我国私募基金的发展及其法制监管摘要：随着新修订的《证券投资基金法》增加了“非公开募集基金”的内容，中国基金业协会和中国证券监督管理委员会先后相继颁布了《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》和《私募投资基金监督管理暂行办法》，我国对私募基金的法制监管已初步形成。但是还是存在些许不足，因为一个完善的监管措施应该有一个完备的投资者保护赔偿机制。关键词：私募基金；法律监管；制度完善：F832.5文献标志码：A：1673-291X（2015）11-0297-02伴随着资本市场的发展，我国的私募基金行业获得了较大的发展。据中国基金业协会公布的数据显示，截至2014年7月底，已完成登记的私募基金管理人3970家，管理私募基金5696只，管理规模为21477.2亿元，再加上我国基金公司及其子公司专户业务和证券公司资管业务管理的资产，市场上的私募产品规模共计约12.5万亿。私募基金如今在国际金融市场上的地位已越来越重要，尤其是2008年的金融危机之后，已成为全球金融资源配置、金融安全、市场稳定中举足轻重的力量，甚至超越了正规金融机构所起的作用。一、私募基金的类型及特点相对于基金公司可以在市场上公开募集资金来成立公募产品进行二级市场投资，私募基金的募资方式是有明显区别的。私募的发行方式必须是非公开的，且向特定的个人或少数机构投资者，即合格投资者，而不可以公开地向公众进行募集。根据私募基金的组织形式，私募基金大致可以分为3种类型。1.契约型私募基金。这一类型的私募基金多以信托产品等的形式加以包装，以集合信托计划的名义在市场上进行资金募集，即所谓的“阳光私募”产品，因而又可称为“信托型私募基金”。私募基金管理人通常以投资顾问的形式对基金进行决策和管理，信托公司等进行基金净值的披露和对仓位等进行监管。由于我国对私募基金行业的认可比较晚，近两年才从法律上对私募做了比较完善的规范，之前只能借助于信托、券商和基金资管等渠道发行私募产品，以集合信托计划、集合资管计划、多客户专项资管计划等的名义来募集资金，使之合法化，这一类型的私募基金在我国市场上一直比较活跃。2.公司型私募基金。这一类型的私募基金主要是以公司的形式进行注册成立，在我国需向中国基金业协会进行备案，该公司一般不设立相关的经营团队，而是委托给投资管理公司代为专业运营。像大多数公司治理模式一样，公司型私募基金由投资人组成的董事会主管大部分决策，因而投资人的知情权和参与权相对较大，但是像大多数公司制企业一样，它的缺陷也是比较明显的，也就是面临双重征税问题，也即在以公司的名义缴纳各种经营税费的同时还要以个人名义缴纳所得税。公司型私募基金由于存在双重课税的问题，在我国很少以这种方式成立私募基金。3.有限合伙型私募基金。这一类型的私募基金主要依据我国合伙企业法的有限合伙企业形式创设，其中基金管理人或基金管理公司作为普通合伙人承担无限连带责任，其他投资者作为有限合伙人，以其出资额为限承担有限责任，同时也不承担管理责任。有限合伙型私募基金由普通合伙人负责基金的日常运作，掌管基金的投资决策，同时对其掌管的基金也跟投一定比例的资金，作为劣后资金，当出现亏损时被首先用于偿付损失，其收入模式主要是基金管理费和相应比例的盈利分红。有限合伙型私募基金一方面可以实现基金管理者和投资者的利益相关性，激励基金管理者实现基金收益的最大化而努力；另一方面，由于基金管理者的资金首先承担基金的损失，也可以在一定程度上规避基金管理者的道德风险，同时也是对有限合伙的投资者起到一定的保护作用。此外，有限合伙型的私募基金还可以避免公司型基金的双重避税问题，具有多重优势。目前有限合伙型私募基金已成为全球私募基金的主流模式。随着合伙企业法在2007年新增了有限合伙条款，以及私募基金采用登记备案制被纳入监管范畴，有限合伙型私募基金在我国发展迅速，尤其股权投资的合伙型私募基金多采用这一模式，未来有可能将在我国成为最主流的一种模式之一。二、私募基金的风险鉴于我国私募行业尚未规范和成熟，私募基金在运行过程中还存在着许多的问题，如私募基金过度使用杠杆造成风险的...