券商业务那些事2016-01-15龟石券商业务（背后的事）国内券商的业务大体可以分：1，经纪业务（PS：就是营业部，截止到2011年底，全国共有5023家营业部；2013年开始，证券营业部放开，预计截止到2015年全国至少突破了8000家营业部；纯经纪业务曾经占据了券商80%以上的业务占比；2015年开始，融资融券业务（简单来说，就是给客户放贷款，经纪业务的佣金万2万3，现在的营业部都靠放贷款盈利啦）2，投资银行业务（曾经高大上的投行业务随着新三板市场的放开，投资银行部门的队伍不断扩大，目前很多券商的分公司（营业部层次）已经设立投资银行部）3，资产管理业务、4，自营等。2012年券商创新大会后可以开展的业务越来越多，从新三板扩容、期货市场产品的丰富、期权等等，很多券商抓住了一拨创新业务的机会，比如江湖号称”新三板之王的申万证券、“融资融券之王的国信证券”等等等，一方面比拼证券公司对未来的判断，另一方面也取决于对业务上投入。江湖代有人才出，一代新人换旧人。90年代的券商王“君安王朝”“万国王朝”在21世纪初已经烟消云散；2006年前疯狂的“南方证券”“华夏证券”也已经不复存在；取之而生的是以经纪业务为主战场，采取人海战术的“国信证券”“中信证券（PS：中信靠并购，收购了金通、万通等）.....中信、海通、国泰君安、国信证券在未来的江湖座次，也许还要调整....---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---具体来讲：一、经纪业务受互联网券商冲击最大的业务，毫无技术含量，就是一个纯通道业务，给客户开户的柜台，随着互联网的普及，佣金会越来越低（万2万3遍地走）。未来需要有基于营业部的增值业务。（事实是经济业务受互联网的冲击最大。2015年东方财富网搞出来一个包年佣金5元（很多券商吐血了），但马上被证监会叫停了。业内关注“东大同”（东方财富网、大智慧、同花顺），搞流量入口或交易系统的公司，未来一定会切入到证券经纪业务领域（所以东方财富网收购了湘财证券），东大同在做未来的卡位。虽然国金证券在2012年第一家券商与腾讯合作了“佣金宝”产品，轰动一时，之后也陷入平庸）二、投资银行业务投行业务分三块：股权融资、债券承销和并购重组业务（定向增发业务也算）；（有的券商把债券承销独立而出，成立了固定收益部。比如宏源证券在2012年左右，当之无愧的债券王者地位）股权融资过去靠的是保荐人的牌照以及和监管机构的关系，也是毫无技术含量（说白了，央企上市国家同意就能上；民企上市靠关系，所以2015年证监会查了一大批）。未来注册制实行后，考验的更多的就是券商的市场判断、定价能力和与买方机构的关系。（现在的练兵场就是新三板市场，2015年挂牌企业突破5000家，16年上万家，僵尸企业一大对，这里考验券商投资银行的能力咯）债券承销现在是将来也会是券商增长很快的一块业务。主要原因是监管部门对企业债权融资市场的重视，使得债券的品种逐渐丰富（债券市场的规模一定原原大于股票市场），企业债、公司债、中小企业债、PPN，包括2015年开始---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---的资产证券化产品。核心还是在于资产获取、产品设计、定价、和销售四个方面。并购重组，中国绝大多数的行业目前市场集中度都太低了，中国会出现类似美国上世纪70年代的一股公司兼并收购潮，由于是2016年开启的供给侧改革，过剩行业的兼并重组业务自然大有可为。（现在的市值管理，多半采取定增+并购，迅速做大企业市值的思路，这块还会很火。说起定向增发，印象当中，2012年每笔上市公司每笔定增规模一般都在10个亿以下，翻翻2015年，动辄30亿、50亿。不得不佩服，市场的钱真是太多了）三、资产管理业务券商资管业务：一为通道业务（规模占比至少80%）和资产管理（占比也就是10%）业务。通道业务：存在价值来源于2010年前后，银行有些资金不能直接投到某些行业和项目中（比如房地产，银行不给授信了，直接拿贷款，银行不给了），只能通过其他方式绕道下。而券商发行的资管计划（定向资产管理计划）基本不受限制，所以银行就借道券商资管计划（再通过委托银...