基于实体经济与虚拟经济的商业周期诱因分析_金融研究论文内容摘要：商业周期是贯穿经济发展史的商业现象和经济问题，因此商业周期在不同的历史阶段会呈现出不同的诱因。本文首先分析了商业周期不同阶段的理论，然后侧重讨论了实体经济与虚拟经济形成商业周期的诱因，并结合经济全球化与区域经济一体化的大背景，提出了我国应对商业周期策略。关键词：实体经济虚拟经济商业周期诱因商业周期理论概述商业周期是在经济运行的过程中，所表现出来的周期性经济扩张，及收缩交替的变化这种扩张和变化会循环往复的出现，这也是被普遍认为没有办法消除的一个经济现象。并且随着我国经济社会的发展，即使是到了21世纪中叶，经济学界研究的核心问题之一，也还包括针对商业周期现象的研究，因此本文的分析具有前瞻性和必要性。早在资本主义国家成长与发展的时期，古典经济学时期，社会经济生活的核心问题就是秩序、激励以及增长的问题，虽然出现了很多次的经济危机和商业周期现象，但并未引起比较广泛的关注，仅有少数学者注意到了商业周期的存在，比较具有代表性的是亨利·桑顿和西斯蒙第。如果说亨利·桑顿发现了商业周期的虚拟经济因素，那么西斯蒙第则是看到了实体经济因素，虽然其提出的相关解决方案不具有现实性，但是也不能否认他所看到的诱因观点。就个人观点而言，商业周期所表现出来的规律性主要是由于资本边际效率的变动导致因为当资本边际效率发生变化的时候，经济体系中的其他短期重要因素也会发展变动，进而导致情况更加复杂严重。凯恩斯的商业周期理论就主张：最好是在经济繁荣之后‘恐慌’来临的时候说起。因为当经济处于一个繁荣扩张的时期，投资也会随之增加，资本边际率与就业都会上升，整个经济都表现出一个兴盛的景象。反之，在经济压力之下资本边际率会有所下降，最后突然崩溃导致危机的发生。当危机发生后，投资与消费都会下降且利率上涨，生产则会相应的下降，那么经济又再一次步入低谷时期，而从低谷恢复又需要很长一段时间，这是因为资本边际率的恢复需要在稀缺性恢复时才能够出现因此不会在短期实现。如果说凯恩斯商业周期理论是在循环运动中提出的，那么新凯恩斯商业周期理论则主张市场的繁荣或是萧条都是由于自然利率和市场利率之间的差别多导致的。简单而言就是如果市场的利率比自然利率低，那么信用扩张就会随之出现，价格也会有所上涨，导致利润、投资等全都随之增加，对于信用的需求也将变大，再一次推动了价格上升、利润上涨直接形成经济的繁荣阶段。相反，如果信用扩张与投资都崩溃了，那么就会让生产环节变长，进而导致生产结构失去平衡。另外，信用的扩张是有一定限度的，信用扩张一旦停止那么投资资金将会不充足，导致生产的巨大收缩，产生经济萧条和金融危机。而新自由主义者米塞斯就曾直接的指出：经济的繁荣与萧条现象之所以会反复的出现，都是因为银行的行动导致的，若是银行不扩张信用，不把市场利率压的比自然利率低，那么这之间的平衡也不会被打破。基于凯恩斯、新凯恩斯、新自由主义等商业周期理论，美国国家经济研究局曾经对商业周期这一理论，进行过比较深入且全面的研究，且对商业周期进行了简单的定义，即主要通过商业公司运作的，由国家所表现出来的总量波动就是商业周期。一般来说，商业周期的持续时间从1年到10年之间或是12年之间不等，这种周期性的变化并不是简简单单的循环，而是可以在一定程度上表现为国内生产总值的上升与下降的变化趋势，其实也就是围绕着一个长期增长的趋势而出现的经济活动扩张与收缩。所以，商业周期的诱导因素大多被归结为总需求变动决定论和总供给变动决定论，或者是归结为货币论和非货币论等本文主要是基于实体经济诱因与虚拟诱因进行商业周期分析。实体经济理论与商业周期诱因（一）投资过度的商业周期诱因实体经济的投资过度行为，是导致商业周期的诱因之一，最早提出过度投资的代表人物有斯比索夫、卡斯等，他们认为商业周期的一些主要特征就是资本品生产的变动，尤其是一些固定资本设备生产的变动，但是消费品生产并不会在商业周期中表现出这样的规律变动。在经济扩张的过程中，各种不同类型的...