微众银行挑战传统银行业文／邱秋深圳前海微众银行的设立标志着我国第一家实质意义上的民营银行正式开启破冰之旅，再叠加互联网因素以及高层的政治需求，该银行迅速成为媒体头条不足为奇。但冷静思考微众银行将对银行业产生何种程度的影响，我们认为，对于整个行业而言，冲击会有但不应过分夸大；而对于行业的细分领域，或许造成的格局重构将是超乎想象的。全行业层面：补充而非颠覆，整体影响有限首先，微众银行定位为传统商业银行的补充者而非颠覆者。民营银行产生的背景是中小企业融资难、社会融资成本高、融资结构不合理。其问世的目标从来都不是对抗甚至颠覆以四大行为代表的传统大中型商业银行，而是作为它们的有效补充，协同运作，倒逼传统银行改革升级，最终提升金融市场的运作效率。具体而言，微众银行的业务虽然与传统银行有交叠之处，但其服务与创新的重点在于传统银行忽视的低端零售客户与小微企业，而高端零售客户、大型国有企业等优质客户未来仍然是传统商业银行的重点服务对象与优势所在。在较长一段时间内，无论从资金实力、技术竞争力、监管政策、经济安全还是国外经验等角度分析，微众银行等民营银行都很难在这些业务领域有突出作为。因此，微众银行是对传统银行的补充，而非颠覆。其次，微众银行的创新空问有多大，在很大程度上取决于监管层边界划线有多远。微众银行首先是商业银行，而且定位于中小型银行，故它不仅仅受到传统银行各项监管的约束，且某些方面所受到的监管约束可能更加严格。因此，其创新的广度与深度主要取决于监管部门对民营银行的定位以及效率与风险平衡的考虑。尽管李克强总理的“点将”预示着短期内政策风向有望转暖，但不可否认在目前的政策环境下，微众银行的创新仍存在诸多的监管束缚。如：微众银行寻求脱离网点运营的网络经营模式便受到了“弱实名制”的束缚。按照央行的相关规定，微众银行远程开户只能用于购买该银行发行、合作发行或代销的理财产品，不能转账结算、交易支付和现金收付。当然，未来监管可能在这方面有所突破。尽管目前来看，微众银行的成立对于整个银行业的影响有限，但不可否认，微众银行所带来的鲶鱼效应将加剧行业竞合，从而倒逼传统银行加快改革升级的进程。以微众银行为代表的民营银行的设立有助于为整个银行业带来全新的经营理念乃至全新的业务经营模式，在竞争已经日趋白热化的市场中，这一鲶鱼效应无疑将进一步加剧“在位者”之间的竞争，也将掀起传统银行和民营银行竞争、合作的风潮，从而倒逼传统银行业在经营理念、经营模式、组织架构、IT建设等多方面加快升级步伐。由于民营银行不管在业务边界还是资源禀赋上相对传统银行仍存在较大差距，短期内竞合的结果必然是传统银行占优，但中长期来看，民营银行有望在细分领域建立自身的特色与优势。此外，微众银行的成立与探索将对民营银行的陆续开放形成示范效应和催化作用。民营银行申报条件公布以来，各路资本参与热情一直都很高，但在前期银监会本着审慎的原则批复的进程一直都是压得比较慢的。随着微众银行的开业所形成的轰动效应与示范效应，今年后续开业的另外4家民营银行必然更加积极筹备，而申请的池子也将再次扩大。与此同时，政策层面进一步加大鼓励力度也将催化民营银行加快探索步伐。细分领域：零售首当其冲，格局或将重构首先，从客户数量上看，借助腾讯巨大的客户资源优势，微众银行有望“一夜之间”成为全国零售客户数量最大的银行。在移动端，微信拥有4亿多活跃用户，QQ拥有8亿多活跃用户。一旦腾讯和微众共同开发出有效的客户转化模式，微众银行“一夜之间”成为全国零售客户数量最大的银行并非不可能。以2014年春节“微信红包”为例。微信利用“支付+社交”的模式，采取“微信支付”的渠道，以新春派发红包为噱头，让老用户带动新用户，从而促进用户数量呈现于旨数级增长。而抢到红包的用户想要变现则需要绑定银行储蓄卡，微信支付的交易量也随之节节攀升。据财付通披露：仅除夕到初八，有超800万用户参与了抢红包的活动，微信红包发放次数超过2000万次。微信红包以几乎零成本带动微信钱包（腾讯财付通）用户的急速增长。目前，微信钱包的用户...