中国批准两家国内券商设立私人股本基金Top日期:2007年09月12日06:54中国政府已经批准国内两家券商设立私人股本基金。此举是中国政府一项战略的组成部分，目的是培育出能与凯雷(Carlyle)和百仕通（Blackstone，原译黑石）等国际基金竞争的本土私人股本行业。摩根士丹利(MorganStanley)拥有34%股份的中国国际金融有限公司(ChinaInternationalCapitalCorp)，以及在上海交易所上市的中信证券(CiticSecurities)，将成为首批设立自有并购基金的中国证券公司。中信证券表示，它将投入8.31亿元人民币（合1.1亿美元）的自有资金，设立一个私人股本子公司——金时投资有限公司(GoldenTimeInvestments)，重点对即将首次公开发行(IPO)的公司进行股权投资。中金公司昨日表示：“我们在周一获得了批准。我们将以中金公司独立子公司的形式运作该基金。”该公司不愿对其基金的规模或战略发表评论。中国已经有大量的本土私人股本公司，但这些公司多数都在海外筹资，然后通过在英属维京群岛等地注册的控股公司来运作。在得到监管机构批准后，上述两家券商可能会设立以人民币计价的基金。此前，中国成立了政府出资并运营、规模为200亿元人民币的渤海产业基金(BohaiIndustryFund)。渤海产业基金于去年底在东部城市天津成立，标志着中国政府创建直接投资基金与海外大型对手竞争的计划正式启动。据天津高级官员称，该基金尚未进行第一笔投资。中国政府还在天津设立了一个规模为20亿元人民币、政府运营的风险投资基金，今后将批准成立多达10只此类基金，包括与外资组建的合资基金，其总体投资能力将达200亿元人民币。这些基金将在不久的将来在天津滨海新区成立。由于中国政府对收购报价持反对意见，凯雷集团等收购公司在中国难以达成交易，遭受了一些备受关注的挫败。美国百仕通今年5月进入中国，它在首次公开发行之前向中国国家投资公司(ChinaInvestmentCorp)出售了9.4%的股份，作价30亿美元。中国国家投资公司是中国新成立的主权财富基金。译者/力文中国在私人股本集团黑石投资30亿美元英国《金融时报》记者联合报道2007年5月21日星期一中国已同意将其庞大外汇储备中的30亿美元委托给美国私人股本集团黑石(Blackstone)进行投资，显示中国政府正开始将外汇投资从美国国债转向风险更高的股本投资。中国此举暗示出，中国正为更大规模的私人股本投资进行试水。这可能为大量资金涌入该领域打开闸门，而此时，各国监管机构正日益担心该领域可能过热。此笔资金将来自上个月成立的中国国家外汇投资公司，该公司旨在管理逾1.2万亿美元外汇储备中的部分资产。这也是中国实行更积极外汇管理政策计划的一部分。---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---私人股本这个“野蛮人”作者：英国《金融时报》首席经济评论员马丁•沃尔夫(MartinWolf)2007年5月16日星期三野蛮人”又来了。KohlbergKravisRoberts(KKR)和德州太平洋(TexasPacific)宣布以450亿美元收购美国最大的公用事业公司TXU，创下私人股本收购上市公司的交易之最，便证实了这一趋势。支持者认为，私人股本使企业更有效率，而反对者认为，私人股本是金融操纵者和资产剥离者。哪一方是正确的呢？一个明显的答案是，私人股本的活动正不断增多，有意出售者与有意收购者在这里相遇。如果它繁荣发展，肯定是有利可图。如果它有利可图，也应会提升价值。如果私人股本为初创企业或中小型企业提供资金，几乎无人会对上述论断提出质疑。而将拥有大量员工的知名上市企业私有化，情况则有所不同。然而，这些交易的好处为什么会遭到质疑呢？这些交易不也属于有益交易吗？针对这一问题有3个答案。首先，投资者相当愚蠢。就像富达(Fidelity)的迈克尔•戈登(MichaelGordon)所言：“机构投资者正选择进入一种投资形式，这种形式的投资不会在远期真正提供相对于股票的分散化；由于杠杆效应，这些投资具有更高风险；其透明度远远低于上市公司股票的投资组合——而且机构投资者必须为此支付溢价。”其次，相对于股票而言，政府对债务的税收较为优惠，变相补贴了私人股本的操纵行为。第三，利益冲突使得私人股本收购者能够向管理者行贿...