关于《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见（征求意见稿）》公开征求意见的通知【时间：2009年05月22日】【來源：】【字号：大中小】为进一步强化市场约朿机制，充实利完善询价制度，我会对有关股票发行体制改革问题进行了深入的调查研究，起草了《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见，时间为2009年5月22日至6月5日。请将有关总见发送至fxb275@csrc,或传真至010—88061252c中国证券监替管理委员会2009年5月22口附件：《关丁•进一步改革和完善新股发行体制的指导意见（征求意见稿）》关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见（征求意见稿）近年來，在党中央、国务院正确领导下，我国资本市场进行了一系列重大慕础性和制度性改革，取得了显著成效。市场规模和容量跨上新台阶，市场机制和结构逐步优化，投资者入市踊跃，各类企业利用资本市场健全机制、融入资本的态度积极，资本市场的重要性口益突出。为了进一步健全机制、提高效率，有必要对新股发行体制进行改革和完善以适应市场的更大发展。经过对股票发行体制改革有关问题进行广泛调查研究，我会对进一步改革和完善新股发行体制提出以下指导意见：一、改革原则、基本内容和预期目标（一）改革原则。坚持市场化方向，促进新股定价进一步市场化，注垂培育市场约朿机制，推动发行人、投资人、承销商等市场主体归位尽责，重视中小投资人的参与意愿。（二）基本内容。在新股定价方而，完善询价和申购的报价约束机制，淡化行政指导，形成进一步市场化的价格形成机制。在发行承销方面，增加承销与配售的灵活性，理顺承销机制，强化买方对卖方的约朿力利承销商在发行活动中的责任，逐步改变完全按资金量呢售股份；优化网上发行机制，股份分配适当向有中购意向的中小投资者倾斜，缓解巨额资金中购新股状况。同时，加强新股认购风险提示，明晰发行市场的风险。（三）预期目标。一是市场价格发现功能得到优化，买方、卖方的内在制衡机制得以强化。二是提升股份配售机制的有效性，缓解巨额资金申购新股状况，提高发行的质量和效率。三是在风险明晰的询提F,中小投资者的参•意愿得到重视，向有意向中购新股的中小投资者适当倾斜。四是增强揭示风险的力度，强化一级市场风险意识。二、近期改革措施新股发行体制涉及而广、影响大，为保证改革的平稳推进，拟釆取分步实施、逐步完善的方式，分阶段推出各项改革措施。现阶段主要推出如下四项措施：（一）完善询价和申购的报价约束机制，形成进一步市场化的价格形成机制。询价对象应真实报价，询价报价与申购报价应当具有逻辑一致性，主承销商应当采取措施杜绝高报不买和低报高买。发行人及其主承销商应当根据发行规模和市场悄况，合理设定每笔中购的最低中购量。对最终定价超过预期价格导致募集资金量超过项H资金需要量的，发行人应当提前在招股说明书中披露用途。（-）优化网上发行机制，将网下网上申购参与対象分开。対每一只股票发行，任一股票配售对象只能选择网下或者网上一种方式进行新股申购，所冇参与该只股票网下报价、申购、配售的股票配售对彖均不再参与网上申购。（三）对网上单个申购账户设定上限。发行人及其主承销商应当根据发行规模和市场情况，合理设定单一网上申购账户的中购上限，原则上不超过本次网上发行股数的千分Z—。（四）加强新股认购风险提示，提示所有参与人明晰帀场风险。发行人及其主承销商应当刊登新股投资风险特别公告，充分揭示一级市场风险，提醒投资者理性判断投资该公司的可行性。证券经营机构应当采取措施，向投资者提示新股认购风险。其他改革措施，在统筹兼顾市场发展的速度、改革的力度和市场的承受程度的基础上，择机推出。三、切实落实各项改革措施新股发行体制改革需要市场参与各方密切配合，市场各方应当提高认识，制定相应方案，周密部署，切实将各项改革要求落到实处。发行人应当树立发行上市的止确理念，积极履行信息披露义务，加强募集资金管理，提高上市公司经营水平，维护股东合法权益。承销商（保荐机构）及其他证券公司应当勤勉尽责，诚实守信，经营活动中维护买卖双方的长期利...