中小企业技术入股模式与优化摘要：经济转型及企业技术创新是我国的发展战略。文章以中小企业技术创新为背景，基于价值管理的视角，提出中小企业技术股权相关的研究框架，借此研究技术股权评估、入股模式选择以及股本结构优化。关键词：中小企业；技术股权；入股模式；价值管理；经济转型；企业技术创新：A：F276：1009-2374（2015）31-0003-03DOI：10.13535/jki.11-4406/n.2015.31.002经济转型及企业技术创新是我国发展的战略。我国中长期科技发展的《规划纲要》强调：加速科技成果的转化，增强企业的自主创新能力，培育及发展战略新兴产业，支撑和引领经济转型，全面建设创新型国家。据统计，中小企业对我国经济的贡献：GDP占65%以上，税收占50%以上，出口占68%以上，就业占75%以上。中小企业是我国经济增长的重要推动力量。技术入股，既是一种科技成果的转化形式，也可激发科技人员的创造性，同时打通技术与金融的连接。技术资本化有效构架了智力资本与实体资本的联系，双方的经济关系借助新的产权制度得到融合，从企业角度看，有利于企业资源的有效配置，并可降低交易成本。分析中小企业技术入股模式及优化并提出有关建议，这对中小企业应对经济新常态有着重要的现实意义。1技术入股的有关概念1.1技术及技术资产从词源上说，技术指的是工艺及技能，也有人将技术理解为工具或手段；一般认为，技术是技能、本领、手段和知识的总和。技术资产是指那些具有技术特征的资产，包括专利技术和非专利技术等，如图纸方案、工艺技术、技术秘诀、用料配方和技术运行经验等，技术资产具有技术性和独断性。1.2股权与股份股权是股东由于认购股份而拥有的各种权利和义务的总称。股份是企业所有权要素的一个份额。股份是股权的基础，股权是股份的权利，股份也可视为是股权的量化。法律上，股权转让适用有限责任公司和股份有限公司，而股份转让适用股份有限公司。1.3技术入股及股权激励技术入股是指技术出资方以技术作为资产作价折股投入企业的行为。技术入股后，技术出资方享有股东身份，相应技术的财产权转归企业使用。股权激励作为企业后续发展的一种激励手段，它通过给予经营管理者以一定的股权，使他们能够参与企业决策﹑分享利润，并承担风险。股权激励也适用于技术人才。2入股技术的估价入股技术的评估是技术入股的首要问题，它包括技术应用价值的评估和技术本身的估值。2.1入股技术的评估技术股权的折算关键在于对入股技术的评估。与实物资产评估相比，技术资产评估的难度主要体现在：（1）技术自身的风险，包括技术风险、技术使用风险、技术权属方面的法律风险；（2）技术所有权归属的不确定性，如专有技术尚不具有明确的文本证明；（3）技术常依附于特定的资产，技术与这部分资产的价值如何区分是一个比较复杂的问题。评估时还应关注技术的权属以及后续研发，如技术的所有权归属如果出现纠纷，技术出资方能承担企业由此带来的损失以及能接受的违约责任；需要后续研发或技术改进，这部分权益的归属。时间上看，技术估价有三条思路：基于过去的成本法、立足现时的市场法和期望未来的收益法。成本法考虑的是技术研发的耗费，但未来收益并非与技术成本存在相关的财务关系。市场法则注意了市场交易的公允，但独创技术很难存在交易，且仅以市价替代价值也不尽合理。而收益法运用了未来收益的折现，注意到了未来收益和时间因素，可以说比较全面，但未来收益具有不确定性，折现率也不好估算。2.2技术评估的实施技术入股作价常有三种做法：评估作价、协商作价及综合作价。我国技术评估机构较为少见，作价上极易套用实体资产的评估，而技术出资有所有权出资和使用权出资，这对评估要求较高，难度也大。协商作价既可避免评估的繁琐程序，操作上又相对灵活，但协商提出的定价其法律效力不如评估作价。综合作价则兼顾了评估作价与协商作价的优点。中小企业常采用通过熟人咨询某些专家对技术做出估价，但这种估价容易出现问题，主要原因在于技术通常是“隔行如隔山”，而且懂技术者往往不太熟悉市场。单项技术或风险不高的技术出资，可咨询专家定出技术底价，折股数则由股东间经协商后确定。如果技术的...