中国需要更高的通货膨胀余永定中美两个世界最大的经济体最近的物价上涨让全球市场感到担心，世界已经习惯了几十年来普遍存在的低通胀，甚至通缩。但是，至少在中国，有点通胀不是坏事。美国政府在新冠肺炎疫情期间的大规模支出可能产生的不良后果，令公众担忧，而最近的价格数据加深了此类担忧4月份消费者物价指数（CPI）同比激增4.2%——这是2022年以来最快的增长。4月份的涨幅也从3月份的0.6%加快至0.8%，5月份又回落至0.6%。生产者价格指数（PPI）也有所上升，从一年前的185.5上升至4月份的217.5。這些数据公布后，要求美联储收紧超宽松货币政策的呼声持续高涨。然而，美联储主席杰罗姆·鲍威尔4月份强调说，即使这意味着暂时允许通胀率超过2%，美联储离撤销货币支持还有“很长的路要走”。这或会使市场宁静下来，尽管大量经济学家仍相信，美联储高估了其长期操纵通胀的才能。中国4月份CPI同比上涨0.9%，而3月份的涨幅为0.4%。更显著的是，4月份PPI同比上升6.8%，达成2022年10月---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---以来的最高水平。5月份，CPI和PPI均进一步上涨——并展现分化——分别上涨1.3%和9%。然而，中国市场根本上保持宁静。由于中国经济学家对其次季度增长势头减弱的担忧远甚于通胀飙升，中国财政和货币政策制定者几乎没有采取任何紧缩措施的压力。这是有充分理由的。5月份CPI同比上涨1.3%，环比下降0.2%。核心CPI同比仅增长0.9%。中国生产商为应对疫情后的需求激增做好了打定，因此PPI展现大幅上升。供给链上游片面的生产商首先采取行动，争相储蓄原材料和化石燃料，大宗商品，如铜、煤、铁矿石和铝的价格自3月份以来呈两位数增长。但是，对最终产品（尤其是消费品）的需求依旧低迷，这是CPI和PPI涨幅之差越来越大的理由。处于供给链中下游的制成品生产商无法将增加的投入本金转嫁给消费者和投资者。大量中国经济学家认为，PPI的上升只是过渡性的，可能已经见顶。然而，即使它持续上升，也没必要恐慌，由于最近的上升仅仅弥补了2022年全球金融危机期间的损失。此外，在最近的经济增长之前，中国已经体验了多年的生产者价格通缩。一些经济学家认为，PPI的上升不太可能转化为CPI的显著增长。但实际上中国理应惦记这种处境，中国的经济需要更多一点的通货膨胀。---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---价格传递的缺失挤压了下游生产商的利润，这损害了消费、投资，最终损害了经济增长。鉴于此，中国政府理应采取更具扩张性的财政和货币政策，以提振消费通胀。与美国欧洲和日本不同，中国目前没有采取宽松的宏观经济政策5月份，M2（广义货币供给量衡量标准）增速为8.3%，高于4月份，但比上年同月低2.8个百分点。在2021年前4个月全国一般公共收入增长25.5%的处境下，全国一般公共支出仅增长3.8%。这种精心的做法导致了中国经济增长势头的减弱。现在，出口再次成为经济增长的主要推动力，中国一向在努力打破这一不成持续的模式。财政和货币扩张将大大有助于扭转这些趋势。在企业恢复盈利才能和增长回到正轨之后，最终通胀将稳定在一个积极、安好的水平。猜你热爱生产商经济学家货币政策货币政策与财政政策对经济增长的协同效应研究现代商贸工业(2022年18期)2022-06-04货币政策与股票市场滚动性的彼此关关系研究智富时代(2022年6期)2022-07-24货币政策与股票市场滚动性的彼此关关系研究智富时代(2022年6期)2022-07-24三个愿望更加文摘(2022年3期)2022-02-28出口实务中关于客户验厂的应对之策对外经贸实务(2022年10期)2022-10-25美国新奥尔良将举办2022年国际合成橡胶生产商会议世界热带农业信息(2022年3---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---期)2022-04-05西班牙加那利群岛政府投资7300万欧元接济香蕉和西红柿生产商世界热带农业信息(2022年2期)2022-08-07“全球80名经济学家预料经济走势”环球时报(2022-08-14)2022-08-14谁给了经济学家“出场费”?博客天下(2022年11期)2022-05-17---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---