WuhanUniversityofTechnology技术经济评价在矿业投资决策中的作用与方法(武汉观工大学，湖北武汉430000)摘要：在矿业投资特点基础上，阐述技禾经济评价在矿业投资中的目的及作用。介绍了矿业经济评价方法的基础和评价指标体系，进而分析了矿业项目经济评价两种最主要方法，即净现值法和内部收益率法。其各有优缺点，本文通过对两种方法的比较提出了采用实物期权评价法评价矿业项目更为科学合理。关键词：技木经济评价；矿业投资；净现值法；内部收益李法；实物期权评价法中图分类号：F407.1文献标识码：B文章编号：1671-4431(2014)xx-xxxx-xxTheRoleandMethodofTechnicalandEconomicEvaluationonMiningInvestmentDecision(WuhanUniversityofTechnology»Wuhan430000.China)Abstract：Basedonthecharacteristicsofmininginvestments，thepaperelaboratethepurposeandfunctionoftechnicalandeconomicevaluationonmininginvestment.Thearticleintroducesthebasisofminingindustryeconomicevaluationmethodandtheevaluationindexsystem，thenanalysesthetwomethodsofthemainminingprojecteconomicevaluation，thenetpresentvaluemethodandinternalrateofreturnmethocLTheybothhaveadvantagesanddisadvantages.Bycomparingthetwomethods,thepaperproposesusingrealoptionevaluationmethodfortheevaluationofminingprojectsismorescientificandreasonable.Keywords：technicalandeconomicevaluation;mininginvestments;netpresentvaluemethod;intemalrateofreturnmethod;realoptionevaluationmethod1矿业投资特点矿业投资是指以一定的资金或者实物直接或间接地从事矿业资源开发和利用并预期获得利益的行为。矿业投资主要特点有：一是矿产品价格的波动性强；二是矿产资源力不可再生资源，工程投资受国家政策影响较大；三是矿业投资时滞长，投资不确定性高；叫是矿山生产外部成本高，资源幵发常常对生态环境影响大；五是矿山生产的交易费用大，诸如信息、运输、购销等方面的费用较高。矿业投资的这些特点反映了矿业这类投资的重复性、地域性不同于一般工业企业的投资。矿产资源的开发受许多不确定性因素的影响，且价格风险、地质风险很难预测，使得矿产投资从矿床勘探到矿III建设、运营始终处于不断探索之巾，这就形成了矿业资源投资的高风险性。但是这些不确定性和高风险性反过来能给矿产投资项目创造价值，因此正确认识矿业投资的不确定性，并对投资项目进行经济评价是必要而又有重要意义的。2矿业投资项目经济评价目的及作用矿业投资项0经济评价是指对矿产资源开采过程屮的资金价值的评估，以便对其进行资金筹集、成本估算、经营课税及矿产品的销隽等经济活动，是项目可行性研宂的有机组成部分和重要内容。经济评价的目的是根据国民经济和社会发展战略以及矿业、地区发展规划的要求，在做好矿产品开发、市场耑求预测及厂址选择、工艺技术选择等工程技术研究的基础上，计算项目的效益和费用，通过多方案比较、比选推荐最佳方案，对拟建项0的财务可行性和经济合理性以及项目投资的不确定性进行定量计算及分析论证，做出比较全UJ的经济评价，力投资项0的科学决策提供可靠的依据。矿业投资项目的经济评价对工程项目的成功实施起着十分重要的作用。如果经济评价做得认真细致，其结论又能比较接近地反映出项目的真实情况。那么，有可能做到投资少、见效快、效益高、风险低的效果。如果经济评价做得不认真，其结论就不准确，有可能使矿山投资项0失败。3矿业经济评价方法的基础3.1现金流量以项目为一个系统，从该系统的角度看，在一定的周期内，流出系统的货币(实际流出的资金)称为现金流出，流入系统的货币（实际收入）称为现金流入，同一时间（时期）现金流出与现金流入的代数和称为现金流量。在矿业项目中，现金流入包括：收益、残值、启动基金的返还和税收减免，现金流出包括：产前基建支出、基建维护支出、生产成本、生产期基建支出和课税支付。3.2资金的时间价值在经济学中，时间能产生一个正的回报，也就是说资金具有时间价值。因此资金的时间价值是一个重要的概念，所以在经济分析和决策...