第1页共14页声誉资本、互惠与农户还款的自我执行机制[摘要]银行在联保贷款中通过农户之间的担保机制实现对小组成员的监督管理，但是仅依靠外部监管是不够的，在联保契约中建立农户还款的自我管理机制可以减少银行的监管成本。笔者对契约自我执行机制文献分析后，采用激励机制模型对农户联保贷款小组中声誉资本和互惠行为进行分析，发现信贷员、联保小组组长和组员之间通过规定互动频率和信息交叉辨识等制度以及互惠和惩罚等行为建立了农户债务契约的自我执行机制。这些非契约行为在农户暗示履约还款中起到了积极作用。[关键词]声誉资本；互惠；自我执行机制doi：10.3969/j.issn.1673-0194.2016.10.089[]F832.43[文献标识码]A[]1673-0194（2016）12-0-020引言第2页共14页“两权”抵押贷款试点的展开，赋予“两权”抵押融资的功能，丰富了农民财产权利的内涵。但是人们对于如何合理处置抵押物的问题有很多担忧，这与我国农村土地的集体所有制的属性有关，虽然允许债权人对被抵押土地采取处置措施，但是农地流转如果仍然在集体经济范围内，那么抵押处置管理就很难得到落实。担保和抵押都是银行为了防范逆向选择和道德风险问题采取的管理手段，要求借款人提供实物资本和声誉资本。联保契约具有提升贷款中筛选、监督、状态鉴定和还款安排的效率的功能。担保合同中，一方当事人替代违约者承担还款责任的行为，是对银行外部监督管理的重要补充。契约的履行除了依靠契约条款由法院的执行外，还可以通过自我执行机制来实现，并且自我执行的成本要低于法院执行成本。在契约条款中给予明示的条款属于不可变更条款，契约条款还有较多的默示规则，这些规则在契约中虽然没有明示，但是却具有法律效力。不完全契约理论中，将这些默示规则称作隐性契约，自我执行机制中的执行基础需要依靠这些默示规则，比如：借款人的声誉第3页共14页代表了借款人按时还款的可能性，交易者之间的互惠机制代表了交易者一旦打破彼此的互惠就会造成双方更大的损失。本文首先采用激励机制模型对农户债务契约中自我执行机制中的声誉资本和互惠进行分析，以宁夏HM小贷公司对信贷员、联保小组组长和组员的调查访谈，分析信贷员在实际业务操作过程中如何利用声誉资本和互惠行为实现对贷款农户还款行为的激励约束。1文献综述本杰明克莱因认为“敲竹杠”或“套牢”问题的根源在于不・完全契约的缺口导致的结果，他认为是交易者对于专用性投资所蕴含的可占用性准租的获取意愿，导致了“敲竹杠”或“套牢”问题。郭忠兴等认为农地的资产专用性是一种外生变量，由于农村土地使用性质不能进行变更，再加上受到地理位置专用性的制约，影响土地地权作为抵押物的价值，导致农户从金融机构获取贷款的可能性降低和获取较少的贷款金额。在资产专用性对我国农户履约行为影响的研究中，齐文娥和彭朵芬的研究认为在农业合作社内，提高实第4页共14页物资产专用性对于农户履约没有影响，而提高农户人力资本专用性可以提高农户的履约率。契约的执行依赖于第三方机构执行（比如：法院），以及合约的自我执行两种方式，这两种执行方式不是替代性关系而是互补性关系，都是为了补偿双方声誉资本的不足所采取的手段。自我执行机制包括声誉资本和垂直一体化，在不完全合约的自我执行中，重复交互机制是为了增加代理人的声誉资本，而垂直一体化机制是为了加强合同中法院可执行的不完全条款。按照威廉姆森对资产专用性的界定，声誉资本属于专用性的人力资本。农户与贷款人之间虽然不可能像企业那样通过垂直一体化来实现农户的自主履约，但是在农户和贷款人之间通过专用性投资也可以起到保证农户自主履约的作用。这种专用性投资就是农户的声誉，另外农户与信贷员之间的互惠关系也属于专用性投资。克莱因在对契约中自我执行机制的研究中认为声誉资本是有限的，而自我执行机制必须在声誉资本的保证下才能进行。声誉机制主要是通过约束违约者未来预期利润流量，激励交易者在当前遵守交易规则。第5页共14页2声誉资本与农户还款的自我执行机制声誉资本是一个动态的概念，它有时间的维度，所以时间对声誉资本具有重要作用。为了获得好名声，交易者需要有专用...