虚拟经济、泡沫经济与实体经济虚拟经济是市场经济高度发达的产物是现代市场经济不可或缺的重要组成部分实体经济的发展、经济机制运行效率的提高均与虚拟经济的扩张发展密切相关但虚拟经济过度膨胀又会引致泡沫经济损害实体经济的发展近年来拉美和东南亚地区的新兴工业化国家在金融自由化过程中由于虚拟经济过度膨胀引致了比较严重的泡沫经济导致了一系列的金融危机不仅对有关国家经济发展产生了巨大破坏作用也对世界经济形成了很大冲击；即使经济发达国家也存在诸多泡沫经济的隐患日本的泡沫经济破灭后至今未恢复增长；美国经济不断积聚的泡沫成分让全球经济界人士忐忑不安如何防止虚拟经济过度膨胀引致泡沫经济已成为国际经济学界的热点目前我国正处于金融体制改革的关键时期加入WTO后金融服务业将被迫对外开放金融自由化和金融深化进程将日益加快研究虚拟经济、泡沫经济与实体经济的关联机制以便在充分发挥金融深化对我国经济增长的促进作用的同时防止金融深化过程中发生虚拟经济过度膨胀进而引发泡沫经济问题已成为当前迫切需要解决的的重要课题一、虚拟经济、泡沫经济与实体经济的涵义实体经济是指物质产品、精神产品的生产、销售、及提供相关服务的经济活动不仅包括农业、能源、交通运输、邮电、建筑等物质生产活动也包括了商业、教育、文化、艺术、体育等精神产品的生产和服务虚拟经济是指相对独立于实体经济之外的虚拟资本的持有和交易活动虚拟资本是市场经济中信用制度和货币资本化的产物包括银行信贷信用如期票和汇票、有价证券如股票和债券、产权、物权及各种金融衍生品等随着市场经济的不断发展社会分工和专业化程度不断提高经济的货币化程度不断加深金融活动占总经济活动的比例也越来越大金融深化的程度日益提高其结果是资本证券化和金融衍生工具大量创新由于证券市场和金融衍生工具交易中存在大量的投机活动金融市场的交易额和金融活动本身的产值迅速增长形成规模不断扩张的虚拟经济泡沫经济是指虚拟经济过度膨胀引致的股票和房地产等长期资产价格迅速的膨胀是虚拟经济增长速度超过实体经济增长速度所形成的整个经济虚假繁荣的现象其形成过程为一种或一系列资产在一个连续过程中陡然涨价价格上涨的预期吸引了大量新的买主这些新买主一般只是想通过投机获取价差、牟取利润而对所买卖的资产的实际使用价值或盈利能力不感兴趣；由于新买主的不断介入价格节节攀升形成泡沫经济现象；一旦价格上涨的预期发生逆转价格暴跌泡沫破裂便引发金融危机并导致整个经济衰退历史上著名的泡沫经济案例有1636年发生的荷兰郁金香泡沫、1791――1720年发生的巴黎密西西比泡沫、在伦敦发生的南海泡沫等近年来发生的典型的泡沫经济案例拉美地区的金融危机、东南亚金融危机、日本金融危机等在讨论泡沫经济时应严格区分泡沫经济和经济泡沫泡沫经济并不等于经济泡沫经济泡沫是指在经济发展过程中经常出现的不均衡现象具体表现为上下起伏的经济周期二者的主要区别在于市场机制会对经济泡沫起制衡作用无论速度快慢最终在市场机制作用下总会出现一个均衡点突出表现为价格上升需求将下降但市场机制对泡沫经济则无能为力因为泡沫经济中根本不存在这样的均衡点突出表现为价格上升需求随之上升市场充溢着买涨不买落的投机气氛泡沫经济运行不遵循市场的基本运行原则是市场失灵的特殊典型1846――1847年英国铁路狂热1919――1920年伦敦和纽约股票和商品价格暴涨暴跌1920――1923年德国物价剧烈波动1982年黄金价格从每盎司850美元跌至350美元等均是比较典型的经济泡沫的案例二、虚拟经济的特征虚拟经济是市场经济高度发达的产物以服务于实体经济为最终目的随着虚拟经济迅速发展其规模已超过实体经济成为与实体经济相对独立的经济范畴与实体经济相比虚拟经济具有明显不同的特征概括起来主要表现为高度流动性、不稳定性、高风险性和高投机性等四个方面1、高度流动性实体经济活动的实现需要一定的时间和空间即使在信息技术高度发达的今天其从生产到实现需求均需要耗费一定的时间但虚拟经济是虚拟资本的持有与交易活动只是价值符号的转移相对于实体经济而言其流动性很高；随着信息技术的快速发展股票、有价证...