新常态下促进实体经济发展的税收政策(共9438字)内容提要：促进实体经济发展的关键在于处理好实体经济与虚拟经济的关系，既要发挥好虚拟经济资源配置的作用，又要抑制“资产泡沫”的形成和发展。收入分配、资本流动、技术变革是导致资金“脱实向虚”的主要原因。税收要在宏观层面扩大需求，在微观层面降低实体经济投资成本，鼓励创新和研发投资以及引导资本流动等方面发挥作用。关键词：实体经济;虚拟经济;资产泡沫;税制结构;国际税收协调2008年金融危机以来，世界经济持续低迷，以房地产为代表的资产价格却仍在攀升，实体经济复苏乏力，资金“脱实向虚”成为全球性的普遍现象。对中国而言，在应对外部冲击的同时，由“人口红利”逐步减少引发的要素禀赋变化，使经济的周期性、总量性问题与产业结构调整升级等结构性问题交织在一起，不仅面临着资金“脱实向虚”导致的房地产价格持续上涨，实体经济经营困难等问题，迅速发展的数字经济也引发了传统实体经济与“新实体经济”关系的争论。面对复杂的国内外经济形势，中央做出了“经济新常态”的判断，提出了包括“创新发展”在内的五大发展理念，明确了供给侧结构性改革的政策主线。2016年12月召开的中央经济工作会议在提出继续深化供给侧结构性改革时，不仅明确要求“着力振---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---兴实体经济”，同时也明确了“房子是用来住的，不是用来炒的”的定位。就税收政策而言，鼓励研发投入和技术创新、扶持“小微企业”发展、促进就业等税收优惠政策都与振兴实体经济有密切的关系，在这几个方面目前已有较多论述。本文重点研究以下四个问题：实体经济、虚拟经济及资产泡沫之间的关系；资金“脱实向虚”的内在作用机理和影响因素；税收影响资本配置的机制；如何推动全球范围和中国的税制改革解决阻碍实体经济发展的共性和特殊问题。一、实体经济、虚拟经济与资产泡沫实体经济是相对于虚拟经济而言的，对实体经济的定义往往与特定的政策目标相联系。狭义的实体经济通常仅指物质资料的生产经营活动；而广义的实体经济则包括物质的、精神的产品和服务的生产、流通等经济活动。（刘志彪，2015）国内对虚拟经济的理解是从马克思虚拟资本理论出发的，马克思在《资本论》中对虚拟资本的论述以生息资本的存在为前提，而生息资本一般则以货币资本的形式存在，即是从职能资本中分离出来的部分货币资本的独立化，同时生息资本的借贷运动又是建立在信用制度高度发展的基础之上。（王璐，2003）虚拟资本在运行方式上表现为“钱生钱”，即“G-G′”。建立在虚拟资本基础上对虚拟经济最普遍的定义是：“虚拟资本以金融平台为主要依托的各种活动，简单地说，就是直接以钱生钱的活动”。（成思危，2009）实际上，按照某一项经济活动所属行业或部门的方式划分实体经济和虚拟经济存在着许多困难，如不以金融平台为依托对郁金香等产品的炒作也是典型的虚拟---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---经济。因此，应根据资本运行的特征划分实体经济和虚拟经济。如果把投资于实体经济的资本称为实业资本，相当于马克思所说的职能资本，包括产业资本和商业资本，其运行的一般形态是“G-W-G′”，也就是说，实业资本是通过产出具有使用价值的产品和服务来获取增值的。而实业资本实现增值后会产生对应的货币收入（现金流），能够以某种方式分享这部分收入的凭证（如债权、股权）本身就具有了价值，这就是马克思所说的“收入资本化”，而“人们把虚拟资本的形成叫做资本化”。①虚拟资本的价值由未来收入（现金流）的贴现值决定，由于未来影响收入的诸多因素具有不确定性，人们对未来的预期与实际实现的收入会产生偏差，这种偏差构成了投资虚拟资本的风险，而投资者对未来预期的动态调整则产生了虚拟资产价格的波动。因此，围绕着实业资本的虚拟化（生息资本的形成与资产证券化）、虚拟资本的价值发现（金融市场）及其配置（投资与财富管理）等形成的经济活动可以称为虚拟经济。虚拟经济的资产价格发现和配置功能有利于提高资源配置效率并鼓励创新，对促进实...