商业银行中小企业信用评级财务指标选择研究高希，杜玉兰**510152025303540（南京理工大学经济管理学院，南京210094）摘要：中小企业融资难的深层原因之一在于其信用被低估，源于商业银行企业信用评级指标体系的不适用。在信用评级指标体系中，财务指标占据重要地位,是定量分析的核心，财务指标的选择在很大程度上影响着企业的信用等级。本文首先依据2011年最新的中小企业界定标准，针对中小企业的信用特征，从偿债能力、经营能力、盈利能力、成长能力和现金流量这五方面全面地选取了30个财务指标，然后引用33家上市中小企业的财务数据，进行系统聚类分析，最终从筛选中最具代表性的8个重要财务指标，旨在为后续研究提供思路与借鉴。关键词：中小企业；信用评级；财务指标；聚类分析中图分类号：F832.4ResearchontheFinancialIndexSelectionofCommercialBanks’CreditRatingforSMEsGaoXi,DuYulan(SchoolofEconomy&Management,NanjingUniversityofScience&Technology,210094)Abstract:Oneofthedeepreasonsofsmallandmedium-sizedenterprises’financingdifficultiesliesintheircreditareunderestimated,whichiscausedbytheenterprisecreditratingindexsystemofcommercialBanksisnotapplicative.Financialindexplaysimportantroleinthecreditratingindexsystem.Itisthecoreofthequantitativeanalysis.Toagreatextent,thechoiceoffinancialindicatorsaffectstheresultofenterprise'screditrating.Firstofall,accordingtothe2011'snewstandardofandthecreditcharacteristicsofsmallandmedium-sizedenterprises,thisarticlecomprehensivelylists30financialindicatorsfromfiveaspects,whicharethedebtpayingability,operationability,profitability,growthabilityandcashflow,andthenusesthe33smallandmedium-sizedenterprises’financialdatatodothesystemclusteringanalysis.Finally,thisarticlepickedout8mostrepresentativeandimportantfinancialindicatorstoprovideideasandreferenceforfurtherresearch.Keywords:SMEs;CreditRating;FinancialIndex;Clusteringanalysis0引言改革开放以来，我国中小企业已经成为国民经济中不可忽视的力量。根据中国工商总局数据统计，截至2013年3月底，全国实有企业1374.88万户，其中，中小企业占中国企业数量的98%以上。中小企业为我国贡献了85%的新增就业岗位，75%的新产品和65%的发明专利，占全国GDP的60%和税收的50%，在科技进步，促进就业，改善产业结构以及增加对外贸易方面做出了巨大的贡献。然而，中小企业融资困难也引起了广泛的关注，其根本原因在于银行和企业间的信息不对称。如果能够利用先进的技术手段，借助企业评级方法对中小企业进行客观、公正、科学的评级，不仅对于促进中小企业发展以及完善社会信用体系都有重要的意义，同时也可以帮助我国银行等金融机构加强信用风险管理，使我国商业银行---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---作者简介：高希（1989-），女，硕士研究生在读，主要研究方向：国际金融。杜玉兰（1962-），女，教授，主要研究方向：国际金融通信联系人：杜玉兰（1962-），女，教授，主要研究方向：国际金融.duyulan@163.com-1----本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---在激烈的竞争中占据优势位置。我国中小企业主要的融资途径为商业银行贷款，而目前商业银行现行的信用评级体系是45505560657075根据大型国有企业设定的，并不适用于评价中小企业信用，因此构建中小企业的商业银行信用评级指标体系非常重要。其中，财务状况是企业信用评级的重要考虑因素,在企业信用评级指标体系中分值占60%-70%之多，是定量分析的核心。本文主要站在商业银行的角度，结合中小企业的特点，对其信用评级指标体系中的财务指标选择进行研究。1国内外研究综述美国《银行和金融大百科全书》中指出，信用评级是以一套相关指标体系为考量基础，标示出个人和经济体偿付其债务的能力(偿付历史记录)和意愿的值。信用评级有广义与狭义之分，狭义的是对企业的偿债...