中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见（征求意见稿）深化新股发行体制改革是促进资本M场健康发展的一项重要任务。落实国务院关丁加快政府职能转变的要求，应进一步丿里淸和理顺新股发行过程中政府与市场的关系，提高上市公司倍息披露质量,強化市场约束，促进市场参与各方归位尽责。改革的总体原则是：坚持市场化、法制化取向,综合施策、标本兼治，进一步理顺发行、定价、配售等环节的运行机制，加强市场监管，维护市场公平，切实保护投资者特别是中小投资者的合法权益。一、推进新股市场化发行机制（一）进一步提前招股说明巧预先披露时点，加强社会监替。发行人招股说明书中报稿正式受理后，即在中国证监会网站披露。（-）巾请首次公开发行股票的在审企业，可巾请先行发行公司债。积极探索和鼓励企业以发行普通股Z外的其他股权形式或以股债结合的方式融资。（三）发行人通过发审会并履行会后事项程序后，中国证监会即核准发行，新股发行时点由发行人口主选择。（四）放宽首次公开发行股票核准文件的冇效期至12个月。发行人自取得核准文件Z日起至公开发行前，应参照上市公司定期报告的信息披跟要求，及时修改信息披露文件的内容，补充财务会计报告相关数据，更新预先披薦的招股说明书；期间发生匝大会后事项的，发行人应及时向证券监管部门报告并提供说明；保荐机构及相关中介机构应持续履行尽职调查义务。发行人发生重大会后事项的,由证券监管部门按审核程序决定是否需耍重新提交发审会审议。二、强化发行人及其控股股东等责任主体的诚信义务（-）加强对相关责任主体的市场约束1、发行人控股股东、持有发行人股份的輦爭和高级管理人员应在公开募集及上市文件中公开承诺：所持股票在锁定期满后两年内减持的，其减持价格不低于发行价；公司上市后6个月内如公司股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后6个月期末收盘价低于发行价，持有公司股票的锁定期限自动延长至少6个月。2、发行人及其控股股东、公司葷事及高级管理人员应在公开募集及上市文件中提出上市后五年内公司股价低丁•毎股净资产时稳定公司股价的预案，预案应包括启动股价稳定措施的具体条件、可能采取的具体措施等。具体措施可以包括发行人回购公司股票，控股股东、公司董事、高级管理人员増持公司股票等。I:述人员在启动股价稳定措施时应提前公告具体实施方案。---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---（二）提高公司大股东持股总向的透明度。发行人应当在公开募集及上市文件中披露公开发行前持股5%以上股东的持股意向及减持意向。持股5%以上股东转让股票，应在和关信息披露文件中披露股东减持原因、该股东未來持股意向、减持行为对公司治理结构及持续经营的影响。（三）强化对相关责任主体承诺事项的约束。发行人及其控股股东、公司董事及高级管理人员等责任主体作出公开承诺事项的，应同时提出未能履行承诺的约束措施，并在公开募集及上市文件中披露，接受社会监督。证券交易所应加强对相关当事人履行公开承诺行为的监督和约束，对不履行承诺的行为及时采取监管措施。三、进一步提高新股定价的市场化程度（-）改革新股发行定价方式。按照《证券法》第三十四条的规定，发行价格山发行人与承销的证券公司自行协商确定。发行人应与承销商协商确定定价方式，并在发行公告中披觴。（二）发挥个人投资者参与发行定价的作用。发行人和主承销商应当允许符合条件的个人投资者参与网下定价和网下配售。公开发行股票数屋在4亿股以下的，提供有效报价的机构投资者和个人投资者应分别不少于20人；公开发行股票数屋在4亿股以上的，捉供冇效报价的机构投资者和个人投资者应分别不少于50人。有效报价人数不足的，应当中止发行。具备承销资格的证券公司应预先制定上述个人投资者需具备的具体条件，并向社会公告。（三）强化定价过程的信息披露要求。发行人和主承销商应制作定价过程及结果的信息披露文件并公开披露。在网上中购前，发行人和主承销商应当披露每位网下投资者的详细报价情况，包括投资者名称、申购价格及对应的申购数量，网下所冇投资者报价的中位数...