我国股指期货市场风险及其防范［提要］本文通过分析我国股指期货上市以来股指期货市场的影响因素，发现主要体现在“外资”影响、过度投机及交易机制等影响因素，并提出要完善股指期货市场相关法律法规以及建立严格统一的外资管理制度，掌握股指期货定价权，削弱其对股指期货市场的影响因素的政策建议，最终充分发挥我国股指期货市场的功能。关键词：股指期货；外资管理；过度投机：F832.51文献标识码：A原标题：我国股指期货市场风险影响因素与防范策略研究收录日期：2014年6月15日一、引言进入21世纪以来我国金融市场发生了巨大的结构性变化，以股票市场为核心的证券市场的蓬勃发展，在投融资领域发挥了越来越重要的作用。2008年美国“次贷”危机导致的“金融风暴”席卷全球，我国经济也不例外，损伤从“虚拟经济”转移到“实体经济”，而由此引出的金融衍生品的创新和风险监管引起了人们的关注。股指期货是众多金融衍生品之一，是金融期货出现的最晚的一个品种，也是20世纪八十年代以来金融领域出现的最大最成功的金融工具之一，也成为当今期货市场上的交易最为活跃的期货品种之一。在2010年4月16日，我国正式推出沪深300指数股指期货合约，在融资融券的基础上为投资者进一步提供了规避风险的工具，避免了股指的大起大落，对稳定市场和增加市场流动性起到了积极作用。这对我国金融期货市场的发展具有里程碑式的意义。沪深300指数期货的问世首先有利于推动我国股票现货市场的发展，股指期货的推出使得投资者拥有风险管理的有效工具，这将大大增加股票市场投资者的信心和热情，有利于提高股市现有的规模和资产的流动性。我国股指期货市场起步较晚，发展规模在不断变大，对资本市场的影响也在不断加大，同时伴随着风险的加剧。股指期货市场充满着各种风险，投资者在获得高收益时承担高风险。股指期货作为我国新推出的期货品种，我国对其风险控制方面尚浅。所以，要对我国股指期货市场风险进行有效的识别，风险的有效识别是风险度量和防范的前提，可以为构建一个科学的、合理有序的股指期货市场做出正确的指引。二、我国股指期货市场影响因素股指期货是以股票市场的价格作为交易标的物的期货。众所周知，股市有风险，入市须谨慎。股指期货的产生有利于完善股市的功能和机制，丰富广大投资者的投资工具，对中国的股市的发展起到重大的推动作用，用来规避风险的工具。但股指期货的投机性使得现货交易中的全部风险以更加剧烈的形式在期货市场中表现出来，又由于股指期货的以小博大的杠杆作用使得本已凝固的风险进一步表现出来，并波及相关的金融资本市场。因此，一定程度上对股指期货的风险识别就显得尤为重要。且对股指期货投资者来说，能否对风险在一定程度上进行控制和防范是投资者的根本保障。影响我国股指期货市场的影响因素多方面的，且较为复杂，主要有：外资流动性影响、市场机制的影响、价格波动的影响等。结合近几年来我国所处的经济金融环境状况，本文从各经济参与主体的市场行为方面去分析，考虑以下几个重要的影响因素：（一）外资进入对我国股指期货市场的影响。新时期国际经济一体化，全球资本国际化流动趋势加剧，国外资本对我国股指期货市场的冲击也较为显著。外资进入对我国股指期货市场来说蕴含着巨大风险。随着金融市场的不断开放，我国金融市场面临着复杂多变的国际金融环境，由于我国股指期货市场起步较晚，市场发展不健全，国际金融环境的变化会通过一定的传导机制对我国金融市场产生影响，进一步波及到我国股指期货市场，从而引---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---起金融产品价格上的波动较大。近年来，这种影响颇为显著，国际金融市场的波动使得大量资金流进入我国金融市场。“热钱”来袭致使我国股指期货市场波动影响较大。（二）过度投机行为对我国股指期货市场的影响。近几年，我国证券市场，交易主体结构倾向于由大量散户构成，投资者并不重视股指期货的套期保值作用，主要以投机逐利心理来获取收益，且少数的机构投资者可以利用“散户型”这一特点轻易操纵我国股指期货市场以牟取暴利，导致股指期货投资...