银行稳健经营本文分析了德国全能银行的主要特征、竞争优势和近年来的主要变革得出了几点启示以期对我国金融改革提供借鉴一、德国全能银行的历史沿革德国是实行混业经营最为典型的国家其金融体系的特征是全能银行（UniversalBank又称为综合银行）在国民经济中占据主导地位全能银行不受金融业务分工的限制不仅能够全面经营商业银行、投资银行、保险等各种金融业务为企业提供巾长期贷款、有价证券的发行交易、资产管理、财产保险等全面的金融服务（在不同的发展时期德国全能银行的信贷与证券业务有不同侧重）而且还可以经营不具备金融性质的实业投资德国之所以采用全能银行制具有深刻的历史背景首先在工业化初期德国既缺乏充足的资本积累又缺乏必需的证券交易机制来为工业化融通资金因此德国必须依赖强大的银行体系来为工业化筹措资金其次工业化初期德国主要通过合资形式建立银行这样做可以达到两个目的一方面可以扩大其股东的基数从而满足银行自身不断扩充资本金的需求满足银行进行风险管理和资金期限管理的需求；另一方面通过持有非银行部门的公司股份当持有的公司公开上市后银行可以取得较大的收益事实证明在全能银行体制运作初期德国的银行体系一直发挥着重要的作用特别是在战后的重建时期德国银行业以其高效率的运作为国民经济的发展发挥了重要的作用根据德国《银行业务法》的规定银行的经营范围包括存款、贷款、贴现、信托、投资、担保、保险、汇兑、财务代理、金融租赁等金融业务不仅涉足传统商业银行业务还涉足投资银行业务在德国零售业务的高成本和低盈利能力一直困扰各大银行基于提高盈利能力的考虑德国各大银行都将个人金融市场划分为两块即拥有高额个人资产的“大客户”和一般小客户前者由于其高盈利性成为各大银行争夺对象在竞争中银行越来越强调为客户提供度身定做的裁缝式、顾问式服务并作为资产管理业务的重要内容积极发展虽然零售业务自身经营成本较大却拥有一项价值巨大的资源——零售业务销售网络零售业务银行网络不仅可以为银行和保险业的融合与制度创新服务其对于投行业务的发展也必不可少二、德国全能银行的主要特征（一）业务领域的充分多元化从业务范围看全能银行自身可以涉足金融领域的任何业务不仅包括传统商业银行的存、贷、汇业务和投资银行的债券、股票发行以及各类证券、外汇、贵金属交易、项目融资等业务而且可以进行保险、抵押、证券经纪、基金等资产管理、咨询以及电子金融服务等所有金融业务从业务审批上看德国银行申请得到的业务许可证上所标明的业务范围包括上述所有内容可以说全能银行具有充分多元化的经营方式这一多元化经营特征使得全能银行在不同的竞争环境下可以保证银行收益的稳定性；从另一方面看可以保证资金的广泛性和稳定性（二）通过股权投资形成业务网络从德国全能银行的治理结构来看全能银行较为普遍的特征之一是除了在境内外设立不具有独立法人资格的分行和代表处之外全能银行集团通过股权投资的方式普遍建立了具有独立法人地位的全资或控股的专业性金融机构这些专业性金融机构在传统的双重银行体制下会被视为非银行金融机构通过全能银行集团内部的交叉持股全能银行的业务范围成为一个具有内在联系性的网络体系（三）几家大的金融集团垄断国内金融市场德国的投资银行发展模式的特色还在于其市场由几家大的金融机构主导（类似于美国资本市场的竞争格局）而这些大机构几乎清一色依附于大型商业银行如德国资本市场几乎被德意志银行、德累斯顿银行及商业银行这三家所垄断尤其是德意志银行其投资银行业务不但占据了国内的首要份额而且在国际证券的全球发行、包销、金融产品的开发与交易、企业并购、财务顾问等方面均有出色表现（四）广泛的集团外部相互持股全能银行具有广泛的集团外部相互持股结构这表现在两个方面一方面全能银行和其自身股东相互持股例如德累斯顿银行集团的主要股东为安联保...