商业银行拓展新三板市场的机会和策略探何川何进荣摘要:随着新三板市场在全国的推开，这对于商业银行而言其市场机遇不言而喻，本文概括了新三板新规的核心内容，分析中小微企业登陆新三板的现实意义，思考商业银行拓展新三板的市场机会和策略。关键词:商业银行新三板市场机会拓展策略:F832文献标识码:A:1009－1246(2014)03－53－05全国中小企业股份转让系统是专门为非上市公众公司提供股票挂牌转让服务的平台。因挂牌公司大多为创新创业型企业，不同于原三板转让系统内的退市企业及STAQ、NET系统挂牌公司，因此形象地称为新三板。2013年12月14日，国务院发布了《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》，至此，新三板有关的全套规章制度的出台，标志着新三板正式成为面向全国的股权交易市场。我国资本市场长期处于“倒三角”的畸形发展状态，即服务大中型企业的主板市场大、而服务中小微型企业的创业板及新三板市场小的不稳定状态。这与发达国家资本市场的“正三角”形成极大反差。新三板作为多层次资本市场体系最重要的组成部分，长期缺位，不利于我国资本市场建设。随着新三板在全国的推开，其市场空间巨大，有机构预言在未来几年内，新三板挂牌公司规模将突破8000家。这对于投行机构而言，其市场机遇不言而喻。现代商业银行作为综合金融服务主体，努力创新投行业务，积极参与新三板市场建设，一、新三板新规的核心内容(一)挂牌公司面向全国。不再限制于北京中关村、天津滨海、上海张江、武汉东湖等园区注册的公司。(二)取消财务、公司规模等门槛限制。只要满足存续满两年、业务明确且有持续经营能力、公司治理机制健全且合法规范经营、股权清晰等条件的股份制中小微型企业，甚至尚未盈利，经过主办券商推荐并持续督导，即可挂牌新三板。(三)建立转板机制。新三板挂牌公司达到股票上市条件的，可以直接向证券交易所申请上市交易。(四)优化流程，简化行政许可程序。股东人数未超过200人的股份公司申请在全国股份转让系统挂牌，证监会豁免核准，类似“注册制”。股东人数超过200人的股份公司被认定为公众公司，需要证监会核准，但相应简化审核流程，无需再提交证监会发行审核委员会审核。二、中小微企业登陆新三板市场的意义(一)规范发展，进一步完善公司治理结---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---构(四)为进一步转板成熟资本市场创造机新三板相关政策文件对挂牌公司的公司治理、信息披露提出了明确要求，要求建立健全股东会、董事会、监事会及管理层的治理机制和科学有效的内部控制制度，同时，券商的持续督导责任也有利于保障公司治理和内部控制有效执行。这一系列规定将有效促进挂牌公司建立现代企业制度，并持续规范运行。(二)公司价值显性化，股东价值最大化新三板挂牌后，通过市盈率及交易价格等指标反映公司未来价值，公司价值进一步显性化，股东价值最大化。同时，公司价值显性化、股权价值的标准化还为公司股权流转，质押融资带来便利。(三)融资渠道多元化，融资能力进一步提升新三板挂牌后，由于信息透明、财务规范、价值确认，减少了信息不对称，增加了股份质押的途径和手段，融资能力进一步提升。同时，随着增信措施多样化，股权融资平台的搭建，融资渠道多元化趋势明显。目前，全国中小企业股份转让系统已与工、农、中、建、交、光大、兴业等七家商业银行签署合作协议，建立战略合作伙伴关系。七家商业银行将为挂牌公司和拟挂牌企业提供定向授信额度，为符合条件的挂牌公司提供传统信贷服务和创新性融资业务。创新性融资业务包括股权质押贷款、知识产权质押贷款、应收账款质押贷款、订单融资等。同时，挂牌公司还可以通过定向增发、引进战略投资者等方式获得股权融资。此外，符合条件的中小企业还可以通过私募债、可转债等方式同步开展债券融资。另外，随着挂牌公司运作的规范度和信息披露透明度的进一步提升，资信水平进一步提升，其融资会1．树立健康形象，品牌价值提升全国中小企业股份转让系统作为全国性的新三板挂牌平台，市场关注度仅次于目前的主板(中小板)和创业板市场。同时，随着向公众公司身份的转变，挂牌公司...