中小企业不同发展阶段的公司治理问题分析梁，张志华徐(盐城工学院经济与管理学院，江苏盐城224051)摘要:中小企业公司治理在不同的发展阶段面临不同的问题。在创业和生存阶段，主要是企业主与其他融资主体之间的利益关系模糊问题;在摆脱束缚成功发展阶段，主要是在位的决策者与引进外部管理者之间的利益权衡问题;在起飞阶段和成熟阶段主要是逐步建立规范的公司治理结构，处理好大股东与小股东之间的利益冲突问题。关键词:中小企业;中图分类号:F276.3发展阶段;公司治理文献标识码:A文章编号:1007-6875(2011)06-0069-04引言经典的公司治理理论以“两权分离”为基础，认为股东应该拥有企业所有权，公司治理关心的是出资者保证回收他们投资回报的方式［1］。而对于中小企业而言，创立初期常见的组织方式是独资企业和合伙企业，即使形式上采取公司制，但其实质上仍然是古典型企业，所有权与经营权没有分离，或者不是主要问题，因此中小企业的公司治理问题不同于成熟的大企业的公司治理问题，自身具有一定的独特性。在中小企业的发展进程中，不同的发展阶段存在不同的经营管理活动及特征，所以中小企业不同发展阶段中的公司治理侧重点也是不同的。本文试图结合中小企业本身的特点，从中小企业在不同发展阶段面临的主要问题入手，分析不同阶段下的中小企业公司治理问题，并提出相应的对策建议。根据管理学家邱吉尔和刘易斯的研究，中小企业可以分为创业阶段、生存阶段、摆脱束缚成功发展阶段、起飞阶段和成熟阶段［2］。按照企业资源基础论，企业的发展决定于企业的内在因素，企业是在特定的管理框架之内的一组资源的组合。企业发展是由于企业主有效地协调资源、管理资源和利用资源。对中小企业来说，企业重要的资源在于资金和管理能力，而企业最为重要的关系人涉及所有者、经营者和债权人。所以中小企业的公司治理主要是就资金问题和管理问题，处理好这些利益相关者的权责关系。一、创业和生存阶段公司治理问题分析在创业阶段，中小企业主要经营目标是占有顾客，由所有者———企业主直接进行控制、指挥。此时组织结构非常简单，所有者直接面对普通员工。在生存阶段，顾客基础稳定后，开始关心企业收支状况。管理风格改变为监督性质的指挥。开始出现管理层，组织结构变成所有者－管理者－普通员工。但管理者的管理职能并不显著，所有者仍然是企业的核心，控制并投入企业的全部经营业务。在创业阶段，企业需要选择自己的发展方向，需要进行较大的一次性的初期投入，企业的创业资金往往来自于所有者自己的积累，或者从与所有者具有血缘、亲缘、地缘等社会关系的亲朋好友那里筹集。生存阶段，企业正式运营，但实力较弱，发展速度不稳定，破产率较高。这两个阶段的中小企业总体来说规模小，固定资产少，没有足够的担保，不易获得银行贷款，且在现实业务操作中，诸多银行以大企业为优质客户，主要关注大企业的融资需求。在资本市场不发达的情况下，中小企业通过发行债券融资的可能性较小，另外，想要发行股票，中国对上市公司有着严格的资本金要求。因此，在仍是以银行间接融资为主的中国金融体系下，中小企业资金需求大，却缺少获得渠道。所以，对于创业和生存阶段的中小企业来说，可能面对的治理问题有:首先，企业在创立注册时，可能需要借助亲朋好友的名义入股，或是需要他们实际出资入股，如收稿日期:基金项目:作者简介:2011－10－09江苏省教育厅高校哲学社会科学基金项目(09SJD630075)。徐梁(1976—)，女，江苏盐城人，盐城工学院经管学院副教授，经济学硕士，研究方向:国际经贸。·70·石家庄经济学院学报第34卷第6期果在股权问题上没有预先的说明和安排，将来这些拥有名义股权或实际股权的亲友可能会要求分红，甚至要求干预企业的经营管理，妨碍创业者对企业的绝对控制，严重时可能干扰企业的日常经营及正常发展。其次，在这两个阶段，资金是企业发展的强约束性资源，企业需要资金支持，创业者如不希望分散股权，从而分散控制决策权，较好的做法是采取债权融资，但正如前文所说，中小企业较难获得银行贷款。所以，既不想外在的投资者直接干预企业的运作，又想获得他们的投资，这是中小企...