百年柯达，何去何从：借专利收入艰难转型-柯达IT之家（wwithome）：百年柯达，何去何从：借专利收入艰难转型导语：国外媒体今天撰文称，虽然很早就参与到数字成像技术的研发中，但由于担心胶片业务受影响，柯达错过了数码相机行业的发展机遇。虽然经历了近30年的重组，并于近年开始重点发展打印机和墨盒业务，但该公司依旧举步维艰。以下为文章概要：股价低迷30年来，柯达经历了一系列重组，但依旧举步维艰。这家成立131年的企业在胶片市场的很多业务都已经被竞争对手抢走，但当数码相机兴起之时，它却未能把掌握住时机。如今，柯达又在努力将自己重新打造成一家打印机和墨盒生产商，并且加快了烧钱速度。柯达6月26日公布的财报显示，该公司连续第5个季度亏损。该公司的债券评级为垃圾级，两年期债券价格也跌至0.80美元以下，表明市场认为其还债能力存在风险。柯达本已疲软的股价本周再遭重创，周三大跌10%，报收于1.77美元。1950年代以来，柯达股价从未跌破2美元。柯达通过起诉那些侵犯其专利的公司来获取收入。但知情人士透露，由于今年的专利和解协议减少，导致柯达上月开始主动授权一些专利。分析师认为，柯达的专利组合价值高于该公司当前不足5亿美元的股票市值。这也凸显出柯达股价的巨大跌幅。知情人士透露，上月有银行家致电柯达称，一家私募股权投资公司有意收购柯达的大量股权。此后，柯达CEO彭安东(AntonioPerez)召集董事会于周末召开会议，并通过了一项阻止恶意收购的决策。柯达8月1日宣布了一项毒丸计划：如果外部投资者购买大量股权，股东就可以折价购买股票。部分前高管认为，柯达应当将公司分拆，并将分拆后的业务单独出售。但彭安东拒绝了这一提议，并认为，这会令该公司的养老金责任问题变得更加复杂。但董事会的态度则没有那么坚决。柯达首席独立董事里克·布拉多克(RickBraddock)表示，由于柯达正在全力以赴部署复兴战略，因此分拆没有意义。但他也补充道：“我不排除任何可能。”现金压力彭安东称，他仍然对公司的转型计划很有信心。他表示，虽然公司目前的现金仅为9.57亿美元，但得益于知识产权收入、资产处置和下半年的销售额提升，公司到年底的现金余额至少将达到16亿美元。他认为，公司今年的现金支出之所以大幅增加，反映了养老金计划的时间安排和知识产权和解协议的状况，与企业的基本面无关。他还表示，柯达的打印机市场份额正在快速扩张，一旦建立起了足够的用户群，并且开始通过墨盒创收，该业务就将具备很强的盈利能力。另外，柯达今年早些时候起诉苹果和RIM的手机侵犯其图片预览专利。该案最早被一名法官否决，但由于这名法官在二审完成前退休，因此该案被交由另外一名法官审理。彭安东称，这起诉讼可以为柯达带来10亿美元的赔偿收入。但苹果和RIM拒绝对此置评。华尔街仍然担心柯达的业绩。德意志银行分析师克里斯·怀特摩尔(ChristWhitemore)说：“无论是现金流、收入增长还是整体增长，这个季度都令人失望。”打印业务彭安东是柯达最近30年来的第5任CEO。为了阻止业绩下滑，柯达曾经尝试过多种业务，包括制药、浴室清洁器、药检设备等，但无一奏效。曾经在惠普任职多年的彭安东则选择了打印机。他将在这一领域与惠普、佳能和精工爱普生等老牌企业竞争。根据美国市场研究公司IDC的数据，这三家企业控制着全球打印机市场约四分之三的份额。柯达于2007年开始出售消费打印机。彭安东的战略是改变行业惯用的方法，提供高价打印机和低价墨盒。他希望利用胶片制造领域的纳米技术来生产一种不会堵塞打印机喷嘴的墨水，这样就可以避免在每次填充墨水时更换喷嘴，从而降低费用。根据IDC的数据，柯达2010年在全球一体打印机市场的份额已经从2008年的1%提升到3%。柯达的战略是为打印机提供补贴，直到用户量足以产生大量的墨盒销量为止。不过，由于墨盒更换成本较低使得柯达得以以高于竞争对手的价格出售打印机。内部人士透露，一些错误放缓了柯达的转型步伐。柯达打印机早期因为一些设计缺陷而产生了不小的退换成本。等到问题解决后经济危机又不期而至。艰难转型柯达董事会仍然支持彭安东及其战略。2009年，公司董事会说服彭安东放弃退休计划，并与他续约到2...