从货币供应量模式探析我国超额货币供给从货币供应量模式探析我国超额货币供给摘耍：超额货币是我国现阶段发展的一个特殊现象，本文通过以货币供给理论为基础，从基础货币和货币乘数的内生性与外生性几个角度，结合我国的具体实际，研究我国超额货币现象。不仅有助于更深入地探索我国经济金融运行的一般规律，对丁•今后的宏观调控也有重要的参考价值。关键词：超额货币供给；基础货币；货币乘数；内生性;外生性中图分类号:F820.5文献标识码M文章编号：1005-913X(2014)07-0188-02所谓超额货币现象我国是以M2衡量的货币增长速度经常超过经济增长速度与通货膨胀率之和即M〉Y+P意味着有一部分货币供给是超过货币需求的。我国现阶段正处于转型期的发展中国家，一个较为突出的现象就是M2/GDP的比例增长过快：从1978年到2003年，我国GDP增长了8.33倍，CPT上涨了2.47倍。货币增长率均远大于物价上涨率和实际GDP增长率之和，这就是所谓“超额货币”现彖。一、基础货币对M2的影响基础货币的变化会影响货币供给量的变化。我国从1994年第三季度开始正式按照货币供应量统计指标和国际货币基金组织的耍求，现阶段我国的货币供应量划分为如下三个层次。M0二流通中的货币量Ml二M0+活期存储M2二M1+定期存储+储蓄存款+其他存款+证券公司客户保障金。从2007年开始，我国流通中的货币(M0)增长率高达1・22倍，Ml为1.44倍，M2为2.75倍，货币供应量井喷式增长。其中央行从中起着主导作用。图一为央行数据库中我国货币供给量的变化。一般情况下，基础货币是现金加上金融机构在中央银行的存款。其计算公式为：B二C+R,C代表现金，货币在央行的资产负债表中是货币发行的表现，R代表金融机构在央行的存款，以及少数的机构和组织存款。基础货币的主要问题有两个基本途径：一是财政渠道：政府通过发行债权，从社会各界融资从而增加基础货币供给；二是信贷渠道：通过数个具有内生性的工具如:商业银行信用贷款。二、货币乘数对M2的影响基础货币通过货币乘数会成倍地增加或减少货币供给量。影响货币乘数的因素有很多，从微观经济主体的经济行为到宏观政策都会影响到货币乘数。货币乘数的公式为：<D:\A石-北\2014年北方经贸7期\王晨玮.tif>式一货币乘数公式其中k为现金漏损率；rd代表活期存款的法定存款准备金率；rt表示定期存款法定存款准备金率；t表示定期存款比率；e表示超额存款准备金比率。在公式中中央银行可以控制法定存款准备金率，因此其具有外生性，而其他变量中央银行无法控制，都具有内生性，中央银行通过商业银行的发放货币存储供给II令，从而间接影响企业、个人等微观行为主体等内生变量，也能达到国家宏观调控的目的。因此，必须有一个完善的金融市场才能够迅速地传导中央银行的货币政策意图，使其能够达到调控货币供给，稳定经济运行的目的。下面重点讨论这两大变量对货币供给的影响。（…）从弗里徳曼提倡的货币供给外纶变量考虑所谓外生变量的含义是货币供给这个变量主要是由于货币当局的货币政策决定的。目前我国的中央银行还是能较为有效地控制货币供给的。1•宽松的货币政策。央行宽松的货币政策是我国经济强有力的助推器,近30年来我国的年均GDP增速达到了10%左右，远超出了政府既定的年均8%的经济增长目标，如图三所示。但同时宽松的货币也是我国超额货币供给的成因之…，我国的货币政策的制定在很大程度上是服务于国内经济发展的时机适当紧缩银根，同时多次下调存款准备金率和利率，但由于国际金融危机加剧乂开始实施宽松的货币政策，央行连续下调存贷款基准利率，同时下调存款准备金率，取消对商业银行信贷规模的约束，并大力引导商业银行扩大贷款总量以期望能调整微观经济回落的势头。2009年我国国内新增信贷总量达历史最高，全年新增信贷总额达到9.59万亿元。历年来在宽松的货币政策调控下，国内市场具备并累积了充足的流动性过胜，从而导致我国一些年份经济过热现象的发生。（二）从凯恩斯提倡的货币供给内生变量考虑所谓内生变量其含义是货币供给这个变量是由于经济因素，货币当局的货币政策起不了决定性的作用。起决定作用的是经济体系中的实际变量据此提出以下观点。1.以政府投资为主的...