BT模式下工程项目控制权合理配置探究摘要：在识别BT项目交易过程中决策节点的基础上对BT项目控制权进行了分解,通过文献分析得出PPP项目中控制权配置的一般原则，并通过3个案例项目控制权配置方案的比较分析揭示了同样采用BT模式的不同项目中控制权配置的差异及其诱因。研究结果显示：项目产品的公共化程度、项目的复杂程度、政府部门特殊需求、项目所在地区私有化程度BT合同类型以及交易双方相互信任程度为影响BT项目控制权配置的关键因素。关键词：BT模式；控制权；权利束；决策节点；多案例：F275.5文献标识码：A：1001-8409(2013)05-0056-06ResearchontheProperAllocationofRightsofControlintheProjectsunderBTModeAMulti-caseComparativeStudyDUYa-linga,WANG激an-yunb(a.SchoolofManagement/InstituteofInvestingandCostEngineering；b.DepartmentofCapitalConstruetion,Tian激nUniversityofTechnology,Tian激n300384)Abstract：ThispaperbreaksdowntherightsofcontrolofBTprojectsonthebasisofidentifyingallthedecisionnodes.Thenthe---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---generalprinciplesforallocatingtherightsofcontrolinPPPprojectsareobtainedthroughliteraturereview・Finally,thediversityoftheallocationofrightsofcontrolindifferentBTprojectsanditsreasonsarerevealedthroughthecomparativeanalysisoftheallocationresultsofrightsofcontrolinthreeselectedcases・Theresultshowsthatthemainfactorsinfluencingtheallocationofrightsofcontrolarepublicitydegreeofprojectproduct,complexityoftheproject,specificneedsofthegovernmentdepartment,privatizationdegreeofprojectlocation,typeofBTcontractanddegreeofmutualtrust.Keywords：BTmode；rightsofcontrol；bundleofrights；decisionnodes；multi-case1引言为了解决政府短期内资金短缺的困难，我国政府越来越多的对那些经营期间不经济或不宜出卖经营权的基础设施建设项目采用BT模式（Build-Transfer,建设-移交）。BT是体现PPP（Public-PrivatePartnership,公私合作伙伴关系）思想的基础设施“投融资+建设”管理模式之一，该模式下的投资是在政府短期内资金不足的前提下，由拥有大量资金或具有超强融资能力的投资人筹集并投入到期限较长的非（准）经营性基础设施建设中的，其专有性与专用性保证了BT项目发起人与投资人的积极参与以及对项目结果的良好预期，因此，双方的有效合作必然以控制权的让渡与配置为前提，从而实现双方行为的相互制衡和利益的动态平衡。控制权配置的合理性是决定PPP项目合作效率的关键。不同的治理结构下控制权的配置方案自然是不同的，即使是在同一治理结构下不同项目的控制权---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---配置亦应视具体情况有所差别，本文将通过多案例比较分析的方法揭示同样采用BT模式的不同项目控制权配置的差异及其诱因。2相关文献评述2.1不完全契约理论中的控制权对于控制权问题的关注源于企业中委托代理关系的出现伯利和米恩斯将控制权解释为通过行使法定权力或施加影响，对大部分董事有实际的选择权；德姆塞茨认为，企业控制权是一组排他性使用和处置企业稀缺资源（包括财务资源和人力资源）的权利束；周其仁从决策经营的角度解释控制权为“对一公司的业务经营及决策有主导之权力"，指出企业控制权是排他性利用企业资产的权利，特别是利用企业资产从事投资和市场营运的决策权。据此，徐霞和郑志林指出，PPP项目中的控制权涉及到项目建设与运营中公共部门和私营部门两个投资主体由谁来掌控项目投资最终的决策权的问题［1］;叶晓甦等将PPP项目控制权定义为PPP项目参与主体为实现效益最大化而投入PPP项目的资源的权利集合⑵。关于控制权的分类，Hart和Moore将契约性控制权分为特定控制权和剩余控制权，前者指那种能在事前通过契约加以明确规定的决策权，后者指那种事前没有在契约中明确规定的决策权［3］；Aghion和Tirole将控制权分为名义（或形式）控制权和实际控制权，前者指...