人力资本黄金律值水平估算及实证研究人力资本黄金律值水平估算及实证研究摘要：新经济增长理论认为，人力资本与物质资本同样是经济增长的重要因素，但众多实证检验并不支持这一结果。在社会总人口和财富一定的约束下，人力资本的生产必然存在一个最优水平（人力资本投资的黄金律值水平）。笔者利用1978年～2010年三大行业的面板数据对中国劳动力市场人力资本增进函数值的估算，形成结论：基于社会产出和个人收益视角的黄金律值分别为20.85年和14.63年；个人收益视角的黄金律值低于社会经济发展要求的黄金律值，家庭缺乏对高层次人力资本投资的动力，国家应该实行“抓两头，放中间”的人力资本生产战略；当人口增长集中于老年人时，人力资本增长与经济增长并不具有一致性。关键词：黄金律值；人力资本；社会产出；个人收益基金项目：全国教育科学“十二五”规划课题（BJA120081）作者简介：吴立军（1979-），男，湖南华容人，中山职业技术学院讲师，中南财经政法大学博士研究生，主要从事人力资本、产权理论研究。中图分类号：F124.6文献标识码：A文章编号：1006-1096（2014）02-0126-06收稿日期：2012-10-15引言人力资本在新经济增长理论中的应用，大大加强了其对国别增长率差异的解释。人力资本被认为是经济增长的源泉，是导致穷国与富国差异存在的关键，因此实现地区赶超战略最自然的政策建议就是提高人力资本的生产。但众多实证检验的结果却表明人力资本投资对经济增长的作用不显著甚至为负。郭庆旺等（2009）的研究认为高等教育支出对地区经济增长和人力资本溢价水平的影响总体上较为模糊，对地区经济增长的促进作用并不显著。胡永远（2003）认为从总体上看，人力资本存量增长率与产出增长率不存在显著相关，人力资本只是经济增长的一个必要而非充分条件。有些国外学者通过对OECD国家的跨国经济数据分析发现，一些人力资本高速增长的国家，并没有出现经济高速的增长。本文试图从地区经济发展和个人人力资本投资的适度性――即人力资本黄金律值①估算入手，分别基于社会产出和个人收益最大化的视角，实证研究人力资本投资的最优水平。一、文献综述一般认为，1960年诺贝尔经济学奖得主Schultz在美国经济年会上发表题为《人力资本投资》的演说是现代西方人力资本理论形成的标志，由于其卓越贡献被称为“人力资本之父”。最终完成现代人力资本理论构建的是美国经济学家贝克尔（2007），他系统地阐述了人力资本生产、收益分配规律，为现代人力资本理论奠定了微观基础和定量分析的框架。20世纪80年代中后期，Lucas（1988）在《货币经济学杂志》上的经典论文《OntheMechanicsofEconomicDevelopment》正式将人力资本作为内生因素纳入增长模型，肯定人力资本，技术进步是经济增长的动力和源泉。20世纪90年代至今，知识资本理论兴起，人力资本研究思路悄然变化。学者们从分析知识资本结构角度揭示人力资本与结构性资本之间的互动关系，加深了对人力资本特性的认识。而纵观国内对人力资本理论的研究大致可以分为三条主线：（1）研究人力资本价值测度及存量估算问题；（2）研究人力资本产权及其结构问题；（3）研究人力资本与经济增长的关系问题。在人力资本与经济增长关系问题的研究上，李建民（1999）系统介绍了人力资本的基本概念、形成与发展、投资与收益以及人力资本与经济增长的关系；沈利生等（1999）在基于实证分析的基础上得出结论，人力资本投资收益率高于物质资本，建议政府增加教育公共投资；王金营（2001）使用新经济增长理论的基本模型，利用教育年限法估算1978年～1998年间中国人力资本存量，并测度人力资本在中国经济增长中的贡献；孙敬水等（2007）认为，短期内人力资本对经济增长的贡献较小，但长期人力资本对经济增长的贡献要大于物质资本，是经济增长的格兰杰原因；王弟海等（2008）从健康人力资本投资与物质资本积累对经济增长的关系角度，指出健康投资可能会挤占物质资本积累，过多的健康投资对经济增长可能具有负作用；胡永远（2011）探究人力资本积累与地区经济增长的联动关系时指出人力资本对地区经济增长存在直接发散和间接收敛的效应；高远东等（2012）基于卢卡...