中国沿海煤炭运价与我国煤炭价格之间的相互关系实证分析孟昭阳【摘要】为切实预判煤炭价格及其运价走势，基于我国2022―2022年相关数据，采用计量经济学方法检验中国沿海煤炭运价与我国煤炭价格间的关系，对两组数据举行ADF平稳性检验、协整检验后再举行格兰杰因果检验，建立向量误差修正模型（VECM）并举行脉冲响应分析和方差分解。研究说明：中国沿海煤炭运价是煤炭价格的格兰杰理由，煤炭价格不是中国沿海煤炭运价的格兰杰理由，沿海煤炭运价是煤炭价格的先行指标，煤炭运价与煤炭价格变动同向变动。【關健词】中国沿海煤炭运价;煤炭价格;协整检验;格兰杰因果检验;向量误差修正模型（VECM）;脉冲响应分析0引言煤炭作为“工业粮食”，从建国以来一向在我国能源生产和消费布局中占55%以上。与石油、自然气、页岩气等能---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---源相比，煤炭在我国分布广泛，具有明显的储量优势和本金优势。虽然在近几年间，太阳能、水电等清洁能源消费在能源消费总量中的占比逐步增加，但在短期内，煤炭仍将是我国最主要的能源，在能源生产和消费中的地位和作用不会变更，因此预判煤炭价格及其运价走势有着重要的现实意义。已有学者利用多种统计方法对海运运价及海运运价与其他市场的关系举行研究。孙思媛[1]利用格兰杰因果关系检验分析国内外钢材市场和干散货航运市场的联动关系，察觉国际干散货航运市场与钢材期货、现货市场之间存在着相关关系，并且钢材期货市场的价格变化对于干散货海运运费的价格变化具有引导作用;刘鹏等[2]用灰色关联分析方法对国内相关上市公司股价和BDI举行分析察觉，在长期来看，BDI与国内航运企业和港口类上市公司的股价走势具有较高的相关性;张永锋等[3]运用格兰杰因果检验方法判断国际钢材价格指数与波罗的海海岬型指数之间的因果关系，并且引入GARCH模型分析运价指数与钢材价格指数间的相关性;陈佳娜等[4]通过对巴西―中国铁矿石运费（C3）和兰格钢铁价格指数（LGMI）的计量经济学分析察觉，我国钢铁市场收益率的波动对国际铁矿石海运市场有正向的影响虽然大量学者对各类海运运价与相关影响因素举行了深入---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---研究，但是通过研究中国沿海煤炭运价与煤炭价格之间的关系来探究二者之间的联动机制尚属空白;因此，考虑时间序列特点，结合平稳性处境举行协整检验，并建立格兰杰因果检验及向量误差修正模型（VECM）探究二者的联动关系。1实证分析1.1指标选择与整理中国沿海煤炭运价指数（CBCFI）可以实时、客观、切实地反映出中国沿海煤炭运输市场的运价变化。环渤海动力煤价格指数（BSPI）是国内煤炭价格风向标，可以切实地反映出环渤海港口动力煤的离岸平仓价格水平。研究二者之间的联动机制和影响关系，有利于探究沿海煤炭海运运价与煤炭市场之间的关系，对探究沿海煤炭运价市场波动规律和国内煤炭价格影响因素具有确定的指导意义。本文运用格兰杰因果关系检验我国煤炭市场对国内煤炭运输市场是否有影响，此方法对时间序列有平稳性要求。本文从2022―2022年的CBCFI和BSPI数据中各选取469个周度数据，并对数据举行匹配处理，样本分别为BSPI每周数据（以每周三数据为根基）和挑拣与BSPI同天或邻近天数发布的CBCFI数据代表当周运价的行情，资料于上海航交所和秦皇岛煤炭网。1.2平稳性检验---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---举行格兰杰因果关系检验的前提条件是数据具有平稳性。由于本文使用的数据是时间序列数据，因此有可能存在“伪回归”的处境，首先需要对各个时间序列的平稳性举行单位根检验（ADF检验）。AR（p）模型为ADF检验原假设和备选假设如下：若拒绝H0，采纳H1，说明此序列平稳。运用ADF检验法察觉BSPI原始价格数据IBSPI不能通过平稳性检验（见表1）。经检验，上组数据的一阶差分是平稳的。1.3协整检验非平稳的数据可能存在着“长期均衡关系”，为研究这种“长期均衡关系”是否存在，需要对原数据举行协整检验协整检验是开展格兰杰因果检验的根基，协整检验方法主要有Eng...