国开网财务管理形考四答案

财务管理形考4参考答案1.A公司制2.A年金终值系数3.C营业现金净流量。4.A优先分配股利权5.B6.12%6.D公司每年股利发放额度固定7.C98008.A加强负债筹资管理降低资产负债率9.D企业持有现金放弃的再投资收益10.D预计可获得的利润11.ABCD12.ABCD13.A内含报酬率低于贴现率C净现值大于0D现值指数大于114.A满足资本结构调整的需要B满足生产经营和持续发展的需要15.ABCD16.ABCD17.ABCD18.ABCD19.A稳健融资政策B激进融资策略C配合融资策略20.ABCD21.A公司股票的贝塔系数为2,无风险利率为5%,市场上所有股票的平均报酬率为10%。要求:(1)该公司股票的预期收益率;(2)若公司去年每股派股利为1.5元,且预计今后无限期都按照该金额派发,则该股票的价值是多少?(3)若该股票为固定增长股票,增长率为5%,预计一年后的股利为1.5元,则该股票的价值为多少(1)解:该公司预期股票收益率=5%+2%x(10%-5%)=15%(2)解:该股票价值=1.5/15%=10元(3)解:根据固定成本股票估价模型该股票价值=1.5/(15%—5%)=15元22某公司在初创时拟筹资5000万元,现有甲、乙两个备选融资方案。有关资料经测算列入下表,甲、乙方案其他相关情况相同。融资方式甲方案融资额(万个别资本成乙方案融资额(万个别资本成元)本(%)元)本(%)长期借款12007.04007.5公司债券8008.511008.0普通股票300014.0350014.0合计5000-5000要求:(1)计算该公司甲乙两个融资方案的加权平均资本成本;(2)根据计算结果选择融资方案。(1)解:甲公司加权资本成本=7%x1200/5000+8.5%x800/5000+14%x3000/5000=11.44%乙公司加权资本成本=7.5%x400/5000+8.0%X1100/5000+14%x3500/5000=12.16%(2)根据计算结果甲方案资本成本较低,应该选甲方案融资。

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