越南危机的中国警示[摘要]：越南，另一个社会主义国家，近几年逐渐发展为亚洲继中国之后的另一个高速的新兴市场，连续多年的高GDP增长令世界倍加关注。但是随着一系列金融震荡的开始，越南经济迅速崩塌，这一现象不得不令我们深深审视越南危机为我们带来的警示。[关键字]：越南经济危机中国警示引：直到2007年为止，越南还保持着连续8年世界第二位的高速经济增长的神话，如今却成为资本市场的弃儿，大量的俗称“热钱”的国际资本外逃，让其深陷金融危机之中,成为又一个倒在美元阴谋下的国家，但危机也许才刚刚开始。越南近来爆发的金融震荡，可以说是继1994年墨西哥危机、1997年东南亚金融海啸、1998年俄罗斯危机和2001年阿根廷金融危机之后的有一个新兴市场国家中的“优等生”发生的严重灾难。如果说前几次危机都有经济增长放慢的前兆，那么这次越南危机的爆发却有些突然。假如说，越南经济高速增长的神话在2007年被打破，是通胀和股市的大跌导致越南的外国资本大量流出，进而引发金融危机，那么可以说是本末倒置，完完全全的找错了根源。为什么受到全球成本型通胀影响的其他新兴市场国家却能免遭其难？而且越南资本市场的规模非常有限，上市公司也才130多家，即使股市崩盘也应该不会给这个国家的经济带来根本性的影响，但外国投资者和本国居民为什么表现得如此惊恐？---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---事实上，东亚国家之间由于产业模式和发展战略的高度雷同，形成了较强的竞争关系；中国以明显的工业化的时间积累，并且经济规模的比较优势还保持着最强的发展势头；而越南则在资源和劳动力成本上存在着比较优势，不断在向世界展示其“后发”的追赶优势。现在活跃在越南的外商主要还是来自日本、新加坡、中国香港、中国台湾等地区。他们同样做着加工贸易，最终产品也主要向美国、欧洲和日本出口。为了在亚洲快速“挤进”小康国家的行列，越南政府不断推出更加积极的外向型积极发展战略，以吸引大量外商直接投资。越南不仅同中国一样，重视基础设施建设和保持汇率的相对稳定性，而且，还提供了更多优惠的外部融资条件，比如，允许外国金融机构的进入并提高对境内机构的参股比例。通过金融开放来降低外国企业投资中所产生交易成本，2007年越南股市的“繁荣”程度竟然超过了中国。因此，从今天外汇占款所引起的中国流动性过剩，以及越南这次陷入货币危机的困境，需要引起我们深刻反思的地方确实不少。首先，汇率和利率管制的金融抑制战略，对东亚发展中国家利用贸易和外商直接投资的驱动力，进行工业化和现代化的发展，起到了不可低估的积极作用。中国和越南的高速增长充分地说明了这一事实。但是，这种金融压抑削弱了本国金融资源有效配置机制的功能，削弱了金融资产价值创造中，所需要的风险管理和公司治理的基本功能，也削弱了政府监管部门宏观调控和监控金融风险的能力.比如，中国和越南的金融体系，长期以来都只关注对企业融资的重要性，却忽视消费者对金融资产的价值创造功能的正常需求，以及由此产生的对金融资产交易的双方实行有效的内部治理和外部监管的需求。因此，一旦出口带来的巨大财富进入一个功能缺失的金融体系，就很容易爆发资产泡沫，由此产生强烈的财富膨胀的市场预期和追逐价值增长的投机行为。---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---尤其是目前输入型通胀的恶化，更是加速了这种追逐金融资产价值以对冲购买力下降的投资行为的扩张，从而也就不知不觉地埋下了随时可能爆发金融危机的种子。当然资产泡沫发生并不意味着金融危机这一种子一定会“发芽结果”，越南之所以爆发金融震荡，必然还具备其他金融脆弱性问题。第二，对国际收支不均衡问题的处理方法如果选择不当，不但不会改善国际收支问题，而且只会降低本国抵御外部投机冲级的能力。越南为了尽快缩短和其他东亚国家的发展差距，提高人民生活的质量，不断在积极改善外商投资的环境，从而促进外商直接投资流入和贸易增长。由于越南认识到这种发展模式会带来像中国这样的流动性过剩问题，所以越南模仿日本和东亚的发展模...