我国P2P的主要模式与现状分析杨春丽程瑶（长春东北师范大学商学院）摘要：随着互联网金融的不断发展，P2P作为互联网金融的重要组成部分，由于其具有借贷双方广泛、交易灵活高效、高收益等特点越来越受到大家的关注。但因其在尚处于发展初期，仍存在诸多问题。为此，本文以拍拍贷、积木盒子、宜信为例分析了我国网络借贷平台的发展现状、发展模式和主要特点，并在此基础上揭示了P2P平台目前阶段所面临的问题，最后有针对性地提出了政策建议。关键词：P2P网络借贷风险监管一、引言P2P网络贷款，中文翻译为“人人贷”，是贷款人和借入人通过中介机构（即P2P网络贷款平台），在网络上达成包含借款金额、利息、期限等条款的借贷约定，通过网络完成认证、记账、清算和交割等流程，实现信用借贷的一种模式。自2005年国际上首个个人网络贷款平台——zopa问世以来，P2P网贷因其方便快捷、投融资门槛低、风险分散等特点而风靡全球。2007年8月我国第一家网贷平台拍拍贷问世，随后积木盒子、开鑫贷、陆金所等多种模式的本土化P2P网贷平台也如雨后春笋般大规模兴起。年报显示，单个平台从年初的日均200、300人投标，到年底时猛增为每天逾1000人投标，2013年P2P网贷平台行业成交额高达1058亿元，有力地刺激了我国民间借贷市场的扩张。二、我国P2P的现状及主要模式据第一网贷统计，从国内首家P2P的落地至2013年底，我国共产生了近500多家P2P，尤其是继2013年网贷元年的暴涨之后，2014年以来P2P平台数量更是以每天两三家的上线速度激增。2013年我国P2P平台成交890亿，同比扩张近5倍；据网贷之家统计上半年P2P网贷行业成交量为818.37亿元。而在2014年3月，全国P2P网贷日均参与人数4.9万，同比增长96.79%，同期P2P网贷成交额达371.27亿。照此趋势，2014年成交量达到2000亿已无悬念。我国P2P主要有以下几种模式：1、线上数据服务模式在这种模式下，平台发布借贷信息，依靠线上数据模型判断借款人的还款能力并对借款需求进行信用风险评级，供投资人自主选择，以实现资金与需求的高效匹配，这种模式本质上属于直接融资的范畴，同时公司可能会提供现金或者收益担保，如果提供担保其本质就是没有执照的金融机构。线上数据服务模式的典型是拍拍贷。成立于2007年被行业公认为是中国第一家P2P网络借贷平台，也是第一家由工商部门特批并得到政府认可的互联网金融服务平台。拍拍贷的业务流程十分简单，借款人无需提供抵押或担保，在需要借入资金时会向平台提交申请，由平台将经过审核的借款申请发布在网上，在提供相应的信用证明后，借款人经过拍拍贷的审核后可以发布借款列表，放款人可以自由投标。2011年7月4日，拍拍贷推出了第一期本金保障计划，以一年为限对符合相关规定的放款人进行坏账的本金赔付。具体的赔付条件是当放款人坏账的总金额大于收益总额且通过身份认证成功投资50个借款列表每笔借款金额小于5000元且小于列表借款金额的1/3时，拍拍贷会在3个工作日内进行差额赔付，至今已成功进行到第三期保障服务。本金保障计划的实施标志着拍拍贷由单纯中介型网贷平台转型为附加条件的本金担保线上服务平台，这也代表着在中国P2P市场的主流发展趋势，即从无担保的线上服务模式向风险更低有担保的线上服务模式转变。这种模式的优势是平台运行成本低，效率高。平台只需要通过数据模型计算违约成本，进而得出信用等级，然后给出可以贷款的额度，告诉出借方利率的区间。然而问题也非常明显，虽然可能会有现金或者收益的担保，但这种担保并非面向每一笔交易，而且根据模型和大数据所计算出的信用等级仍然存在漏洞，对于投资者来说所要面对的风险还有许多，拍拍贷虽然采取了很多措施尽可能的降低违约发生所带来的损失，但是拍拍贷依然面对着大约1.5%的违约率。2、线上线下结合模式线上线下相结合的服务表现为理财服务模式与线上服务模式，不同借款人和放款人并不直接通过平台进行信息交互，即放款人在网站上并不能看到借款人的相关信息，网站通过线上模式发布理财项目向投资者筹集资金后再通过开展线下业务将筹集的资金出借给资金需求者，线上线下服务模式的典型代表有积木盒子、陆金所等。积木盒子上线于2013年8...