中遠期大宗農產品交易規則的缺陷剖析摘要：中遠期大宗農產品電子交易制度能夠發揮便利交易、發現價格和引導訂單農業等先進功能，但是在實際運作過程中，由於交易制度設計缺陷和監管缺失，演繹為變相的期貨交易模式，實物交割率非常低。在多空雙方博弈下，大宗產品價格不再由供求關系決定，反而由投機決定背離瞭市場服務大宗農產品交易的設立初衷。本文以某花生電子交易市場為例，在交易制度設計層面進行剖析，為中遠期市場建設提供一些改進思路關鍵詞：中遠期市場；電子交易；投機市場Abstract:Theelectronictransact!onsystemforlongandmedium-termagriculturalproductsinbulkcanfacilitatetransaction‘discoverprice,guidetheorder-agricultureandetc.However,duetothetransactionsystemdesignflawsandlackofsupervision,itisoftendistortedintotheFuturesTransactionModelandthespotdeliveryrateisextremelylow.TheIong-termmarketiseasilytransformedintoacasino,withthepricesnoIongerdeterminedbysupplyanddemand,butdecidedbyspeculators.Thispaperanalysesthecaseofpeanutelectronictradingmarketandtriestooffersomesuggest!onsforIong-termbulkagriculturalproductsmarketconstruction.我國中遠期大宗農產品交易市場是在現貨市場充分發展的基KeyWords:longandmedium-termmarket,electronictrading,speculativemarket分類號:F830.93文獻標識碼:B文章編號:1674-2265(2011)11-0051-04—、引言礎上產生的，交易者為規避價格波動風險，迫切希望通過提前鎖定原材料價格以降低生產成本，機會主義者期望以小博大獲取最大收益，這是孕育滋生電子交易市場的客觀條件。1997年，經當時國內貿易部批準，八部委進行聯合論證成立一種新型現貨交易模式，即通過網絡與電子商務搭建的平臺，對相應商品進行即期現貨或中遠期訂貨交易的市場。與傳統的期貨交易比較，大宗商品交易市場主要的服務對象為現貨商，強調套期保值。理論上講，電子交易市場具有組織交易、發現價格、規避風險、傳遞信息和實現訂單農業等五大功能然而，現實中的電子交易市場自產生起就存在不可回避的投機風險，一方面，參與電子交易的交易商總是試圖從其行動決策中實現跨期報酬的最大化，他們守信的條件是違約時的預期效用小於守信時的期望效用。如果價格的波動影響到交易雙方的利益時，他們會對違約成本和由此帶來的可能收益進行權衡，當違約成本低於所交保證金時，違約的可能性增大。另一方面，中遠期交易存在較大的虛擬交易空間，交易商能進行開立新倉、換手、平倉等多次交易和博弈，機會主義動機加大，當供需力量岀現懸殊對比時，價格會出現異常波動，造成部分成員被迫爆倉退出,而另一方則凌駕於市場。本文對山東某花生電子交易市場進行瞭解剖分析，該市場出現瞭中遠期價格嚴重偏離現貨價格，買方要求集中交收，賣方以種種理由和障礙拒絕交收，交易市場無法控制的局面，最終不得不進行關停整頓。本文意在提醒有關各方在進行中遠期市場交易制度設計時，應加強對投機機制的控制二、中遠期交易的市場創新：山東某花生電子交易市場案例(-)花生電子交易市場：設立背景魯南屬於丘陵地區，某縣花生年平均種植面積約45萬畝,總產量仃萬噸，居山東省第一，花生加工能力、出口創匯等指標居全國第一，花生加工企業600餘傢，全縣花生產銷量占山東省的1/3,占全國的1/5,被中國特產之鄉組委會命名為“中國花生之鄉”，是國傢花生標準化生產示范縣、花生生產出口基地縣、花生綠色食品(原料)生產基地，也是全國最大的花生貿易集散地。全縣的花生產業經營，已經呈現出由糧油、商業、供銷和外貿部門以及個體經營者多種主體參與、共同發展的良好局面，購進市場延伸到魯南、蘇北、河南、安徽、東北、福建、廣東、四川等地，產品遠銷中東、東南亞、歐盟、俄羅斯、韓國、日本等國傢和地區，形成瞭“買全國、賣世界”的經營格局。全縣花生年總收入近18億元，占據當地農業總收入6成以上，花生產業已成為全縣農村經濟發展的支柱產業花生產業的快速發展，亟需一個交易方便、物流快捷、商情信息豐富的平臺，而以現代互聯網為載體的電子商務平臺為...