BOT项目特许期决策方法探究评述摘要：自从BOT方式在基础设施和公共事业建设中被广泛应用以来，特许期决策问题一直是学术界和实践界共同关注的热点。通过对国内外BOT项目特许期影响因素、决策方法相关文献和案例的系统回顾与分析，重点评述了NPV、博弈论、蒙特卡罗模拟等固定特许期决策方法，以及LPVR、LPVNR等弹性特许期决策方法，进一步总结了两类决策方法的特点及存在的问题。最后针对特许期决策问题提出了未来研究的方向与建议，以期为我国BOT项目的理论与政策研究、实践运作提供参考。关键词：BOT;特许期；弹性特许期；决策方法：C934文献标识码：A：1003-5192(2009)03-00001-008ReviewonDecisionMethodofConcessionPeriodforBuild-Operate-TransferProjectsWANGDong-bo,SONG激n-bo,DAIDa-shuang,HANShou-dong(SchoolofManagement,DalianUniversityofTechnology,Dalian116024,China)Abstract:SineethetypeofBOTwaswidelyappliedtotheconstructionofinfrastructuralandpublicprojects,thedecisionproblemofconcessionperiodhasbeenthefocusinfieldsofbothaca---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---demyandpractice・ThroughsystematicalreviewandanalysisofrelevantliteraturesandcasesontheinfluencingfactorsanddecisionmethodsforconcessionperiodofBOTprojects,thispaperfocusesonthereviewoffixedmethodsincludingNPV,GameTheoryandMonteCarloSimulation,andtheoppositeflexiblemethodsineludingLPVR(leastpresentvalueofrevenue)andLPVNR(leastpresentvalueofnetrevenue),andfurthersummarizestheircharacteristicsandflawsrespective!y.Finally,thispaperpresentsthedirectionsandsuggestionsforfuturestudyonthedecisionofconcessionperiodinordertoprovideguidesfortheoreticalandpoliticalstudyandpracticaloperationofBOTprojectsinChina.Keywords:BOT(build-operate-transfer);concessionperiod;flexibleconcessionperiod;decisionmethod1引言近年来，BOT(build-operate-transfer)作为一种吸引外资或民间资本进行基础设施和公共事业建设的项目运作形式在国内外迅速发展起来[1,2]□然而，许多BOT项目的运营状况并不理想，论证草率、决策不当而导致失败的BOT项目十分普遍［3,4Jo缺乏科学的决策指导，特别是对特许期、特许定价等关键参数缺少有效的决策方法是其中的主要原因，这也是目前BOT项目运作中亟待解决的重要课题。---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---BOT项目的投资通常较高，因而特许期的长短对其运营水平具有直接的影响，不合理的特许期设定将会导致政府补贴负担过重或者投资者无法达到预期的获益水平，进而导致项目失败。目前在BOT项目特许经营协议谈判和运营过程中，存在如下两个方面的问题：(1)在项目决策阶段对特许期缺乏科学有效的估算依据。政府部门通常在项目招标前依据相似案例的经验和简单的财务评估结果确定特许期。在实际操作过程中，由于缺少有信服力的方法，许多同类的BOT项目都采用了相同特许期的做法(见表1)，这种不考虑地区经济水平、项目规模、投资、运营成本和市场风险等因素而一律采用相同特许期的决策方式，导致BOT项目在运营过程中出现了许多漏洞，或使政府和社会公众的利益受损，或使投资者的利益受损。(2)在项目运营阶段缺少应对风险的特许期调整方法。BOT项目在运营过程中存在许多不确定性因素，目前绝大多数项目是在固定特许期条件下采用调整特许价格或补贴等方法进行风险规避［5〜7］,但是公共服务产品价格调整通常很敏感且调价空间有限，补贴在实际执行中又存在较大的争议，相对而言，调整特许期的各方争议较小，容易被公众接受，但目前关于特许期调整十分缺乏科学理论与方法指导。本文通过对国内外该领域文献与案例的系统梳理与总结，全面分析了现有固定特许期和弹性特许期两类决策方法、特点及不足之处，希望针对目前研究成果的评述能够引起更多理论界和实务---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---界的重...