2015年第24期doi:10.3969/j.issn.1000—7695.2015.24.033互联网金融融资模式剖析源自中小微企业的P2P和众筹实践单纯(广东技术师范学院会计学院，广东广州510665)摘要：对中国P2P和众筹的背景和现状进行深入剖析，在此基础上，探讨其存在的问题利未来的发展态势，据此从政府决策层面提出规范、完善P2P行业和众筹行业的政策建议。关键词：互联网金融；中小微企业融资模式；P2P借贷；众筹融资中图分类号：F49;F831文献标志码：A文章编号：1000-7695(2015)24-0177-05AnAnalysisonFinancingModelofE—financeBasedonMicroSmall&MediumEnterprisesPracticeofP2PLendingandCrowdfundingSHANChun(SchoolofAccountancy*GuangdongPolytechnicNormalUniversity，Guangzhou510665、China)Abstract:ThepaperdeeplyanalyzesthebackgroundandcurrentsituationofP2PlendingandcrowdfundinginChinesepractice*onthebasisoftheexistingproblemsandfuturedevelopmenttrendFinallyaccordingtotheaboveanalysis*itproposespolicyrecommendationstoregulateandimprovetheP2Plendingindustryandcrowdfundingindustryfornigovernmentdecision-makinglevelKeywords:efinance;financingmodelofmicrosmall&mediumenleiprises;P2Plending;crowdfunding2015No.242014年伊始，国务院政府工作报告首次明确提出要“大力促进互联网金融健康发展”，并将其上升至“国家战略”。进入2015年以来，伴随着互联网金融整*产业链相关市场的逐步细分，过去以民间借贷、线下集资、理财产品销售等为主的传统金融融资模式已渐近饱和，并呈日益缩减之势，取而代Z的则足P2P、众筹、金融网销等互联网金融融逬模式的II趙成熟和扩张'其中尤以P2P和众筹两种模式的发展最为迅猛，冃前已成为了中小微金业融资的新兴渠道。很显然，当前互联网金融融资问题是全社会关注和热议的优点，同时亦是学术界炙手可热的新兴领域和研究方向由于互联网金融最早起源于20世纪70年代的欧美等发达国家，随着计算机网络技术的成熟，其传统金融体系与互联网网络技术基础之间融介带來的融资模式的成熟商业化应用耍比国内更早，并rt发展程度更高，因此国外围绕互联网金融融资模式的相关研究己日趋成熟规范。通过梳理，文献中重点关注了以下两个方面:一是聚焦于互联网融资模式本身的某一具体技术可实现性问题，例如安全支付，与其他机构传统支付方式的无漏洞衔接等[1123；二是集中于互联网融资模式提供的某一具体服务可实施性问题，例如如何有效甄选中小企业，并与Z就微贷、融资等具体事宜如何有效协商达成一致合作等(4一6〕。而与之相较，由于互联网金融在中国的发展历程非常短暂，其传统金融体系的市场开放程度较低，但受政府的管制却较多，因此圉绕互联网金融融资模式的学术性研究仅始于最近几年，并主要集中在理论起源、发展历程、政策监管等几个方面的定性探讨灯⑴。可以看出，既有研究仍存以下不足之处:一是在理论方面，用于指导中国互联网金融融资问题的专门理论指导体系相对比较匮乏，仍有待我们凝练和升华出互联网金融融资模式方面的理论贡献。二是在实践方面，尽管互联网金融融资平台不论是规模还是数量，在中国的发展均如火如荼，但无论是从制度监管层面还是从体制机制的环境层面来看，均不健全这迫切需要止确的互联网金融融资模式的理论体系来指导具体1收稿H期：2015—6—25,修回日期：2015-10-302施金项H:广东省科技攻关项冃“面向中小微型企业信息化的移动网络系列共性软件研发”(2013B010401034);广东省白然科学基金项3“两化融合背景下制造企业信总系统与管理系统的动态匹配机制研究”(S2013010013429)实践。此外，随着P2P、众筹两种最显著融资模式山进-步发展和完善，它们的差异性亦越来越突出，但既右研究鲜少有将两种模式进行比较的具体细化性研究。因此，本文基于中国互联网金融融资模式的具体实践，拟对P2P和众筹两种最典型模式的背景和现状进行剖析，并探讨了其存在的问题和未來的发展态势，这对规范和完善P2P行业和众筹行业的发展具有与时俱进的指导总义。14联网金融融资模式的背景和现状近年來*互联网金融的快速崛起催生了大量互联网金...