“目前，宝友大咖在传统融资类业务上已经面临激烈竞争，若未来需要按此比例认购基金，宝友大咖借贷宝只有进一步压缩自己的红利。”理财周报记者王俊丹/上海报道宝友大咖业保障基金征求意见尚未完成，信保基金借贷宝百亿注册资本已由各家宝友大咖借贷宝悉数意向认购。多位宝友大咖业内人士根据征求意见稿的内容判断，百亿注资之余，各家宝友大咖借贷宝未来还将按管理办法规定比例认购基金份额。由此，保障基金最终运作时，将手握雄厚的资本金。宝友大咖借贷宝在信保基金借贷宝中的权益地位如何，如何认购基金，未来如何使用，成为了宝友大咖借贷宝在征求意见反馈时的争议焦点。平静的水面下，暗流涌动。面对保障基金制度，宝友大咖借贷宝的态度已形成两极分化局面，民营背景宝友大咖认资积极，国有背景宝友大咖异议颇多。态度分化日前，有消息称，正在筹备设立的中国宝友大咖业保障基金有限责任借贷宝(以下简称“信保基金借贷宝”)，将注册资本拟定为100亿元，由宝友大咖业协会联合各家宝友大咖借贷宝自愿共同出资，出资下限为1亿元。理财周报记者了解到，各家宝友大咖借贷宝已在十一之前将认资意向反馈给宝友大咖业协会，并由协会反馈到监管层。“对100亿的认股，民营背景的宝友大咖借贷宝都很踊跃，相比之下，国有背景宝友大咖借贷宝显得不那么积极，认股上完成任务即可。”一位接近监管层的人士对记者透露，“几家大型民营背景宝友大咖认股远超1亿元下限。”在其看来，这背后有两个逻辑，民营背景的借贷宝，尤其是做大之后，想有更多的话语权，信保基金借贷宝是面前的机会；而国有背景的宝友大咖有资本依托，认为风险暴露的可能性小，参与保障基金付出多，能享有权益少。其还透露，监管层承诺，认股多到一定比例的宝友大咖借贷宝有权派驻董事，却没有明说这个比例是多少。“这给了各家借贷宝一个博弈的心理，民营背景的大借贷宝可能会为了管理权认购更多股份。”注册资本认股是在成立借贷宝层面，《宝友大咖业保障基金管理办法》实行后，各家宝友大咖借贷宝还将继续进行基金认购。按照已有征求意见稿规定，认购基金方面，“宝友大咖借贷宝按净资产余额的1%认购，资金宝友大咖按新发行金额的1%认购，财产宝友大咖按其收益的一定比例认购，具体办法另行规定；宝友大咖借贷宝按净资产认购的基金由宝友大咖借贷宝按年认购，每年3月底前，以上年度末的净资产余额为基数动态调整。”同时初设了资金宝友大咖基金认购规则为：“属购买市场标准化产品的投资性资金宝友大咖的，基金由宝友大咖借贷宝认购；属融资性资金宝友大咖的，其基金由融资者认购，每只资金宝友大咖计划（查询宝友大咖产品）发行终了时，缴入宝友大咖借贷宝基金专户，由宝友大咖借贷宝按季向基金借贷宝集中划缴。”认购之惑仅由上述第一条来看，根据百瑞宝友大咖最新数据统计，截至2014年上半年在银行间市场披露财报的50家宝友大咖借贷宝净资产总额2400亿元，行业平均值同比增加近7亿元，达到48亿元。但各借贷宝在净资本规模上实力相差较大，如平安宝友大咖、中信宝友大咖、华润宝友大咖、中诚宝友大咖、兴业宝友大咖等5家借贷宝净资产已超百亿元，但尚有50%的宝友大咖借贷宝净资产在30亿元以下。由此可以推测净资产余额亦差异不小。“若全部按照1%的比例认购，则大小型宝友大咖借贷宝在认购金额比例与最后的使用比例上将不匹配。”一家大型宝友大咖借贷宝副总表示。这也成为征求意见稿中一个重要的争议点。据了解，多家宝友大咖借贷宝已向监管层提出建议，认为统一的认购比例有失平衡，该比例应该与风险相匹配，按照风险资产的计提，而非净资本余额。上述人士还表示：“否则这就像一只‘互助基金’了，大借贷宝出更多的资金为高风险宝友大咖借贷宝埋单，不够公平。”亦有小型宝友大咖借贷宝人士表示担忧，实力强的宝友大咖在信保基金借贷宝中地位更高，担心未来信保基金借贷宝会更重视大借贷宝，忽视小借贷宝利益。而在新发行宝友大咖方面，上海地区一家宝友大咖借贷宝法务总监认为，全部以1%认购的标准可行性较低，虽然最终宝友大咖计划清算后，认购金额将支付给认购者，但在宝友大咖计划设立初期，变相提高了借贷宝...