第3卷第1期2003年3月交通运输工程学报JournalofTrafficandTransportationEngineeringVol13No11Mar.2003:167121637(2003)0120108206水路交通基础设施建设项目融资方式邵瑞庆(上海海运学院经济管理学院,上海200135)摘要:水路交通是中国交通运输业的重要组成部分,对国民经济的发展与中国经济融入世界经济具有直接的制约或促进作用。水路交通基础设施建设需要巨额资金投入。由于缺乏对一些项目融资新方式应用的研究与尝试,造成了目前中国水路交通融资渠道比较单一,资金投入不足的问题。从BOT、TOT与ABS三种项目融资新方式的特征出发,探讨了中国水路交通基础设施建设采用这三种项目融资新方式的可能性与必要性,并对中国水路交通基础设施建设应用BOT、TOT、ABS融资方式需要采取的措施提出了一些见解。关键词:水路交通;基础设施建设;项目融资方式;BOT;TOT;ABS:F55013文献标识码:ANewmethodsforprojectfinanceinwatertransportationinfrastructureconstructioninChinaSHAORui2qing(SchoolofEconomicsandManagement,ShanghaiMaritimeUniversity,Shanghai200135,China)Abstract:Asanimportantcomponentpartofthenationaltransportation,watertransportationexertsadirectinfluenceonthedevelopmentofthenationaleconomyandChina’senteringtheworldeconomy.Watertransportationinfrastructureconstructionneedsagreatsumofmoneytoinvest.ThelackofstudyontheapplicationofsomenewmethodsofprojectfinanceresultsinthepresentsituationoftheunitaryfinancingchannelandtheshortageofinvestmentinwatertransportationinfrastructureconstructioninChina.BasedonthetechnicaleconomicalcharacteristicsofBOT,TOTandABS,thepossibilitiesandnecessitiestoapplytheseprojectfinancemethodstowatertransportationinfrastructureconstructioninChinawerestudied.Someideasaboutthemeasurestoapplytheprojectfinancemethodswereputforward.12refs.Keywords:watertransportation;infrastructureconstruction;projectfinance;BOT;TOT;ABSAuthorresume:SHAORui2qing(19572),male,aprofessorofShanghaiMaritimeUniversity,engagedinresearchofinvestmentandfinanceoftransportation.1BOT、TOT、ABS项目融资方式及其特征项目融资是指以一个特定的经济项目为融资对象,以项目的现金流量和收益为偿还所融资金的,以项目的资产作为融资的安全屏障的一类融资方式。在20世纪70年代末80年代初,一些发展中国家,一方面普遍出现的经济发展、人口增长、城市化等导致对能源、交通等基础设施需求的急剧上升;另一方面经济危机和巨额赤字使政府的投资能力受到了削弱,债务危机使国家的借贷能力受到了限制,不得不削减对基础设施项目的资金投入。BOT、TOT、ABS等利用外资的项目融资方式由此而形成,并逐步被世界各国基础设施项目的建设所采用。收稿日期:2002210205基金项目:交通部重点软科学项目(交规划发[1999]452)作者简介:邵瑞庆(19572),男,浙江湖州人,上海海运学院教授,从事交通领域投融资与财务会计问题的研究.第1期邵瑞庆:水路交通基础设施建设项目融资方式109BOT是英文Build2Operate2Transfer的缩写,即“建设2经营2移交”。典型的BOT项目融资方式,是东道国政府与国际项目公司(外商)签订合同,由项目公司融资和建设基础设施项目;项目建成后,项目公司在协议期内拥有、运营和维护这项设施,通过收取使用费或服务费用回收投资,并取得合理利润;在协议期满后,这项设施的所有权无偿移交给东道国政府。这一项目融资方式的主要特点为:提出和确定BOT项目,实质上是一项将国外私人投资建设经营机制引入公共基础设施的投资建设的决策;项目所在国政府的态度及其在BOT项目实施过程中给予的支持将成为项目成功的关键性因素,一般需要项目所在国政府在二个方面给子支持或承诺,即保证对项目建成后的产品或服务需求,保证对项目建成后的产品与服务一定的价格或费收水平,保证将项目收入能够兑换为硬通货并能汇出境外;BOT融资方式投资项目涉及面广,运作复杂,开发费用巨大;BOT融资方式投资项目的顺利实施必须对所面临的风险进行确定并作出分担的安...