宏观研究：从浙江经济看中国经济之未来2007年09月12日09:12:00作者:诸建芳:中信证券出处:顶点财经投资要点今日之浙江是未来中国经济的一面镜子。经过长期的高速增长，浙江经济率先面临了内外交困的不利局面。外是贸易环境的恶化，内是资源的不断紧缺。在这一背景下，浙江被迫从规模扩张的外延式增长向质量提升的内涵式增长转型，实体经济本身也有向货币经济转型的内在趋势。在这些转型中，诸多的难题提前暴露出来。而浙江的难题也是中国的难题，浙江的经验也是中国的经验。顶点财经topcj浙江几乎是中国经济最“冷”的省份。投资、通胀、顺差皆远低于全国平均水平。然而，浙江的GDP增速远高于全国，万元GDP能耗远低于全国。浙江经济之“冷”有其“快中见好”的一面。但能否“冷中见快”、“冷中见好”，则是我们从浙江经济观察全国的切入点。浙江当前面临着资源紧张的难题，尤其是土地。在这种背景下，土地开放的速度必然降了下来，而地价、房价上升很快。这自然限制了固定资产投资的高速增长。所以，在经历了“高投资、高增长”的年代之后，浙江在全国范围内率先从资源紧张中寻找增长之路，即从外延式增长转向内涵式增长。顶点财经在内外压力之下，出口大省浙江的顺差增速已慢于全国。这说明两个问题。首先，浙江内外的压力，如人民币升值（尤其是对美国和日本）、劳动力成本上升等等，迟早都会对全国其他省份产生影响。因此，浙江企业对顺差减速的做法提供了经验。其次，浙江特有的“一般贸易”为主的贸易结构并未享受到足够的政策鼓励。节能减排带来的投资机会在行业整合，而不是节能环保公司。近来浙江节能减排的执行情况优于全国。我们认为，“政治挂帅”和“经济富裕”是执行力度的两条保证。但是，欠发达地区的官员在推进节能减排时不得不在政治和经济之间、长期与短期之间做出选择。我们非常担心中央在节能减排一事上搞“中央请客、地方买单”的作法。---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---浙江的过剩资金或被投资于省外和国外，或被投资于金融领域。这是浙江对过剩流动性的处理方式。工业经济发达的浙江率先表现出货币化的倾向，而日本、台湾等发达国家和地区早就经历了这一过程。因此，观察浙江对流动性的利用将提供有益的经验。据说网友们选出了中国的“新三大火炉”，浙江省会杭州赫然其中。的确，7月的杭城，骄阳似火，热辣的气候是杭州除西湖之外给游客留下的最深刻之印象。然而单就经济气候而言，全国都有从偏快到过热的转变之势，但浙江却几乎是中国经济最“冷”的省份。我们可以用一组数字来对比全国与浙江之经济气候。上半年，全社会固定资产投资增速，全国25.9%，浙江11.4%；房地产开发投资增速，全国28.5%，浙江16.4%；工业增加值增速，全国18.5%，浙江17.7%；净出口增速，全国83.2%，浙江26.5%；工业企业利润增速，全国42.1%，浙江31.9%；CPI，全国3.2，浙江2.3。浙江之冷与全国之热，孰优孰劣，有何深意呢？浙江省内将上半年的态势概括为“快中见好”。一方面，浙江的GDP增速高达14.7%，仅次于江苏；另一方面，浙江单位电耗上升幅度远低于全国，规模以上工业增加值能耗下降幅度也远大于全国。所以，浙江经济状况大致上要优于全国平均水平。我们也从浙江的经济增长看到了未来中国经济增长的趋势。下面两个图我们对比了浙江和全国的投资以及顺差增速。我们可以看到，浙江的固定资产投资自2005年以来不但低于全国平均水平，还低于东部平均水平。全国的顺差大起大落，而浙江顺差的增速相对平稳；2004年以来，浙江的顺差增速稳中趋降，而2005年全国顺差甚至翻了两倍多。顶点财经topcj浙江“快中见好”。一方面，改革开放以来，浙江的GDP增速几乎年年都远高于全国平均水平。另一方面，浙江的能耗也全国低许多。2005年全国万元GDP能耗是1.22吨标准煤，降低20%也就是约为0.98吨；而浙江当前的万元GDP能耗还不到0.90吨，比全国十一五计划的目标水平都还要低。千金易得，一“地”难求---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---与其他省会城市大兴土木的热闹场景不同，杭州多少显得“静悄...