内部控制质量与企业债务融资成本的研究虞直绿[摘要]内部控制在企业生产经营过程中发挥着重要的作用。企业的经营活动往往采用以债务融资为主的方式，内部控制的质量会影响到企业的债务融资成本，从而对企业的利润与发展造成影响。文章探讨内部控制和企业债务融资成本之间的关系，对企业债务融资成本的相关内容进行阐述，对内部控制债务融资成本的影响因素进行探讨，对债务融资成本视角下强化内部控制的质量方式提出了相应的建议。[关键词]内部控制;债务融资;融资成本[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.03.1571企业债务融资成本企业资金的重要来源是进行债务融资。债务融资成本指的是债务人通过一定方法完成筹资并予以债权人一定的报酬。不同企业的债务融资成本也存在一定的差异，主要是由于企业的资信评级与企业规模的影响，各大银行根据实际情况判断债务人是否符合可融资条件，若债务融资成本较高，则会对企业的长期发展造成不利影响。2内部控制质量对债务融资成本的影响2.1内部控制能够加强债权人对债务人的信任内部控制涉及企业的方方面面，财务报表是内部控制的一部分，也是外界观察企业在一段时间内经营成果、盈利情况、自身资产情况、现金流量等的重要工具。通过财务报表分析，能对投资决策提供重要的参考。企业对外的财务信息受到自身管理水平和风险控制能力的影响，有效的内部控制是改善财务信息质量的重要因素。财务报表作为对外报送的财务信息，能够为债权人的投资提供有效的参考。大量研究表明，内部控制质量与债务融资成本之间呈负相关的关系，内部控制质量较高时，债权人受到的保护越多，债务人可以选择的债务资本更多。债务人在融资过程中更愿意选择融资利率低、期限长的债务。债务人在经营过程中的业务模式和外部市场状况都可能会有一定的改变，存在着较多的因素影响企业的融资。例如我国不同地区在债务融资方面都会有地域特色，当地的金融市场环境和经济发达程度等因素都会对企业的债务融资成本造成影响，同时债务人可能会存在道德风险，债务人所在的区域金融环境较差，金融市场不成熟，那么企业在融资过程中受到的阻碍也会相对较多，债务融资的成本会提高。在金融环境较好的地区，债权人获取债务人的信息质量将更加可靠，债权人投入的资金也更有保障，债务融资成本也会相应降低。2.2内部控制影响企业的经营在实际的操作过程中，由于受到经济利益的驱使，债权人与债务人信息不对称的情况较为常见，例如企业的管理者会思考如何获得最大的短期效益，因此难免使管理风险提高，部分会计信息可能被管理者修改，财务报表和企业实际经营存在较大的差异，此时债权人的投资决策会受到较大的影响，导致债权人无法合理判断财务报表真实性，加大企业的债务融资成本，對企业的发展较为不利。企业的内部控制对管理者的权利进行限制，避免管理者操控财务信息，保障财务信息的真实性，同时确保企业经营的合法性与合规性，降低管理风险，从而使债权人能够获得更为可信的财务数据，从而使债权人的投资风险得到降低，债权人愿意用更低的利率对债务人融资，企业的融资成本也得以降低。对于债务人而言，拥有良好的内部控制和内部监督机制，企业的会计信息可靠度更高，此时信息的对称性被最大化的降低。企业的内部控制会对融资成本造成较大的影响。首先，内部控制能够有效避免债务契约在履行过程中所需要的监督成本和管理成本，降低债务人因为利益或其他方面的因素欺骗债权人的可能性。其次，内部控制对企业经营过程中代理成本和代理冲突产生影响，从而影响债务融资成本。通常情况下，企业的内部控制往往会有一定的不足之处，内部控制不足会影响企业的经济效益，降低企业股权投资回报率。通过加强内部控制，能够改善企业经营活动的监督，保障各项信息真实可靠，对企业管理者进行约束，从而改善企业的经济效益，使债务融资成本最小化。最后，企业与债权人在签订债务契约的过程中，内部代理成本及代理冲突会导致企业的经济效益下滑，从而引起企业不能偿债的风险。当企业内部控制较差时，企业违法的风险也较高，债权人对债务人的不信任程度也更高，进而影响债务融资成本。3对策3.1完善内部控制...